Сезонные торговые стратегии: зачем использовать сезонность в торговле

В году четыре разных сезона, и на финансовых рынках существуют сезонные модели, которые вы можете использовать в сезонных торговых стратегиях. Сезонная торговля относится к сезонным паттернам, которые происходят через регулярные промежутки времени в определенные интервалы. Давайте для простоты назовем их сезонными торговыми стратегиями.

В этой статье рассматривается, почему вы должны использовать сезонность в торговых стратегиях (сезонная торговля). Рассмотрим, что такое сезонная торговля, почему она бывает, и в конце вас ждёт длинный список стратегий сезонной торговли акциями и как их использовать.

Если вы ищете преимущества в торговле на рынках, сезонность может предложить вам некоторые сильные и долговременные преимущества. Многие из них нельзя использовать сами по себе, но вместе с другими параметрами сезонность является отличным торговым инструментом.

Сезонность относится к закономерностям, которые возникают через регулярные промежутки времени в определенные периоды времени. Изучение данных временных рядов по множеству различных активов показывает, что каждый актив время от времени имеет свои особенности или сезонность. Возможно, наиболее известной сезонностью был январский эффект на акции: акции имели тенденцию к росту в январе (в последнее время эффект кажется слабым).

Происходит ли сезонная торговая модель с определенной регулярностью?

Нет, сезонные изменения не происходят со 100% регулярностью. Мы говорим о статистике и средних значениях.

Например, средние значения могут указывать на более высокие показатели зимой, чем летом, таким образом, у нас сезонная торговая модель. Однако это не значит, что мы наблюдаем положительную отдачу каждую зиму. Несмотря на то, что сезонная торговая модель может иметь очень положительное среднее значение, это может быть результатом выбросов. Если у вас мало наблюдений, подтверждающих сезонность, то даже 2-3 наблюдения могут объяснить большинство результатов. Коэффициент выигрыша в торговле очень важен.

Ни одна сезонная торговая модель не длится вечно. Вышеупомянутый январский эффект был одним из самых полезных сезонных эффектов, пока он не перестал работать. Акции демонстрировали очень хорошие показатели в течение января на протяжении многих десятилетий, вплоть до 2000-х годов. За последние два десятилетия эта тенденция рассеялась.

В качестве примера мы можем посмотреть, как золото демонстрировало высокие показатели в январе и августе с 2006 года. В таблице ниже показаны показатели GLD (ETF, который отслеживает цены на золото) за каждый месяц:

Другим примером сезонности является внутридневное движение акций. Мы можем разбить торговый день на три отдельные сессии: сессия открытия (1 час), сессия в полдень (много часов) и сессия закрытия (от 30 минут до одного часа). Волатильность отличается от каждой сессии: полуденная сессия спокойная, в то время как на двух других гораздо больше активности.

Почему понимание сезонности важно в торговле?

Основная причина изучения сезонности заключается в том, что мы считаем, что большинство аномалий, которые вы обнаруживаете в своих бэктестах, являются замаскированными сезонностями. Например, разворот во вторник в основном является результатом сезонности, а не аномалии. Там, где вы видите корреляцию в торговле, это может быть просто скрытая сезонность.

Еще одна причина использования сезонности в торговле заключается в том, что она может быть очень ценным вкладом в стратегии, комбинируя другие параметры.

Одним из недостатков многих стратегий сезонной торговли является количество наблюдений или их отсутствие. Шум и случайность подстерегают на финансовых рынках на каждом углу, и вы должны быть осторожны, чтобы не делать преждевременных выводов. Годовая закономерность, очевидно, происходит только раз в год, и, следовательно, вам нужно 30 лет только для того, чтобы получить 30 наблюдений. Это не подтверждается ни одним статистическим тестом.

Общее правило в трейдинге заключается в том, чтобы иметь как можно больше наблюдений. Очень успешный фонд Medallion торгует только краткосрочными паттернами, потому что им нужна огромная выборка наблюдений. Имейте это в виду, когда будете проводить обратное тестирование!

Другим недостатком является то, что рынки нестационарны. Ничто не длится вечно. То же самое относится и к сезонности, и, таким образом, вы должны компенсировать потери в сезонностях, которые перестают работать.

