Невероятно, но доллар и акции вдруг разошлись в направлениях!⁠⁠

На днях я заметил, что валюта и рынок акций перестали идти в одну сторону, как это было последнее время. Вот уже целый год на рынке происходят аномальные движения, которых раньше не было никогда! Если валюта растет, то растет и индекс ММВБ. Это ненормально, алогично, но так происходит практически каждый день последний год. И теперь в этом механизме что-то поломалось!

Все изменилось после того дня, когда вышла новость про указ, согласно которому ряд экспортеров должны будут продавать 90% валютной выручки на валютном рынке в течение двух недель после её поступления на российские счета. Об этом указе и его деталях мы уже достаточно говорили, здесь можно изучить подробнее.

Это произошло 11 октября в 22:10, после чего случилось резкое падение фьючерса на доллар на 3% и фьючерса на индекс ММВБ на 1.8%, которое вы можете наблюдать на графике. Я решил показать графики именно фьючерсов, а не базовых активов, чтобы картина была более полная и без ценовых разрывов.

На графике видно, что раньше направления движений в большинстве случаев совпадали. И последний отскок индекса ММВБ после коррекции произошел на очередной волне роста доллара. Об этом, кстати, я предупреждал в своем прогнозе в конце сентября, что доллар резко вырвется за 97 р. и придет к 100 р., а индекс отскочит от уровня 3025 к 3120.

Позже доллар дошел ещё до 102.2 р., а индекс подскочил к 3200. То есть прямая корреляция снова имеет место быть. Но вот уже с 12 октября ситуация изменилась! Сначала и рынок акций и доллар вместе упали, но потом доллар ушел в диапазон, а индекс вдруг продолжил рост. Вот тут-то я и не понял, что произошло. Вдруг всё кардинально изменилось.

Последние дни внимательно наблюдал за движениями цен и заметил, что даже на коротких промежутках времени стала возвращаться привычная нам обратная корреляция доллара и акций. То есть если доллар падает, то рынок растет. Интересно, а что случилось?

После сообщения об указе стало ясно, что правительство не даст рублю упасть дальше 100 р. Ну, по крайней мере, они предприняли для этого меры. А значит, покупать доллар становится уже не самой лучшей идей, ведь его рост теперь будут сдерживать. Мы пока не можем понять, насколько эффективно, но курс все-таки сейчас пытается пробиться вниз. По моим ожиданиям, если цена закрепится под 97 р., то доллар вернется к уровню 92.5 р., а там и до 90 р. сможет дойти. И в пятницу цена уже провалилась под 97 р. и дошла до 95.2 р. Не исключаю отскок отсюда снова к 97 р., но считаю, что нисходящий тренд задан.

Ну значит, получается, что спекулятивные деньги на этом фоне пошли больше в акции, чем в валюту? Если так, то у рынка появилась новое топливо, которое может толкнуть его ещё выше. Хотя чисто технически, пока цена не закрепилась над уровнем 3300, рынок может еще сходить вниз. Теоретически индексу стоило сделать более глубокую коррекцию, хотя бы до 2800. Рынку впервые за год удалось скорректироваться после такого безумного роста и всего на 9%? Это плохо. Когда рынку долго не дают хорошую коррекцию, это к опасным событиям.

Технически от области 3200-3300 пунктов нужна большая коррекция. Это самое сильное сопротивление на графике. И рынок уже три месяца не может пробить его, много раз испытав откат от него к уровню 3025. И неспроста. Это не только технический анализ. Это базовые принципы ценообразования. Приличная коррекция рынка нужна именно с текущих цен. Не выше, не ниже.

Последние пару месяцев я как раз шортил рынок и вполне успешно. Свой основной шорт, взятый ещё в начале сентября вблизи 3300 пунктов, закрыл в конце сентября, когда индекс пробил нисходящий тренд возле уровня 3025. Хотя изначально планировал его держать дольше, но так как я всегда торгую по своим локальным прогнозам, а доллар в тот момент начал расти, понял, что можно будет открыть шорт снова уже повыше.

И вот на днях я решил попробовать от 3260 пунктов взять шорт по фьючерсу на индекс ММВБ с коротким стопом и с целью 3200. Цена сразу пошла вниз, но до уровня не добила, ушла в диапазон. Похоже, сейчас последняя возможность рынку упасть. И это падение вполне могло бы произойти на укреплении рубля. Не думаю, что корреляция рынков вот так просто исчезла совсем. Если индекс сможет снова упасть до 3300, то пойдет хорошее падение, если нет, то рост продолжится. Но вот куда?

Суть в том, что расти без коррекции дальше и некуда. Рынок сделал максимальный необходимый отскок после провала в 2021-2022 г., и теперь перед дальнейшим ростом, ну или продолжением падения (тут абсолютно неважно) нужна коррекция уже к волне отскока. Это база. Так было всегда, и должно быть на нормальном рынке (см. предыдущие 25 лет индекса).

Проблема, конечно, еще в том, что рынок у нас сейчас весьма аномальный и манипулируемый, но базовые принципы все же должны работать. Индекс рос почти год без коррекций. Даже после кризиса 2008 года, когда наш рынок просто колоссально рухнул, отскок шел хоть и быстрый, но с правильными коррекциями. А ведь это было отличное время, когда в РФ со всего мира шли инвестиции, рынок рос на огромных вливаниях нерезидентов и наших инвесторов.

Сейчас этого нет. Рынок растет на малых объемах, а из страны уходят деньги. То есть топлива значительно меньше, а рост наиболее упорный. Это крайне подозрительно! Поэтому я склонен считать, что вероятность падения рынка сейчас значительно больше роста.

Доллар же упал со 100.5 р. к 97 р., в соответствии с моим прогнозом, и теперь имеет вполне реальный шанс вернуться к 90 р. Хоть прямая корреляция рынка акций с валютой и ослабла, местами она всё равно просматривается, и, думаю, в случае заметного снижения доллара индекс не сможет не отреагировать на это падением. Ведь доходы основных компаний в индексе привязаны к валютному курсу, и рос рынок последний год именно на обесценивании рубля.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, картина меняется. В рынок снова вмешиваются извне, и это не может не сказываться на его движениях и зависимостях. Вот такие странности происходят на нашем рынке. Буду держать вас в курсе его ключевых изменений!

Спасибо, что дочитали! Всем удачи и профита!