Лого vc.ru

Аналитик RoboForex о том, что происходит на китайском фондовом рынке

Аналитик RoboForex о том, что происходит на китайском фондовом рынке

За последние несколько недель июня и начало июля китайский фондовый рынок обвалился почти на 30%. По мнению аналитиков, если его не удастся стабилизировать, масштабный экономический кризис может ударить по Китаю и плотно с ним сотрудничающим странам.

Аналитик компании RoboForex Андрей Гойлов объяснил ЦП, что на самом деле происходит сейчас в Китае и как это может отразиться на экономике других стран.

Поделиться

В последние несколько недель на китайском фондовом рынке наблюдается паника — в период с 12 июня по 7 июля его капитализация, как сообщают «Ведомости», упала на 3,5 трлн юаней или $572,2 млрд. В понедельник, 6 июля, 200 компаний, торгующихся на Шанхайской бирже, приостановили операции с собственными ценными бумагами (всего число таких компаний уже почти достигло 800).

«Иностранные инвесторы избавляются от китайских бумаг рекордными темпами. BMI Research (подразделение рейтингового агентства Fitch) считает, что если падение продолжится, инвесторы окончательно утратят доверие к способности китайских властей как-то контролировать рынок», — пишет «Интерфакс».

«Я никогда не видел такого падения прежде. Я думаю, что никто не видел. Ликвидности совсем нет», — отмечает аналитик Northeast Securities Ду Чанчунь в беседе с агентством Reuters.

Правительство Китая, как сообщает издание «Ведомости», всеми средствами пытается устранить панику среди инвесторов и игроков рынка — представители Госсовета, Народного банка Китая и финансовых регуляторов 4 июля приняли решение заморозить IPO и создать стабилизационный фонд.

В него инвестируют свои средства около 20 крупнейших фирм, работающих с ценными бумагами — каждая должна будет вложить по 15% собственных активов по состоянию на конец июня, но общая сумма должна составить не менее $19,3 млрд (около 120 млрд юаней). Средства пойдут на покупку паёв биржевых фондов, инвестирующих в крупные компании.

Однако по мнению экономиста Дун Тао, падение рынка уже невозможно остановить — оно будет только продолжаться. Он также полагает, что паника может распространиться с финансового рынка и на другие экономические сектора Китая.

Беспокойство выражает и стратег Bocom International Holdings Хао Хан — он полагает, что «ста двадцати миллиардов не хватит и на час при таком рынке». По его словам, пузырь неизбежно продолжит сдуваться.

Руководитель отдела аналитики трейдинговой компании RoboForex Андрей Гойлов рассказал ЦП, что происходит на китайском фондовом рынке, что послужило причиной падения и чем оно может грозить мировой экономике.

Андрей Гойловруководитель отдела аналитики компании RoboForex

Падение цен на рынке акций КНР продолжается уже около трёх недель. Только с 12 июня китайский фондовый рынок потерял в стоимости 3,5 трлн юаней, или 572,21 млрд долларов. По сути, произошел стремительный обвал, когда один актив потянул вниз за собой другие. Наиболее пострадали индивидуальные инвесторы, которых на китайском рынке более 80%. Именно срабатывание маржин-коллов стало огромной проблемой для них и их кредиторов — они распродают всё, что могут найти.

Маржин-колл — это требование брокера о внесении клиентом дополнительного обеспечения на свой счет. Если у трейдера недостаточно свободной маржи, он вынужден или пополнить счёт, или закрыть часть торговых позиций. В Китае сложилась ситуация, при которой огромному количеству мелких инвесторов пришлось срочно закрывать торговые позиции. При этом они были вынуждены продавать свои активы, чтобы получить деньги. Широкие распродажи активов переросли в обвал рынка.

Лавинообразное падение уже заставило власти КНР 8 июля ввести временный запрет на продажу акций. Решение касалось госкомпаний и должно было действовать до окончания нынешнего периода волатильности.

Впрочем, эта мера была сразу же ужесточена: в тот же день был введен шестимесячный мораторий на продажу бумаг публичных компаний мажоритариями. Озвучены и другие срочные меры. Так, 28 компаний, которые были намерены провести IPO, отложат их. Кроме того, будет создан стабфонд, в который 20 крупнейших фирм, работающих с ценными бумагами, инвестируют 15% собственных чистых активов по состоянию на конец июня.

Меры беспрецедентные, но и происходящее также нельзя назвать обычным рыночным падением цен. Практически для всех инвесторов китайского рынка обвал оказался крайне болезненным. По рынку циркулируют слухи, что в падении цен виноваты «иностранные дьяволы».

