В октябре у меня был пост, который назывался Напоминание для всех, кто ждёт обвала фондового рынка РФ.
Тогда был краткосрочный драйвер на рост рынка - приход дивидендов Газпрома.
Дивиденды Газпрома - сотни миллиардов рублей на наш тонкий рынок. Там не только от Газпрома, кстати. Но от него больше всего ждём.
В этой статье рассмотрим:
- Сработал ли драйвер, как дивиденды Газпрома повлияли на рынок
- Какие дивиденды ждать этой зимой, как они повлияют на рынок
- Итоги и выводы
Как дивиденды Газпрома повлияли на рынок
Вспоминаю огромный уровень скепсиса на данный счёт. Люди почему-то недооценивали, как сильно поступление живых денег способно повлиять на рынок. Многие ожидали, что инвесторы предпочтут выводить деньги с рынка, а не покупать новые акции.
Что произошло на самом деле:
БКС Мир инвестиций провело исследование, оценив поведение инвесторов, получивших акции Газпрома. Делимся основными выводами.- Полученные данные говорят о том, что инвесторы склонны реинвестировать полученные выплаты.- Соотношение инвесторов, совершавших сделки, к инвесторам, забравшим деньги, составляет почти 4 к 1.
Как это выглядело на графике:
И этот рост - уже после мобилизации. Кто-то уехал из страны, кто-то ушёл на фронт, кто-то просто притаился в ожидании лучших времён.
Но живые деньги всё-таки сделали своё дело. Смогли переломить негативный тренд и заставить рынок вырасти даже в такое тревожное время.
Сколько денег тогда получили миноритарии?
1,2 трлн - общий размер дивидендов. Дальше, примерно, деньги распределились так:
- 600 млрд государство
- 400 млрд на крупных акционеров (замороженные АДР тоже тут)
- 200 млрд на миноритариев
Какие дивиденды ждать этой зимой, как они повлияют на рынок
Наиболее крупные поступления мы ждём от нефтяных компаний: Лукойл, Татнефть, Газпром нефть и Роснефть.
Да, не только эти компании будут платить дивиденды. Будут ещё, но эти - самые крупные.
Цифры у меня получаются примерно такие:
Да, сложно рассчитать реальную долю миноритариев РФ. Ведь не весь фрифлоат занимают они. Но примерно, на мой взгляд, доля у них такая.
Итого, чуть меньше 100 млрд руб поступит этой зимой. Напоминаю, что от Газпрома физ лица тогда получили, примерно, 200 млрд руб.
Да, деньги поступят не одновременно (как в случае с Газпромом), но всё-таки поступления идут довольно кучно.
Способно ли это разогнать рынок? Не знаю. Но поддержать - точно да.
Итоги и выводы
Мой базовый прогноз всё равно остаётся неизменным - я текущие тревожные времена я ожидаю либо падения рынка (на очередном внезапном негативе), либо боковика.
При этом я всё равно держу часть портфеля в акциях. Это нужно делать обязательно, потому что есть вероятность (хоть и небольшая) на мир, дружбу и стремительный рост акций.
Дивиденды этой зимой, на мой взгляд, обязательно поддержат рынок. Да, сумма меньше, чем от Газпрома. Но и люди успокоились. Такой паники, как осенью, уже нет.
Рынок тонкий, объемы торгов небольшие. В теории, даже такие суммы могут неплохо повлиять на котировки.