AltaClub — первый и наиболее финансово-успешный русскоязычный венчурный клуб. С 2015 года он помогает своим участникам формировать портфели сильных стартапов и выгодно их продавать. Рассказываем, с чего все началось, в какой точке находится клуб сейчас и как с его помощью заработать на венчуре.
С чего все началось
Основатель AltaIR Capital и AltaClub Игорь Рябенький начал заниматься венчуром с середины 90х, когда это еще так не называлось. Игорь вложил $200 тыс. в российский системный интегратор BCC Group, который потом много лет приносил инвестору дивиденды. В 2005 году он основал инвестиционную компанию AltaIR Capital, чтобы собрать вместе все свои активы. И за 16 лет компания выросла в крупного международного игрока, объединяющего четыре фонда объемом более $400 млн с портфелем из более чем 350 активных стартапов.
По мере роста и успеха AltaIR Capital, все больше инвесторов хотели присоединиться к фонду, в том числе ангелы с небольшими чеками. В 2016 году он наконец придумал оптимальное решение — сообщество AltaClub, которое смогло бы объединить частных инвесторов для вложений в международные венчурные проекты на равных условиях с AltaIR Capital.
Фонд взял на себя поиск и отбор проектов, взаимодействие с ними, оценку активов и контроль юридической чистоты взаимоотношений. А члены AltaClub получили возможность на базе всей этой подготовительной работы входить в проекты с глобальным бизнесом.
AltaClub сегодня
За время существования AltaClub вложился более чем в 130 стартапов, среди которых выпускники Y Combinator и 500 Startups, а также компании из портфелей ведущих венчурных фондов Кремниевой долины, Европы и Израиля. В 2020 году было проинвестировано 47 сделок, за 6 мес 2021 — уже 35. Сумма активов под управлением AltaClub по итогам 2020 года превысила $150 млн, что в 4 раза больше аналогичного показателя годом ранее.
Также за время существования клуба инвесторы осуществили более 50 успешных выходов. Доходность по ним в 2020 году составила более 150%, а по одной из сделок состоялся выход с рекордным мультипликатором возврата инвестиций — более 50Х.
Сегодня в клубе зарегистрировано более 1000 участников, многие активно инвестируют, другие следят за пайплайном, изучают технологии, наблюдают за действиями других инвесторов.
Клуб — хорошая школа для новичков и фильтр для инвесторов с опытом.
Отсматривать стартапы сотнями, как это делают фонды, самостоятельно невозможно, клуб же позволяет это первичную оценку делегировать профессионалам и сфокусироваться только на финальном решении об инвестициях.
Сферы, на которых сфокусирован AltaClub — это Productivity Tools, Direct-to-Consumer, FinTech, InsurTech, Digital Health. Проекты в портфеле клуба работают на стыке традиционных сфер и технологий, меняют поведенческие модели людей и трансформируют целые отрасли. Члены AltaClub имеют уникальную возможность глубоко погружаться в инновационные тренды и видеть их перспективы.
Как инвестировать с AltaClub
Мировой рынок венчурных инвестиций в 2019 году приблизился к отметке $300 млрд, по оценке Crunchbase, и вопреки пессимистичным прогнозам не просел в 2020, даже наоборот — испытывает взрывной рост. Однако, статистика выживаемости стартапов не изменилась — больше 90% умирают, а с ними умирают и инвестиции. Повысить шансы на успех позволяет грамотная балансировка портфеля и партнерство с опытными игроками.
Игорь Рябенький говорит, что клуб не принимает инвесторов, которые могут положить $20 тыс., но не готовы потратить $200 тыс., поскольку это слишком рискованно и невыгодно для самих участников.
Чтобы была нормальная вероятность заработать, в портфеле должно быть хотя бы 10 проектов разных стадий и темпов роста, с разной географией и из разных сфер.
Чтобы была нормальная вероятность заработать, в портфеле должно быть хотя бы 10 проектов разных стадий и темпов роста, с разной географией и из разных сфер. У многих ангелов клуба уже портфели по 20 и более проектов. Такая балансировка ведет к общей доходности более 40% годовых, а в удачные годы и более 70%.
При этом у участников AltaClub есть уникальная возможность продать свои активы фактически в любое время уже спустя 2-3 года, поскольку купить их может сам AltaIR Capital или другие члены клуба. Такой подход позволяет быстрее фиксировать доходность и гибко диверсифицировать портфель, тогда как по общему правилу возврат венчурных инвестиций занимает от 7 лет.
Членство в клубе бесплатное. Комиссионные платятся на входе и на выходе из проектов. Это плата за делегирование процесса отбора и проверки стартапов, снижение рисков и возможность вложиться и продать свои инвестиции в успешные и крупные проекты уровня Miro, например.
Советы новичкам
Основатель Ridero Александр Гаврилов узнал об AltaClub еще в момент его запуска, но долго сомневался. Когда все-таки вступил, уже первый его экзит оказался очень успешным: $20 тыс. через 2 года превратились в $385 тыс. По словам Александра, начинающие инвесторы часто довольно самонадеянны — пытаются сэкономить на сторонней экспертизе и довериться себе. Он тоже был таким. Но со временем понял, что в начале венчурного пути компетенций недостаточно даже для того, чтобы оценивать инвестиционные предложения — нужно искать консультантов, юридическую службу, других инвесторов. Сотни пустых стартапов приходятся на один успешный. Для маленького частного инвестора его поиск — это непосильная задача.
Начинающим инвесторам Гаврилов советует помнить, что венчур не может быть основным заработком:
“Если у вас пока нет сбалансированного медленно растущего портфеля, сначала займитесь им. А через лет 10, когда появятся лишние $200-300 тыс. в год, приходите в инвестировать в стартапы, и лучше сразу в партнерстве”.
Другой член клуба Денис Белоглазов советует на первых порах не направлять больше 10% активов в венчур. Дело в том, что частные инвесторы с небольшими чеками могут войти только в проекты на самых ранних стадиях, а это максимальные риски. Порог входа в зрелые стартапы выше — и чеки там больше, и требования. Доходность у них примерно Х3-Х4, но зато получить ее можно относительно быстро. Если интересны такие сделки, без партнерства с клубами или сообществами инвесторов не обойтись. Выбирая клуб, Денис советует проверить, как долго он существует, какие заключает сделки, сколько у него успешных выходов.
Оба инвестора сходятся на том, что в сторону венчура нужно смотреть без розовых очков. Да, это инвестиции с потенциально высокой доходностью — фондовому рынку, например, такая и не снилась. Однако большие риски и низкая ликвидность выравнивают этот дисбаланс.
В целом же в венчур стоит идти не только за деньгами, но еще и за драйвом, соблазном открыть единорога и стать причастным к его успеху.
Если нет этого азарта, лучше заниматься более предсказуемыми инвестициями. Если же все-таки тянет помогать стартапам, не стоит избегать выгодного партнерства — оно позволяет минимизировать риски за счет сторонней экспертизы, войти в крутые проекты с небольшим чеком и досрочно продать свою долю, если потребуется.
Полностью поддерживаю. Очень был рад, когда нашёл Ваш telegram канал и стал участвовать в помятых эфирах. Ранее не было такой возможности настолько близко оказаться к кухне венчурного фонда. Спасибо. Успешных инвестиций всем участникам клуба!