Ранее президент Си Цзиньпин представил план, предполагающий открытие финансовой системы Китая, который нуждается в иностранных инвесторах, в том числе для продвижения номинированных в юанях финансовых продуктов. Данные продукты являются ключевыми для интернационализации китайской валюты. Регуляторы уже начали искать виноватых. Наказание может быть жестким, и остановит столь необходимые финансовые реформы, отпугнув иностранных инвесторов от Китая на долгие годы.

Что же находилось у истоков текущего обвала? Первой и наиболее важной причиной является необоснованный рост фондового рынка Поднебесной в последнее время. Рынок акций КНР входил в число наиболее динамично развивающихся рынков мира: Шанхайский фондовый рынок вырос более чем на 150% за 12 месяцев до начала обвала.

На фоне массивных вливаний ликвидности крупнейшими мировыми центробанками, огромная денежная масса беспрепятственно текла на рынки развивающихся стран, в первую очередь, китайский, как один из наиболее перспективных с точки зрения развития. Желание «прикупить что-нибудь китайское» поощряли и действия Банка Китая, который постепенно ослаблял монетарную политику.

Подъём также стимулировался инвестициями в недвижимость, а либерализация законодательства, облегчившая иностранным компаниям доступ на фондовый рынок КНР, привлекла на фондовый рынок страны рекордное количество компаний.

Аналитики не раз предупреждали, что рост цен китайских акций не имеет фундаментальной поддержки, а связан в основном со спекулятивными факторами. И как только инвесторы просчитали и осознали, что рынок реально сильно переоценён, они начали продавать.

Правительство понимает, что углубление рисков в финансовой сфере ослабляет реальный сектор экономики и даже может привести к социальным беспорядкам. Уже сейчас понятно, что экономика Поднебесной теряет темп: она за последние годы упала вдвое — с 14% в 2007 году до 7,4% в 2014 году. Первая оценка по ВВП страны за второй квартал 2015 года будет опубликована 30 июля и, как ожидается, покажет самые медленные темпы роста ВВП страны с начала финансового кризиса. А падение фондового рынка может в перспективе ещё больше сказаться на росте экономики.

На данный момент существует реальная угроза того, что «беспорядки» на рынке акций КНР напрямую или косвенно отразятся и на других финансовых рынках. Такие товары, как медь и серебро, за последние дни значительно упали в цене.

Вдобавок существует негативный эффект для настроений инвесторов, которые крайне настороженно воспринимают подобные новости, даже если они не касаются их напрямую. Азиатские страны имеют крепкие торговые связи с Китаем, поэтому они первыми понесут убытки, если его экономика пострадает от падения фондового рынка.

Между тем, инвесторы в Австралии тоже начинают ощущать на себе последствия спада китайского рынка акций, так как падение цен на сырьевые товары отражается на них напрямую. Ситуация негативно повлияет и на других торговых партнерах КНР: США и Великобританию. Первые являются одним из важнейших потребителей товаров из Китая, вторая — шестым по величине экспортным рынком страны.

Западные эксперты придерживаются мнения, что потенциально фондовый обвал в КНР со всеми политическими, социальными и экономическими рисками, которые он может повлечь за собой, может оказаться гораздо большей угрозой для мировой экономики, чем долговой кризис в Греции. По словам Кэтлин Брукс, директора по исследованиям Forex.com, на фоне распродажи китайских акций в последние недели волатильность на европейских и американских фондовых рынках может выглядеть как весёлая прогулка в парке.

Популярные статьи
Показать еще
Комментарии отсортированы
как обычно по времени по популярности

Просто китайский пузырь начал сдуваться до действительных значений, а также допуск на фондовый рынок 33 миллионов "рядовых китайцев" привел в массовым следованиям за трендом, так как они не в состоянии дать объяснение происходящему и прогнозировать на ближайший период.

Крах доткомов по-китайски?

