Стартап дня: платформа для торговли акциями малых и средних компаний Euronext Growth

Она помогает стартапам выйти на надёжные биржи с помощью спонсоров — лицензированных консалтинговых компаний.

Директор по стратегии и анализу Mail.Ru Group Александр Горный каждый день рассказывает о примечательных проектах.

В поисках очередного стартапа наткнулся на MyBest — итальянскую компанию, которая помогает с выбором поставщика платного телевидения, электричества, мобильной связи и подобных традиционных услуг по подписке. Сам по себе стартап бы не заинтересовал, я писал об английском Broadbandchoices — в целом всё довольно похоже, но пропустить тоже нельзя — Италии раньше в блоге не было, а какая без неё diversity.

Но так как бизнес всё-таки скучный, то напишу не о нём, а о способе финансирования. MyBest в сентябре вышел на IPO по оценке в €34 млн — это звучит как нонсенс. YouDo или Skyeng стоят в разы больше, а о бирже думают в неопределённой перспективе светлого будущего. Ладно Россия, мы не показатель, но и в США IPO обычно происходит не раньше полумиллиардной оценки.

Феномен MyBest объясняется площадкой, на которой прошёл листинг, — это Euronext Growth. Европейцы специально создали её для торговли акциями растущих компаний, финансовые показатели которых сильно отстают от амбиций. Биржа обеспечивает ликвидность для вложений, это снимает часть барьеров для инвесторов, стартапам проще привлекать деньги, они растут чуть быстрее, мир становится чуть лучше.

У любой медали есть обратная сторона. Обычные биржи не пускают компании вроде MyBest из-за риска. Всё, что торгуется на открытом рынке, может купить пенсионер на все свои накопления, и если компания обанкротится за один день — это нехорошо и неправильно. Отсюда возникают драконовские требования аудита и отчётности — они, конечно, тоже не панацея, Enron все помнят, но всё же вероятность внезапного и полного обвала снижают.

Стартап стандартным правилам соответствовать не может, они для него дорогие. Для решения проблемы Euronext Growth применяет механизм «спонсоров размещения». Биржа лицензировала около сотни консалтинговых компаний и допускает стартапы к размещению только после согласия одной из них. Они подписываются, что это не скам, а существующий бизнес с шансами на успешное развитие — самая мягкая форма аудита, но хоть что-то.

На бирже сейчас торгуется 200 компаний, за пять лет индекс Euronext Growth вырос на 35% по сравнению с 20% основного французского CAC 40. Писал бы я о них летом, показатели выглядели бы лучше, тогда было 75% против 30%.

#стартапдня