Кратко рассмотрим, почему происходят сезонные изменения, хотя многие из них трудно объяснить. Фонд Medallion Джима Саймонса слишком часто задает вопрос «почему», поскольку рынок состоит из неограниченного числа причин и корреляций и, следовательно, чрезвычайно сложен для понимания.

Сезонность в торговле возникает из-за потоков заказов

Давайте вернемся к трем ежедневным сессиям на фондовом рынке: открытию, полуденной сессии и закрытию. Почему сессии открытия и закрытия более волатильны, чем полуденная сессия? Скорее всего, это связано с тем, что большая часть потока заказов приходится на сессии открытия и закрытия.

Более того, ночные новости необходимо сбрасывать со счетов, и это может привести к дальнейшей волатильности на открытии сессии. Мы считаем, что это структурная сезонность, и, скорее всего, она выдержит испытание временем.

Сезонность в торговле из-за будних дней, праздников и новостей

Мы наблюдаем те же сезонные тенденции по понедельникам, которые более волатильны, чем в другие дни. Наша гипотеза заключается в том, что инвесторы сбрасывают со счетов новости после выходных.

Таким образом, существует структурная причина, по которой мы наблюдаем большую волатильность на открытии и в начале недели.

Нормативно-правовые стратегии сезонной торговли

Многие из лучших преимуществ на рынке возникают из-за нормативных или юридических последствий.

Законы и подзаконные акты принимаются на постоянной основе, и это влечет за собой множество как желаемых, так и непреднамеренных последствий. Например, когда законодатели затрудняют продажу акций, вы можете быть уверены, что есть лазейки, которыми можно воспользоваться. Если многие не умеют шортить, возможно, тем, кто может, будет легче.

Вплоть до 2010 года большая часть торговли акциями проходила через специалиста на NYSE (очевидно, для акций NYSE). Это создало огромное преимущество при открытии и закрытии, где вы могли бы получить значительное повышение цены при заполнении ордеров. Это является (было) нормативной сезонностью.

Сезонность погоды в стратегиях торговли сырьевыми товарами

Когда что-то обозначается как сезонность, мы ассоциируем это с погодой и климатом. А для сырьевых товаров это может иметь огромные последствия.

Сырьевой рынок, который сильно зависит от погоды, имеет много сезонных колебаний.

Сезонность новостей

Пятничный отчет о вакансиях публикуется в первую пятницу каждого месяца. Это создает огромную волатильность как в облигациях, так и в акциях. Данные пятницы оказались очень позитивными днями для акций за последние 30 лет.

Сезонные торговые стратегии овернайт

Практически весь рост индекса S&P 500 за последние 30 лет произошел за одну ночь с момента закрытия сессии до открытия на следующий день. Доходность S&P в размере 10% годовых с 1993 года, включая реинвестирование дивидендов, была получена в результате владения им за одну ночь, а дневная сессия от открытия до закрытия почти ничего не дала. Это чрезвычайно сильная сезонность!

Ту же картину можно увидеть у золотодобытчиков (GDX): сильный дрейф вверх за ночь, в то время как дневная сессия отрицательная.

Сезонные торговые стратегии – это сезонность в акциях?

В этой статье уже упоминалось о многих сезонностях в акциях: преимущество овернайт и торговая стратегия повышенной волатильности во время открытия и закрытия.

Например, акции нефтяных компаний демонстрируют лучшие показатели в первой половине года, в то время как у многих акций здравоохранения лучший период приходится на лето, когда рынок в целом слаб.

Понимание сезонной торговли важно для достижения успеха как в торговле, так и в инвестировании. Большинство аномалий, которые вы обнаруживаете на рынках, скорее всего, являются замаскированными сезонными явлениями. Имейте это в виду и продолжайте учитывать сезонность в торговле наряду с другими параметрами (или наоборот).

Мы рассматриваем сезонные торговые стратегии как самую легкую добычу на рынке, как в отношении акций, так и в отношении сырьевых товаров.

Если вам понравилась эта статья и вы хотите научиться торговать так, чтобы стабильно получать прибыль, тогда жду вас на нашем YouTube канале и в Telegram 👍