Учитывая мировую зависимость от китайского рынка, ситуация будет хуже как раз на всех остальных, я не являюсь специалистом по ценным бумагам, но все же, подъем на 130% за 8 месяцев и "внезапный" спад на 30-40% не был ожидаем? Логично что при подъеме, цифры завышались, для спекулятивных целей. Cейчас же компании приостановили торги чтобы не потерять прибыль, IPO 28-ми компаний отложено, для того чтобы на фоне паники - не сделать действие бессмысленным. Во время кризиса (сейчас скажет кто-то "он и не закончился", а я - "он еще и не начинался") ВВП показывало прирост на свои 14% и до 11% в 2012, это обыкновенное снижение темпов роста, если смотреть все развитие с 1978 года, в процентном соотношений, до этого экономики, как таковой и не было.
Сравнивать ситуацию с Грецией, по моему мнению, в принципе неуместно. Во всяком случае пока что, наблюдаем за цифрами дальше

Думаю все остальные смогут прожить без китайских вьетнамок и телефонов Сяоми.

−1

Чё, мировые наперсточники типа Ларри Саммерса бухнули теперь здесь? ))) Когда этот Рокфеллер уже нажрётся? )))

0

как удобно объяснять сложные вещи простыми фразами, например теория заговора и прочее

0

Какая теория заговора? ))) Обычные напёрстки. "Сложные вещи" - как раз один из любимейших аргументов Саммерса, Рубина и прочих голдмансаксов.

0

Да, кстати ещё думается, что в первый раз меньше знали, действовали менее эффективно. В последующие разы, люди, вооруженные знаниями на опыте действуют более изощренно. 2 триллиона баксов в 2008: отсюда вывод, что 0.5 трлн в этот раз - это видимо пока только 10%, начало. Плюс тогда Исландию вынесли, так что теперь одной Грецией не ограничатся :)
Будем посмотреть. Понятно, что я просто параноик без инфы ;)

0

Странно что весь мир сидит в дураках, а Юра Галич из Днепропетровска, знает все тонкости мировой закулисы.

Аналитик из робофорекс???))))) не смешите мои опционы =)) робофоресник делает аналитику фондового рынка)))) аххаахахах))))) иди проспись!!!

Не знаю, на сколько правдивые данные, но вот уже пишут про 3 трлн потерь, а не 0.5

0

Маразм крепчал. Пузырь в СМИ и головах. Сначала хунвейбины скупали все подряд, потом эйфория сменилась паникой. А реальные инвесторы потирают руки и используют это окно для покупки отличных активов за недорого. “Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful” ― Warren Buffett

Благодаря вот таким "аналитикам" и коллективному сознательному непонимающей толпы, настоящие инвесторы и зарабатывают деньги.

Гойлов довольно толковый парень в RoboForex, часто смотрю его вебинары. Китайскому пузырю давно пора сдуваться - предпосылки к этому сложились еще с начала года.

0

Уже не первый раз читаю обзоры от Гойлова и как всегда попадает прямо в точку по поводу текушкей ситуации. В робо торгую исключительно в долгосрочную перспективу, но аналитику читаю почти всю.

Обзор как обзор. Ничем не хуже других. О том что китайский пузырь будет следующим говорили давно и многие. Только кто же их слушал. А сейчас приспустили его, так паника внезапно, как понос у всех появилась)))

Да, мелкие спекулянты (неквалифицированные инвесторы), обычные граждане зачастую без высшего образования часто называются в текущих условиях драйверами падения. Причем многие для своих операций использовали заёмные средства.

0

Возможность комментирования статьи доступна только в первые две недели после публикации.

Сейчас обсуждают
Valentin Kirillov
GameSpire ltd.

"Например, в гостиной моей квартиры проходят деловые встречи, когда меня нет дома.", а в спальне публичный дом. Спасибо, дальше не читал)

«Добро пожаловать в 2030 год»: член датского парламента о счастливой жизни без приватности и личных вещей
0
Aleksey Dev

в 37 лет делать свистелки - перделки, мне кажется это провал.

Куда пойти учиться программисту: советы опытного тимлида, преподавателя и новичка
0
Nickita Prochorov

Идея здравая. Всё зависит от твоей ЦА. Скинуть на развитие от 10 до 100 р автору - в чём проблема то? Блогеры в онлайне могут по 100 000 -за час собирать. И кто? - дети. Главное трудиться не для нищебродов и любителей халявы.

Холдинг «Е-генератор» запустил сервис для добровольной оплаты контента «Микроподписки»
0
Nickita Prochorov

Ценные знания ДОЛЖНЫ быть БЕСПЛАТНО? Что за ерунда?

Холдинг «Е-генератор» запустил сервис для добровольной оплаты контента «Микроподписки»
0
Arseny Bortnikov

А как понять, что я стал джуниором? Где кончаются вот эти "основы" в резюме?

Куда пойти учиться программисту: советы опытного тимлида, преподавателя и новичка
0
Показать еще