Китай снимает ограничения, 80 трлн. скрытого долга у США

Продолжаем обзор всех важных событий денежно — кредитной политики. Дополнительная информация на нашем youtube - канале Дневник честного инвестора и в телеграмм канале.

Отчет о нашей прибыльной сделке по акциям ALIBABA в конце статьи.

FactSet: число компаний США, упоминающих "рецессию" на конференц-звонках после отчетностей снизилось до 179 в 3кв (после 242 во 2кв), но, тем не менее эта цифра все еще намного выше 5-летнего среднего в 63 и 10-летнего среднего в 54.

Смена режима ДКП в США от ужесточения к смягчению, в большинстве случаев (но не всегда!), вопреки бычьим ожиданиям инвесторов, приводит к падению рынков (или продолжению падения), а не к сиюминутному росту. Это потому что до начала понижения ставки ФРС уже посадила экономику ужесточением ДКП до такой степени, что для реанимации пациента нужно срочно понизить ставку. Именно эта фаза, когда рынкам становится очень трудно, и является очень страшной для акций.

BofA присоединяется к ElliottWave и RIA и не советует рассчитывать на рост акций США после того, как ФРС прекратит повышать ставку, т.к. история показывает, что при смене режима ДКП на более мягкий, при высокой инфляции - акции падали, а не росли.

Еженедельные фин.потоки BofA -EPFR: АКЦИИ МИР отток -$5.7 млрд, БОНДЫ МИР отток -$0.1 млрд, ЗОЛОТО отток -$65 млн, КЭШ МИР отток -$5.7 млрд.

BofA: индикатор совокупных настроений на рынках Bull&Bear Indicator вырос 2.6 пунктов - это конец контр-трендового сигнала на покупку.

Уровень безработицы в США вырастет выше 5.5% - экономисты - опрос FT

США -ISM Non-Manufacturing PMI (ноябрь) 56.5 (пред 54.4) - Индекс деловой активности в сфере услуг в США неожиданно вырос CNBC пишет о значительном снижении промзаказов США из КНР с начала года. США хотят, чтобы ЕС был строже с Китаем, но Европа пока не может себе этого позволить — CNBCBIS: валютные своп-позиции указывают на более чем $80 трлн скрытого долга в долларах США, который учитывается "за балансом".

Опасения по поводу глобальной рецессии могут поддержать USD после сильного ралли — RTRS

Adobe Analytics Nov Digital Price Index (динамика цен в e-commerce) -2% г/г, -3,2% м/м - самое быстрое снижение со времен пандемии - еще один признак снижения инфляции.

США проминфляция PPI (ноябрь) м/м+0.3% (пред +0.2%) г/г+7.4% (пред +8%).

WSJ: ФРС может замедлить повышение ставки, но из-за сильного рынка труда может продолжить повышать ставку до уровня более высокого, чем ожидают рынки.

Villeroy (ЕЦБ): инфляция в Европе может достичь пика в 1п 2023г, предполагаю повышение ставки ЕЦБ на 0.5% в декабре. ЕЦБ продолжит повышать ставку и в 2023г, ожидаю, что ЕЦБ справится с инфляцией к 2024-2025гг. ЕС должен принять меры в ответ на закон США о снижении инфляции.

Kazimir (ЕЦБ): рано говорить о пике инфляции, уместно дальнейшее повышение ставки ЕЦБ + сокращение баланса (QT), рецессия в Европе, скорее всего, не будет глубокой.

Makhlouf (ЕЦБ): повышать ставку ЕЦБ в декабре необходимо минимум на 0.5%, нельзя исключать повышение ставки ЕЦБ на 0.75% в декабре.

ЕС (нояб) Composite PMI 47.8 (пред 47.3), Services PMI 48.5 (пред 48.6).

Makhlouf (ЕЦБ) : ЕЦБ продолжит повышать ставку после декабря 2022г.

Lane (ЕЦБ) : ожидается дальнейшее повышение ставки ЕЦБ, пока нет уверенности в том, что пик инфляции достигнут.

Herodotou (ЕЦБ) : будет еще несколько повышений ставки ЕЦБ. Мы уже близки к "нейтральному" уровню.

Knot (ЕЦБ): ДКП должна быть "ограничительной" (ставка выше нейтрального уровня), чтобы снизить спрос в экономике.

Китай ослабляет некоторые антиковидные ограничения на фоне протестов – Sky News. ВОЗ приветствует ослабление антиковидных ограничений в Китае. США поддерживают участников китайского протестного движения, выступающих против политики «нулевого уровня» COVID-19 — Блинкен.

Китай продолжает ослаблять антиковидные ограничения — SCMP

Вслед за понижением ставки RRR, ЦБ КНР может понизить ставку LPR уже в декабре - Shanghai Securities News

КНР потребинфляция CPI (нояб)м/м -0.2%(пред+0.1%), г/г+1.6% (пред+2.1%)Китай - проминфляция PPI (сент) м/м -1.3% (пред -1.3%).

Глава ЦБ Японии Курода: на данный момент преимущества мягкой ДКП перевешивают недостатки - нужно продолжать с мягкой ДКП. Более 80% японских компаний хотят дальнейшего укрепления JPY — опрос RTRS

RTRS: сильнейшие за 2 года притоки в азиатские акции в ноябре со стороны нерезов.

