Лого vc.ru

Инвестор Аркадий Морейнис о венчурных фондах: «Надо брать не числом, а умением»

Инвестор Аркадий Морейнис о венчурных фондах: «Надо брать не числом, а умением»

Российский инвестор Аркадий Морейнис прокомментировал на своей странице в Facebook запись в блоге инвестиционной платформы Wealthfront, посвящённую разоблачению мифов о венчурных капиталистах.

Поделиться

Факт №1

Венчурный инвестор получает существенный возврат на инвестиции только в том случае, если он прав, а все остальные считают, что он не прав. Если все единодушно сходятся в успешных перспективах проекта, то даже большой успех, полученный на конкурентных условиях и поделенный на всех, не принесет значительной прибыли.

В русском переводе это звучит так: «Кто ссыт, тот не пьет шампанского». Хотя этими словами выстлана дорога в инвестиционный ад.

Факт №2

Какое количество венчурных фондов приносят какую долю возвратов на инвестиции. 20 из 1000 американских фондов обеспечивают 95% возвратов.

В русском переводе это может звучать как: «Надо брать не числом, а умением» (вариант: «везением»).

Поэтому смешно смотреть, когда посевники меряются количеством инвестиций. Если среди этих сотен стартапов не будет одного Цукерберга, то размер не имеет значения.

Факт №3

Шпаргалка по соответствию мультипликатора возврата на инвестиции, срока возврата и эквивалента в терминах годовой доходности. Всё, что на белом фоне — считается недостаточно хорошим результатом для венчурного фонда.

Это соотношение «хорошо/плохо» для США. А «что такое хорошо, и что такое плохо» в наших российских реалиях?

От того, что «правильные пацаны» занимаются венчурным бизнесом только для корректировки своего общего портфеля — именно из-за того, что в общем случае доходность венчурных инвестиций не коррелирует со средними значениями доходности по отрасли. Таким образом хеджируются и усредняются риски и суммарные показатели доходности по портфелю в целом.

Статьи по теме
Что читать стартаперу: Аркадий Морейнис11 октября 2012, 13:20
Популярные статьи
Показать еще
Комментарии отсортированы
как обычно по времени по популярности

Если кто не в курсе, Аркадий через свой СтартапУикенд прогнал 20тыс стартапов, инвестировал всего в 10. И по-моему больше половины стартапов не выжило.

Короче, все сложно.

у нас есть 20тыс стартапов? о_О

0

На стартап-уикенды в Москве приходили до 100 команд, отобранных из 200-300 заявок, которые нам присылали. Мы сталкивали их на два дня с менторами, которые могут оценить перспективы проекта. У нас побывали всего 50-60 экспертов. За три года в Москве, Петербурге, Казани, Новосибирске, Киеве провели 30 или 40 уикендов. Через меня прошло, наверное, тысяч 20 проектов. С некоторыми стартапами я сам начинал работать. В итоге инвестировал в 12. Из них восемь уже умерли, а четыре остались: Tagbrand, "НормаСахар", "Подорожники", YClients. Они развиваются, растут, с ними все хорошо.

отсюда www.kommersant.ru/doc/2342339

260 рабочих дней в году. 3 года, итого 780 дней.
20 000 проектов. Допустим, в среднем Аркадий тратит 5 минут на проект (на какие-то 2-3 дня, на какие-то 1-2 секунду). Итого 69 дней на все 20 000 по 5 минут. Получается, по 2 часа каждый рабочий день в течении 3-х лет.

0

Все верно Аркадий отмечает. Единственное в чем не соглашусь - это корректировка и хэджирование портфеля. Доля VC в нормальном портфеле квалифицированного инвестора в Штатах очень небольшая. На уровне единиц процента, а чаще 1%.Поэтому на широкий и диверсифицированный портфель пенсионного фонда или университета она сильно повлиять не может в плане убытков, а плюсы будут приятным сюрпризом. На этой логике деньги и поступают в VC фонды.

Третья таблица в том виде, в котором она представлена тут вызывает умиление;) Все кинулись делать выводы и сыпать комментами, но что она означает? Как можно выстроить годовые ретурны не зная % дисконтирования, не зная "стоимости" денег? О чем вообще она говорит, кроме как что венчур хочет примерно 30%+ на свои инвестиции?;)

0

Сайт Аркадия (darkside.vc/) призывает генерить бабло. Строить бизнес. Но в данной статье даётся намёк на то, что основные деньги приносит то, что плохо пахнет и никому не интересно. Что правда? )

0

Возможность комментирования статьи доступна только в первые две недели после публикации.

Сейчас обсуждают
slugge

накоенц-то. через 3 года дошло что ненадо делать то что не умеешь

Blackberry официально отказалась от производства смартфонов
0
Иван Фурть
F-Game

Краткий пересказ жизни: "Родился, умер". Не все нужно кратко пересказывать...

А по сути: забавный рассказ про разработку игры от людей, которые делают не ф2п для мобилок.

Как сделать игру смешной: лекция разработчика юмористического проекта Stanley Parable
0
Alexey Bolshov

Юрий, возможно вы разбираетесь в технологиях, но я не уверен, что вы понимаете во что превратилась нынешняя система образования. Контроля там хватает. Ещё одна система контроля, пусть и лучшая, не решит основной проблемы.

ABBYY запустила онлайн-платформу для оценки качества школьного образования
0
Алеша Егоров

А что продаете? Любопытно

«Подделки принесли нам 1,5 миллиона рублей за два месяца»
0
Vitaliy Yatsenko

Худший материал, который я читал в течение месяца.

«Половина украинцев — это программисты, копирайтеры и маркетологи»
0
Показать еще