Часть 2. Основные этапы проведения IPO (по методу формирования книги заявок)
Добрый день, друзья!
В предыдущей статье мы с Вами разобрали первые три этапа проведения IPO. В этой статье мы разберем оставшиеся три и сформируем полную картину выхода компаний на IPO. Итак, поехали!
4. «Дорожное шоу». Одновременно начинается «дорожное шоу» (Road Show), т.е. посещение собрании инвесторов в различных городах и презентация компании крупным инвесторам (фондам, страховым компаниям, банкам, физическим лицам. Цель данного мероприятия — убедить потенциальных инвесторов купить акции компании. Его продолжительность составляет три-четыре недели и включает по две встречи в день руководства компании с инвесторами.
Это — самая важная часть подготовки выхода на рынок. По мере проведения «дорожного шоу» андерраитеры начинают формировать книгу заявок. По окончании «дорожного шоу» руководство компании встречается с инвестиционными банкирами для согласования окончательного объема выпуска и цены акции («цена предложения»). Цена и объем выбираются в зависимости от ожидаемого спроса на акции компании. После согласования окончательнои стоимости и ценовая поправка предложения и размера эмиссии печатается финальная версия проспекта и (Price Аmendment). Далее, в случае ее одобрения, начинается распределение акции среди инвесторов.
5. Начало торговли акциями компании. После согласования цены акции и не ранее, чем через два дня после выпуска окончательнои версии проспекта компании, объявляется о вступлении IPO в силу (обычно после закрытия торгов). Определенное количество акции компании распределяется между членами инвестиционного синдиката, брокерами и их клиентами. Торговля акциями компании на бирже начинается на следующии день после объявления IPO. Ведущии андерраитер отвечает за организацию гладкои торговли и обеспечение ценовой стабилизации акции компании.
6. Завершение сделки. Сделка по андерраитингу считается завершеннои, когда компания передает свои акции андерраитеру, а он переводит полученные деньги на счет компании (обычно через три дня). Через семь днеи после дебюта компании IPO объявляется состоявшимся. Через 25 днеи с момента начала торговли заканчивается так называемый "период молчания". Только по окончании этого периода андерраитер и другие члены синдиката могут делать публичные прогнозы и определять стоимость компании, а также давать рекомендации инвесторам относительно покупки акции компании.
Надеюсь, информация оказалась для Вас полезна.
В следующей статье мы с Вами разберем роль андеррайтеров и их функции при выходе компаний на IPO.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующую статью.
Всем разумных инвестиций!