По сообщениям СМИ, VK (VKCO) и «Сбер» (SBER) обсуждают возможность разделения активов, которые входят в совместный «О2О Холдинг», и сделка может состояться уже в ближайшее время. Кому что достанется в результате раздела, кто окажется в плюсе, и зачем вообще компании затеяли этот процесс — комментируют эксперты «Открытие Инвестиции».
Для начала разберемся — что же это за холдинг? В 2019 г. VK и «Сбер» объединили свои усилия, и создали совместную IT-компанию «О2О Холдинг» в сфере транспорта и питания, стоимость которой составила более 100 млрд руб.
VK внёс в эту структуру свои цифровые активы: сервис доставки еды Delivery Club и сервис такси «Ситимобил», а «Сбер» — 35%-ую долю в компании Foodplex и средства в размере 38 млрд руб.
В итоге «Сбер» и VK получили 45% акций «О2О», а 10% партнёры в будущем планировали распределить среди топ-менеджмента «О2О» с целью увеличения мотивации.
К концу 2021 г. у холдинга появилось ещё три крупных цифровых актива: сначала был куплен сервис каршеринга YouDrive (позже он сменит название на «Ситидрайв»), потом «О2О» приобрёл приложение экспресс-доставки продуктов и товаров для дома «Самокат», и напоследок совместное предприятие решило проинвестировать в сервис доставки готовой еды «Кухня на районе».
GMV, или общий объём оборота товаров «O2O Холдинга», млрд руб.
Таким образом, у холдинга пять ключевых активов: Delivery Club, «Ситидрайв», «Ситимобил», «Кухня на районе» и «Самокат».
Какие же результаты показывают эти активы?
«Ситимобил»
Самый крупный и убыточный актив «О2О Холдинга». В 2021 г. сервис зафиксировал чистый убыток в размере 10 млрд руб. В 2022 г. основные акционеры, VK и «Сбер», попали под новые жёсткие санкции ЕС и США, и менеджмент этих компаний решил сфокусироваться на развитии своего основного бизнеса, уйдя из второстепенных проектов. Акционеры не захотели продолжать инвестиции в перспективный, но пока убыточный бизнес «Ситимобила». Бизнес закрыли, распродав всё имущество, чтобы компенсировать свои потери.
Delivery Club
Лидер сектора, самый перспективный и, вероятно, самый ценный бизнес «О2О Холдинга». С 2018 г. сервис вырос более чем в десять раз — среднее количество заказов в квартал в приложении Delivery Club увеличилось с 2,8 до 30,2 млн заказов. По состоянию на II квартал 2022 г. данный бизнес полностью функционировал.
Выручка Delivery Сlub, млрд руб.
«Самокат»
Самый быстрорастущий цифровой сервис «О2О Холдинга» — за последние два года число заказов в приложении увеличилось в 20 раз — с 1,4 до 28,5 млн заказов в квартал. В марте 2022 г. компания зафиксировала новые рекордные показатели — 317 тыс. заказов ежедневно.
«Ситидрайв» и «Кухня на районе»
Два небольших цифровых сервиса, которые ещё несколько лет нужно будет развивать, чтобы они достигли размеров Delivery Club или «Самоката». По состоянию на II квартал 2022 г. данные приложения полностью функционировали.
По данным СМИ, VK достанется Delivery Club, а «Сбер» получит «Самокат» и «Ситидрайв». Кому отойдёт сервис готовой еды «Кухня на районе», пока неизвестно, но менеджмент рассматривает все возможные варианты.
Что VK будет делать с Delivery Club?
Компания хочет сразу после получения продать данный актив, так как он не вписывается в стратегию развития, ориентированную на социальные сети, видео и мессенджеры. Главным претендентом на Delivery Club считается «Яндекс», у которого VK недавно приобрела сервисы «Новости» и «Дзен».
Зачем «Сберу» «Самокат» и «Ситидрайв»?
Банк планирует интегрировать эти цифровые активы в свои сервисы и в будущем выделить всё это в отдельное юрлицо. Таким образом «Сбер» надеется вывести собственную экосистему из-под западных санкций.
Таким образом, сделка выгодна обеим сторонам — компании избавятся от убыточных цифровых сервисов, которые требуют больших инвестиций, и спокойно сфокусируются на своих основных бизнесах. Кроме того, противоречия по части управления «О2О» между «Сбером» и VK с 2020 г. постоянно усиливались и менеджмент компаний даже несколько раз обсуждал данное разделение ранее.
Источник: "Открытый Журнал"