Не знаю почему я так и не написал пост про Альфа & Бета, ведь это должен знать каждый инвестор. Эти понятия обычно на слуху, но мало кто понимают что это такое. Сейчас расскажу.
🔸На самом деле, это очень простые понятия по своей сути. Бета — это метрика волатильности актива, иначе говоря планка по которой мерят насколько рисковый актив. Чаще всего мерят относительно S&P500. Логика в том, что если Бета выше 1.0, то актив более волатильный по сравнению с планкой (S&P500). Если меньше, то в теории актив менее рисковый.
🔸Также, бывает бета -1.0 — это показывает обратную зависимость между активом и планкой. Если актив вверх, то S&P500 например вниз.
🔸Хоть Бета полезна в измерении риска и как метрика к различным инвестиционным моделям/стратегиям, сама по себе бета мало говорит про будущий риск актива. Расчет Бета ведется по историческим данным и использование Бета для прогнозов, так себе идея.
🔹Альфа в свою очередь меряет насколько актив превзошел планку, иначе говоря показывает избыточную прибыль. Соответственно, все инвестиционные компании/трейдеры стремятся найти актив с самой высоким Альфа и низким Бета -> высокой прибылью и низким риском.
🔹Почему Альфа & Бета неразрывны? Они составляющие инвестиционной модели CAPM (речь про Jensen’s альфа) . Да и в целом, аналитики часто используют Альфа и Бета вместе для анализа прибыли актива.
💢Итог, Альфа & Бета очень полезные метрики, которые много говорят об активе и много где используются, но у них есть свои рамки. Об этом стоить помнить при создании своей трейдинг стратегии!
@fedorovinvesting