«Плавающий курс — это благо для экономики»: глава ЦБ — о росте доллара и евро к рублю Статьи редакции
Регулятор готов проводить валютные интервенции, если возникнет риск для финансовой стабильности, — но пока этого не случилось, считает Эльвира Набиуллина.
- 6 июля 2023 года курс евро на Мосбирже превысил отметку в 102 рубля, доллар — в 93 рубля, валюты установили рекорд с марта 2022 года. На 13:51 мск курс доллара составляет 91,79 рубля, евро — 99,89 рубля.
- Глава ЦБ Эльвира Набиуллина прокомментировала ослабление рубля, выступая на Международном финансовом конгрессе, который организовал регулятор. По её словам, ЦБ готов вмешиваться в валютный курс своими интервенциями — но только в случае рисков для финансовой стабильности. Пока их, по мнению регулятора, нет.
- «Мы не таргетируем курс рубля, для нас любой курс приемлем. Мы его учитываем при денежно-кредитной политике», — сообщила Набиуллина. Она считает, что текущая динамика курсов валют несёт проинфляционные риски. ЦБ будет учитывать ситуацию при решении по ключевой ставке (сейчас — 7,5%, следующее заседание состоится 21 июля 2023 года). Также глава ЦБ призвала «не строить теории заговора» вокруг падения курса рубля.
Когда курс ослабляется, начинаются разные теории заговора, что это чуть ли не специальное ослабление, чтобы увеличить доходы бюджета, или какие-то другие теории. Но надо смотреть прежде всего всё-таки на динамику внешней торговли. Она во многом определяет движение курса.
Например, масштабное укрепление курса в 2022 году многие воспринимали как такую победу над обстоятельствами. Но надо честно признать: это было следствием прежде всего резкого роста экспорта и снижения импорта тогда. Сейчас, если мы посмотрим на динамику курса, она тоже во многом объясняется внешней торговлей.
Если, например, сравнить положительный текущий счёт в первом квартале этого года, то по сравнению с пиком 2022 года он упал в пять раз.
- У ЦБ «есть инструменты для сглаживания краткосрочных колебаний, наши свопы», но плавающий курс — «это благо, которое позволяет внешние изменения, внешние шоки легче абсорбировать экономике», сообщила Набиуллина.
- При этом важно, чтобы курс «не отрывался от фундаментальных основ». А попытки поддерживать его искусственно заканчиваются периодами «глубокой девальвации», считает она.
Единственный нормальный пост по теме курса рубля, как мне кажется, выложил Кримсон: https://t.me/crimsondigest/1550
В программе досталось всем, и турбопатриотам, и людям со светлыми литсами
Ещё немного заметок на полях про курс рубля.
Почти все, кто сейчас в инфополе бегают по потолку и верещат по этому поводу, относятся к одной из двух категорий:
1. Шизопатриоты от экономики. Они сейчас ругают власть, ЦБ, Набиуллину и так далее. Проблема в том, что если их пустить...
Ещё немного заметок на полях про курс рубля.
Почти все, кто сейчас в инфополе бегают по потолку и верещат по этому поводу, относятся к одной из двух категорий:
1. Шизопатриоты от экономики. Они сейчас ругают власть, ЦБ, Набиуллину и так далее. Проблема в том, что если их пустить порулить экономикой, то при них же курс рубля к доллару будет не "100 рублей за доллар", а "5 лет строгача за доллар", ибо при реализации их завиральных идей типа "снизить ставку до 2%", "раздать деньги в экономику" и всё такое - курс бакса (и юаня и вообще всего) сначала взлетит в небеса, а потом они просто закроют валютный рынок и будут публиковать в телеграм-канале газеты "Правда 2.0" какой-нибудь неосоветский бред из серии "доллар по 60 копеек" вперемешку с бравурными рассказами силовиков о том, как они ловят по подворотням валютных спекулянтов. На этом фоне аудиторию будет скорее интересовать цена на гречу и/или где эту самую гречу вообще достать на фоне неосоветского дефицита.
2. Западники от экономики. Они тоже сейчас ругают власть, СВО, ЦБ, Набиуллину и так далее. У них другая проблема, чисто шизофреническая. Единственный способ укрепить курс рубля, который они, по сути, предлагают, является не экономической, а политической мерой, и сводится к тому, что нужно стать на колени перед Западом, отдать Крым, сдать на казнь Донбасс, и дальше по списку от Курил до Краснодара, в надежде на то что "нас когда-нибудь простят", и после выплаты многочисленных репараций (и глубокого "национального покаяния") белые господа вернут (оставшимся в живых) "святой доллар по 35" и "доступ к международным рынкам капитала". Мне представляется, что такой размен выглядит совсем непривлекательно.
А если нормальный экономист не болеет "западничеством/ссср-ом головного мозга", то неизбежно приходится признать, что власть, по сути, всё делает "по лучшим стандартам" - вместо того чтобы АКТИВНО жечь резервы (вот это, кстати, было бы папуасским поведением с очень плохим концом, ибо включился обратный отсчёт до момента валютного коллапса) власть (вполне осознанно) использует плавающий курс как буфер (shock absorber), который демпфирует колебания нашего спроса на импорт и иностранного спроса на наш экспорт. Изменится баланс = изменится курс, а баланс меняется как раз за счёт удорожания импорта. Остальные способы - ещё больнее и/или больнее, да ещё и не работают.
Напоминаю: у нас "отвалился" газовый экспорт (и хрен его знает, когда он восстановится до прежних уровней), у нас экспорт нефти (всё ещё) идёт с дисконтом, и у государства сейчас есть монструозные дополнительные расходы (и ему сильно бы не повредили дополнительные доходы с экспорта, соответственно). Не очень понятно, каких других последствий в плане курса можно ожидать при таких вводных.
PS: У меня подозрение, что многие обиженные курсом - просто профнепригодны. Сорри. Ваш покорный слуга (при в целом оптимистичном взгляде на российскую экономику, в том случае, если не победят сторонники бестолковщины) повторял, как заведённый - "юани и золото, золото и юани" (баксы - опасны в силу риска санкций на НКЦ и "раздвоения" курса). Повторюсь, в нынешних условиях, спасение покупательной способности сбережений - это проблема, которую нужно решать самостоятельно.
В апреле 2023 ваш покорный слуга писал:
"Но все долгосрочные факторы ослабления рубля (тут они перечислены не все, места не хватит: тут и бюджетные мегапотребности, выборы 2024, и будущие снижения ставки, и вынужденный валютный протекционизм) - останутся очень-очень надолго. И с этим надо будет как-то жить. В идеале - счастливо, без истерик или стояния в очередях."
https://t.me/crimsondigest/1528
Финальный вывод/пожелание из того поста - полностью сохранил актуальность.
Товарищ пропагандист почему-то противопоставляет продолжение войны и болезненную капитуляцию. На деле же, можно получить сначала одно, а потом другое.
Ммм, а как вы, простите, определяете - пропагандист человек или нет? По тому, что его мнение о происходящей войне не совпадает с вашим? :)
Анонимный акк в телеге с базой подписчиков это почти всегда пропаганда. Но вполне могу ошибаться в конкретном случае
Хвальба текущим средне статистическим управленцам это либо от небольшого ума, либо от зарплаты.