ПАО «Юнипро» – наиболее эффективная компания в секторе тепловой генерации электроэнергии в РФ. В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 245,1 МВт. Основной вид деятельности – производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. Основной акционер — Федеративная Республика Германия😱😅
💡Баланс компании на скриншоте выше. Результаты 3кв 2022г(не полный отчет):
Выручка: 26,2 млрд р (+21% год к году)
Чистая прибыль: 7,04 млрд р. (+72,5% год к году)
Операционная прибыль: 8,4 млрд р. (+66% год к году)
👆Свободный денежный поток не раскрыли в 3кв., но он положительный на протяжении 10лет.
📌Долговая нагрузка
📍Debt Ratio - 0.10 (до 0,5 — оптимально, приемлемо не более 0.70)
(Обязательства поделить на активы)
---
📍Debt/Equity - 0.12 (до 1.0 — оптимально, допустимо до 2.0)
(обязательства поделить на собственный капитал)
---
📍Debt/EBITDA - долга нет.
(долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
👆Долга у компании нет, как бы это странно не было в нашем времени🤷🏻♂
📌Рентабельность. Далее чем выше показатель — тем лучше
📍ROE – 15,7%
(рентабельность капитала, чистая прибыль поделить на собственный капитал)
—
📍ROA– 14%
(рентабельность активов, чистая прибыль поделить на активы)
—
📍ROS – 31%
(рентабельность продаж, доналоговая прибыль поделить на выручку)
📍Net Margin – 20%
Чистая рентабельность (чистая прибыль поделить на выручку)
👆У компании были разовые убытки «от обесценения основных средств и прочих разовых расходов.». Рентабельность я рассчитал без этих разовых убытков, чтобы видеть более похожую на реальность картину. И она получилась на отличном уровне.
📌Что с ценой? Далее чем ниже показатель — тем лучше
📍P/E — 5.2 *
цена акций(капитализация) поделить на прибыль
—
📍P/B — 0.83 (сред. за 5 лет — 1.45)
капитализация поделить на собственный капитал
—
📍P/S — 0.92 (сред. за 5 лет — 2,12)
капитализация поделить на выручку
—
📍EV/EBITDA — 1.99
реальная стоимость(капитализация+долги) поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации
👆*P/E рассчитал с прибылью за 2021г(без учета разовых списаний) и сегодняшней капитализаций. Но более правильно оценку компании отображает EV/EBITDA — и значение очень низкое. По P/B и P/S компания недооценена в половину.
💡Теперь о том, почему компанией владеет Германия. Основным акционером был Uniper, но правительство Германии в декабре 2022г завершило «национализацию» энергоконцерна Uniper. Переговоры о продаже российской компании Юнипро идут уже длительное время и желающих купить достаточно — остаётся только получить разрешение властей. Теперь, при ФРГ в владельцах — это может еще затянуться на какое-то время.
Не инвестиционная рекомендация, лишь моё мнение
✅Считаю, что если есть деньги, которые не жаль заморозить на пару лет — то эта компания олицетворяет собой стратегию стоимостного инвестирования. Ах, да, забыл о дивидендах — их не платят, пока не решится проблема с иностранными акционерами. Можно так же делать ставку на выплаты более 20% в год по текущим котировкам. И вполне может быть приятный сюрприз, если продажа произойдёт быстрей ожидаемого.
----
Пожалуй, самая крупная база обзоров российских компаний доступна по ссылке - https://t.me/investassistance/1268
----
Если было интересно, то ставьте👍А в комментариях закрепил ссылки на свежие обзоры компаний!
Ссылки на свежие обзоры:
Обзор Инарктика - https://t.me/investassistance/1282
Обзор Роснефть - https://t.me/investassistance/1275
Обзор Алросы - https://t.me/investassistance/1263
Обзор Полюс — t.me/investassistance/1112
Обзор Полиметалл — t.me/investassistance/1080
Обзор Норникеля - https://t.me/investassistance/1252
Обзор Лукойла - https://t.me/investassistance/1230
Обзор Новатэк — t.me/investassistance/1212
Обзор Сегежи — t.me/investassistance/1205
Обзор Мечел — t.me/investassistance/1162
Обзор Распадская — t.me/investassistance/1181
Обзор Банк Санкт-Петербург — t.me/investassistance/1185
Обзор Сбербанк — t.me/investassistance/1123
Обзор Тинькофф — t.me/investassistance/1103
Обзор ДВМП — t.me/investassistance/1142
Обзор Магнит — t.me/investassistance/1095
Обзор ФосАгро — t.me/investassistance/1067
Обзор МТС — t.me/investassistance/1055
Обзор Белуга — t.me/investassistance/1021
Обзор Х5 Group — t.me/investassistance/1013
Обзор Ozon — t.me/investassistance/1083
Обзор Positive Technologies — t.me/investassistance/1032
Обзор Apple — t.me/investassistance/891
Обзор Microsoft — t.me/investassistance/914
Обзор Uber — t.me/investassistance/1072
Обзор Teladoc Health — t.me/investassistance/1085
Обзор Symbotic Inc — t.me/investassistance/1108
Обзор Salesforce — t.me/investassistance/1131
Обзор Alibaba — t.me/investassistance/1133
Обзор GCL Technology — t.me/investassistance/1152
Обзор TPI Composites — t.me/investassistance/1171
Обзор Siemens Energy — t.me/investassistance/1189
Обзор Exxon Mobil — t.me/investassistance/1218
❗Инарктика: не только "показывает, но и продоёт рыбов"
🌊Инарктика – компания с очень сложной судьбой. За последние 10 лет она трижды успела сменить название. Вместе со сменой бренда менялась и структура бизнеса. Изначально компания называлась «Русское море», затем «РусАква» и, ...