Индия - ставка ЦБ 6.25% (прогноз 6.25% / пред 5.9%).

Ожидается, что ЦБ Австралии повысит ставку на 0.25% на заседании 6 декабря — опрос BBG

Турция - потребинфляция CPI (нояб) м/м+2.9% (пред +3.5%) г/г+84.4% (пред +85.5%) Годовая инфляция замедлилась впервые за полтора года. глава ЦБ Турции прогнозирует дальнейшее снижение инфляции в странеТурция - проминфляция PPI (окт) м/м +0.74% (пред +7.8%)г/г 136% (пред +157.7%). Эрдоган: турецкие власти рассчитывают "сломать хребет" высокой инфляции в начале 2023 г.

Темпы и масштабы повышения ставок мировыми ЦБ в ноябре снова ускорились — RTRS

Казахстан - ставка ЦБ 16.75% (пред 16%).

ЦБ Австралии: уместно дальнейшее ужесточение ДКП, инфляция очень высокая, "мягкая посадка" экономики маловероятна в свете необходимого снижения инфляции.

КАНАДА СТАВКА ЦБ 4.25% (ПРОГНОЗ 4.25% / ПРЕД 3.75%) ЦБ: рост ВВП в 3кв был сильнее, чем ожидалось. Уместно дальнейшее ужесточение ДКП. Kozicki (ЦБ Канады): мы переходим от решения, насколько повысить ставки, к решению, повышать ли ставки вообще.

Первый в мире "золотой банкомат", осуществляющий продажу золотых монет, запущен в Индии.

Zoltan Pozsar, бывший чиновник ФРС и Минфина США, а ныне стратег Credit Suisse предположил, что Россия может начать принимать золото в качестве оплаты за нефть. В таком случае цена на золото может удвоиться. Считает, что такое событие маловероятно, но возможно.

Гана планирует покупать нефть за золото вместо долларов США.

Китай сообщил о росте запасов золота впервые с 2019г — BBG

Россияне активно покупают золото. Минфин ожидает, что интерес российских инвесторов к золоту вырастет в 8-10 раз — FM

• китайские акции привлекают своей дешевизной все больше и больше глобальных инвест-банков — RTRS
• Morgan Stanley, Bank of America и Deutsche Bank ожидают падения SP500 более, чем на 20% в 2023г.
• BofA: в акциях США есть один нюанс, благодаря которому SP500 может вырасти до 4 600 к концу 2023г : "все bearish по акциям -это и есть bullish фактор".
• CEO JPMorgan: в 2023г возможна рецессия в США.

• Gundlach: дальнейшее повышение ставки ФРС уже спорно... ФРС роет себе яму. Смысл так повышать, если дальше придется так же быстро понижать ставку.
• Ray Dalio, как и Gundlach, считает, что дальнейшее повышение ставки ФРС нанесет большой вред экономике США. Считает, что инфляция намного устойчивее, чем кажется и, как и Саммерс, считает, что пик ставки ФРС будет выше, чем ожидают рынки. Ставка ФРС в конечном итоге может вырасти до 6%.
• CEO Citi: экономика Европы уже в рецессии. Рецессия в США возможна во 2п 2022г.
• Standard Chartered считает, что часть спроса может мигрировать из BTC (цифрового золота) в реальное золото на фоне криптогедона.
• Китайская экономика оживится в свете нынешних послаблений антиковидных ограничений. Растет риск мировой рецессии-премьер Ли.
• Лагард: историки назовут нынешнее время "эпохой перманентного кризиса".
• ОЭСР: перспективы мировой экономики продолжают ухудшаться.
• ВТО: мировая торговля товарами вырастет всего лишь на 1% в 2023 году. Китайский экспорт уже сокращается. Существуют реальные вызовы и угрозы мировой торговле.
• BlackRock: мировая экономика вступила в период повышенной волатильности, и прежние подходы к инвестированию больше не работают. Рецессия неизбежна, но на этот раз центральные банки не смогут поддержать рынки, смягчив ДКП. Рецессия прогнозируется по мере того как мировые ЦБ продолжают ужесточать ДКП - это отличается от большинства ситуаций в прошлом.
• The Economist тоже говорит про "новые правила" инвестирования.
• Goldman: мы не ожидаем скорого полного снятия антиковидных. ограничений в КНР, рост экономики КНР может остаться слабым в течение следующих 6 месяцев.
• Маск: если ФРС снова поднимет ставки на следующей неделе, рецессия значительно усилится.

Глобальные фонды покупают китайские акции на сигналах об ослаблении антиковидных ограничений. Приток в акции материкового Китая в ноябре стал вторым по величине в этом году (+$8.5 млрд) — SCMP

Анализ медвежьих рынков с 1960 года указывает на то, что на достижение хаев по S&P 500 может уйти не менее 2 лет, особенно, если рынки продолжат опасаться прихода рецессии — Bloomberg Intelligence

Wall Street увольняет сотрудников по мере того, как наступает мрачная экономическая реальность – CEO Lazard

А теперь о том, как мы заработали профит на акции ALIBABA.

Из актуального: выложен сетап на серебро, переходите по ссылке и включайте уведомления.

Если вам понравился материал, обязательно делитесь с вашими знакомыми, им это поможет сохранить и преумножить капитал.

#инфляция #акции #дкп #фрс #фрссша #экономика #аналитикафондовогорынка #рецессия #инвестирование