Венчурный рынок продолжает откатываться на протяжении всего 2022 года: третий квартал стал самым низким по объему финансирования с первой половины 2020 года — финансирование стартапов составило 70,6 млрд долларов.
Однако не стоит быть преждевременно пессимистичными относительно объемов инвестиций в стартапы. В заметном падении можно найти несколько тенденций, которые могут в будущем обернуться большими переменами и становлением big tech нового десятилетия. Для венчурных фондов же сейчас как никогда важно разглядеть именно эти компании.
Среди экспертов появляются настроения сравнивать ситуацию с 2008 годом. Sequoa Capital забили тревогу в октябре 2008 года, выпустив заявление с заголовком "RIP Good Times". В 2009 году рынок всецело почувствовал кризис финансирования. Однако если взглянуть на финансирование разных стадий, четко прослеживается тенденция роста seed. На графиках, опубликованных в недавнем исследовании Сrunchbase, видно как трясет Series A на фоне стабильно растущего seed’а. Кризис 2008 года замедлил финансирование растущих компаний в несколько последующих лет, но не создание новых и посевные инвестиции.
Именно 2008 год и несколько рецессивных лет, следующие за ним дали глобальному рынку стартапы, которые полностью изменили правила игры в своем сегменте: Uber, Pinterest, AirBnb, Asana, Cloudfare, Slack. Если опыт позапрошлого десятилетия повторится сейчас, то сегодняшние ранние стартапы могут стать новым big tech в течение десятилетия.
Венчурные инвестиции являются одними из наиболее высокорисковых. 90% стартапов умирают, а значит 9/10 вложений средств в подобные компании становятся неудачей. Тем не менее венчур стабильно расчет последние 10 лет. Связано это с тем, что возможность найти действительно стоящий продукт на максимально ранней стадии среди оставшихся 10% полностью окупает не оправдавшие себя вложения.
Сейчас инвесторы как никогда осторожны в выборе стартапов. 2021 год стал рекордным по объемам инвестирования для венчурного рынка. Причина — чрезмерно раздутые чеки растущих технологических компаний Series B+.
2022 год показывает другую картину: стартапы переходят в режим управления расходами, а инвесторы, располагая средствами благодаря прошлым успешным сделкам, придерживают “сухой порошок”, чтобы выбрать наиболее перспективные в следующем десятилетии продукты.
Делать выводы еще рано, но по этим признакам можно предположить, что происходящее сейчас может полностью перевернуть рынок tech компаний.
Посевные инвестиции меньше трясет: финансирование ранних компаний снижается, но не так быстро, как поздних. При этом VC располагают рекордным количеством свободных для инвестирования средств.
Финансирование ранних стартапов упало всего на 25% по сравнению с предыдущим кварталом и на 39% по сравнению с предыдущим годом. В то время как вложения в Series B упали на 54% в годовом исчислении.
Посевная стадия пострадала меньше всех — по данным Crunchbase финансирование seed почти не изменилось в годовом исчислении. Более того, в первой половине 2022 года на посевные инвестиции было направлено больше долларов по сравнению с полугодовыми временными рамками 2021 года.
Графики наглядно показывают, что венчурные инвесторы не готовы более поддерживать тренд на раздутые чеки быстрорастущих стартапов, но все еще оптимистичны относительно будущего молодых компаний, основанных в кризис. При этом сейчас в руках инвесторов находится рекордное количество средств.
Сухой порошок — показатель, отражающий наличие свободного капитала в руках фонда для инвестирования. В 2022 году он достиг рекордного показателя в $290.1 миллиардов долларов.
В 2021 и 2022 году венчурные компании привлекли рекордные средства. При этом оценки на поздних стадиях сильно снизились. У инвесторов появилось больше времени для проведения проверок и более обдуманного вложения средств.
Это отличный шанс для ранних молодых компаний с перспективными в разрезе ближайшего десятилетия продуктами получить больше времени и внимания инвесторов и убедить их в том, что именно ваш продукт станет новым Uber.
Об авторе: опыт в венчурных инвестициях - более 3 лет. Оценил более 1000 технологических компаний и помог привлечь более 5M$ ранним стартапам. Оценивал проекты для Impact Capital, Rocket Dao, Kaspersky Lab, Retail Innovation Tech Alliance и других фондов и корпораций. Основатель стартапа Levelty App.
Интересно, но без ссылки на телеграм канал нещитово)
Не хватило трендов по отраслям. Это просто перевод статьи?