❗Инарктика: не только "показывает, но и продоёт рыбов"
🌊Инарктика – компания с очень сложной судьбой. За последние 10 лет она трижды успела сменить название. Вместе со сменой бренда менялась и структура бизнеса. Изначально компания называлась «Русское море», затем «РусАква» и, наконец, «Инарктика».
Основатель и ключевой акционер до сегодняшнего дня – Максим Воробьёв, брат губернатора Московской области.
История «Русского моря» началась в 1997 году. Компания занималась дистрибьюцией импортной рыбы. В 00-х годах был построен перерабатывающий завод в Подмосковье, и компания стала выпускать рыбу под своим брендом.
💰В 2010 году компания вышла на IPO. Это был отчаянный шаг. Несмотря на то, что к 2010 году выручка выросла до 17 млрд рублей (из которых на дистрибьюцию приходилось 13 млрд, а на собственное производство – всего 4), на операционном уровне компания оставалась убыточной. К моменту IPO капитал вышел в отрицательную зону.
IPO среди физлиц не снискало успеха: акционерами компании стали всего 50 человек.
✅Но Воробьёву удалось создать ажиотаж вокруг компании в высших эшелонах власти. Акционерами компании стали многие видные люди, в т.ч. Геннадий Тимченко (Volga Group) и Михаил Кенин (ГК Самолёт). Через год после IPO они увеличили свою долю в капитале Русского моря до 30% и 5% соответственно.
В ходе IPO компания привлекла около 90 млн долларов, продав 15 млн акций. У Воробьёва осталось 60% акций, у менеджмента – 20%, в свободном обращении – 20%.
🤷🏻♂В 2011 году компания провела допэмиссию, выпустив ещё 7,2 млн акций, которые скупил лично Воробьёв.
Тем не менее, убытки продолжали расти, и в 2012 году Русское море продало производственный сегмент, генерировавший наибольшие убытки, но взамен запустило фермы по выращиванию лосося в Баренцевом море. Это позволило сократить расходы и нарастить выручку до 16 млрд рублей.
🔴Но к 2015 году на счетах компании вновь было пусто, при этом нужно было отдавать кредиты, иначе Русское море ждало банкротство. Кроме того, в 2015 году 70% поголовья лосося были уничтожены двумя бедами: вошью и туберкулёзом. Убыток составил 1 млрд рублей, который списали в отчёте за 2014 год. В довершении всего летом сгорел цех по переработке рыбы в Мурманске. Ну, и как вишенка на торте – государство запретило импорт норвежской рыбы, которую в основном и поставляло Русское море.
😱Чтобы спасти компанию, Воробьёв решил продать дистрибьюторский бизнес. На тот момент это было единственное прибыльное подразделение, дававшее 100% операционной прибыли и около 85% выручки. То есть, по сути дела, это было сердце бизнеса.
Прибыль от продажи позволила погасить долги. Компания сменила название на «Русская Аквакультура» и полностью перепрофилировала бизнес, сконцентрировавшись на выращивании мальков с последующим выловом и продажи лососевых.
🐟Нужно учитывать, что цикл выращивания лосося довольно длительный – около 30 месяцев. Это был решительный шаг для компании. По сути, Воробьёв поставил на то, что с популяцией лосося всё будет в порядке. И ставка себя оправдала.
С ростом биомассы компания начала наращивать продажи рыбы, и уже к 2019 году вышла на очень хорошие показатели.
❗Теперь, зная всю эту драматичную историю, становится понятно, что кроется за сухими цифрами выручки и чистой прибыли:
По размеру не помещается, продолжение по ссылке(нажмите сюда)
Если было интересно, то ставьте👍🔥
А что вы думаете по поводу компании? Держите акции Инарктики?