Экономика региона
Ожидается, что рост в 2023 году замедлится по сравнению с прошлым годом, причем как в Бразилии, так и в Мексике с 3% в 2022 году до 1,4% в текущем году. Замедление будет более интенсивным в Аргентине, Чили и Колумбии. Чили фактически войдет в рецессию, сокращение составит ~ 2%.
Небольшие темпы роста в основном связаны с запаздывающим эффектом ужесточения денежно-кредитной политики. Низкий глобальный рост также негативен для развивающихся рынков Латинской Америки, особенно для Мексики, учитывая сильную экономическую интеграцию этой страны с США.
Восстановление Китая может оказаться благом для всего региона, поскольку КНР — основной экспортер для Бразилии, Аргентины, Чили и Перу.
Инвестиционные возможности
По прогнозам потенциал роста акций латиноамериканских компаний в 2023 году ~20%. Причина оптимистических оценок — влияние региона на глобальный экономический цикл и стоимость самих активов.
Исторически сложилось так, что акции латиноамериканских компаний показывают хорошие результаты на ранних и средних стадиях глобального экономического цикла. В регионе выращивается зерно, производится медь, сталь, железная руда, нефть и природный газ.
Таким образом, рост цен на сырьевые товары приведет к внутреннему экономическому подъему, что выгодно для публичных компаний Латинской Америки.
Доход от инвестиций сильно зависит от цены актива, поэтому текущие заниженные оценки акций латиноамериканских предприятий представляют собой интересную точку входа для инвесторов, желающих получить доступ к торговле на развивающихся рынках со скидкой.
Более того, местные бумаги демонстрировали высокую доходность в течение 12 месяцев в отличие от акций на развитых рынках.
Крупные игроки Латинской Америки
Мексика
Страна должна выиграть во второй половине года за счет заемных средств, а также на восстановлении экономики США к 2024 году.
В следующем году в Мексике пройдут президентские выборы. Новое правительство, вероятно, ослабит давление государства на ключевые сектора экономики, что в итоге поможет повысить доверие к частному сектору и, следовательно, к инвестициям.
Бразилия
Ожидается, что следующие несколько лет будут позитивными для бразильских активов с фиксированным доходом. На местном фондовом рынке есть несколько интересных инвестиционных тем. Например, финансовый сектор — местные банки, страховые компании, которые, как правило, зарабатывают в периоды более высоких процентных ставок.
P.S. Например, выручка JPMorgan от операций с фиксированным доходом выросла на 12% до 3,7 млрд долларов в 4К2022 благодаря операциям на развивающихся рынках. Это второй по величине показатель в консолидированной выручке компании.
* не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Буду благодарна за лайки и комменты
Больше аналитической информации тут