Обменивали BMW на майнеры, теперь продают на Avito: чем обернулся ажиотаж на рынке криптовалют год спустя Статьи редакции

И почему в 2018 году «домашние» майнеры и инвесторы остались в проигрыше.

27 ноября 2018 года курс биткоина упал до рекордно низкого значения за год — $3700. В декабре 2017 года криптовалюта устанавливала новый максимум едва ли не каждую неделю, а эксперты ожидали, что в будущем году курс поднимется до $50–100 тысяч.

В то время ажиотаж вокруг криптовалют достиг пика: далёкие от мира ИТ и финансов люди брали кредиты и продавали ценное имущество, чтобы побыстрее купить биткоины и заработать на их росте. Другие скупали видеокарты и становились «фермерами»: майнили эфир и другие альткоины.

Некоторые предприниматели решили заработать на ажиотаже.

• Сооснователь консалтингового агентства Modern Token Максим Росляков вместе с партнёром Александром Гаркушей одним из первых в Москве занялся проведением ICO-кампаний для российских и международных стартапов.
• Основатель маркетингового агентства ICO Hero Евгений Дедяев продавал ASIC-майнеры, затем проводил маркетинг для ICO-проектов, сейчас создаёт программное обеспечение для криптотрейдеров.

Они рассказали о том, как в России возникла своя «золотая лихорадка», сколько зарабатывали на пике компании, обслуживающие криптоиндустрию, как они адаптировались к падению курса криптовалют и почему «домашние» майнеры и инвесторы остались в проигрыше.

• 21 мая курс биткоина превысил $2000, а 12 июня — $3000.
• 31 мая основатель Mozilla Брендон Айк провёл ICO для браузера Brave и привлёк $35 млн за 24 секунды.
• 13 июня курс эфира достиг $400, причём темп роста по сравнению с мартом составил более 2000%.

К середине 2017 года криптовалюты вышли за пределы ИТ-сообщества и привлекли внимание обычных людей. О них заговорили даже на российском телевидении.

Рассказывая о биткоине, ведущая шоу «Утро России» Елена Николаева назвала его «самым доходным вложением», которое «выгоднее золота, нефти и многих ценных бумаг».

Узнав, что криптовалюты можно добывать самостоятельно, многие решили сконструировать фермы для майнинга: по данным «Ведомостей», некоторые покупатели брали одновременно по 200–600 видеокарт.

Из-за этого возник дефицит, видеокарты практически исчезли из продажи даже в Москве и Санкт-Петербурге, а ритейлеры увеличили цены на 50–60%.

Однако к тому времени сложность майнинга биткоина выросла настолько, что использовать для расчётов видеокарты оказалось невыгодно, и тогда криптоэнтузиасты стали скупать майнеры на основе ASIC-чипов.

К примеру, вычислительная мощность (хэш в секунду) фермы из шести видеокарт Radeon RX 560 составляет 60-72 Мх/с, а одного ASIC-майнера Bitmain L3 — 504 Мх/с.

Спрос на этом рынке превышал предложение, и многие предприниматели увидели бизнес-нишу. Среди них — Евгений Дедяев. Он решил заняться дропшиппингом: искать клиентов, которым нужен майнер, брать с них предоплату с наценкой и заказывать устройство в Китае с доставкой до адресата.

Он собрал в Краснодаре команду из маркетологов, CPA-специалистов, технических специалистов и SMM-менеджеров, создал посадочную страницу, сайт и настроил контекстную рекламу, потратив на подготовку около 50 тысяч рублей.

Также предприниматель предлагал дополнительные услуги: установку, настройку и «разгон» оборудования, а также организацию майнинг-отелей. В сентябре 2017 года Дедяев с командой перебрался в Москву, где открыл компанию BTC Mining и продолжил заниматься дропшиппингом.

Рынок ICO также был на подъеме. После того как сингапурский финтех-проект TenX привлёк $81 млн (или 245 тысяч эфиров) менее чем за пять минут, многие российские предприниматели также решили попытать удачу на ICO.

В Москве стали появляться первые консалтинговые компании, которые предлагали услуги по проведению ICO под ключ: прорабатывали экономическую модель проекта, проводили маркетинговую кампанию и выводили его на биржу.

Modern Token, которую учредили физик Александр Гаруша и бывший ecommerce-директор московского ЦУМа Максим Росляков, была одной из них.

Услуги Modern Token обходились клиентам в среднем в $310 тысяч. Из них расходы на маркетинг составляли $200 тысяч, а остальное — выручка агентства.

• 13 октября курс биткоина за сутки вырос почти на 20% до $5800 и продолжил расти.
• 28 ноября курс биткоина превысил $10 тысяч, 7 декабря — $15 тысяч, а 17 декабря достиг исторического максимума — $20 042.
• 11 декабря Чикагская биржа опционов начала торги фьючерсами на биткоин.

Осенью 2017 года курсы биткоина и других криптовалют резко выросли, а вместе с ними — и популярность майнинга. Рынок продажи ASIC-майнеров процветал.

Благодаря модели дропшиппинга порог входа оставался низким, и Евгений Дедяев столкнулся с проблемой: некоторые менеджеры по продажам BTC Mining стали увольняться и открывать свои компании в этой сфере. По подсчётам предпринимателя, его конкурентами стали не менее десяти человек.

В то же время на рынок пришли перекупы: «Образно говоря, это люди, которые ещё вчера на “Горбушке” продавали подержанные iPhone, а теперь решили заняться продажей ASIC-майнеров», — вспоминает Дедяев.

К осени у Дедяева было достаточно средств, чтобы заказывать устройства в Китае. Однако из-за высокого спроса на рынке возник дефицит ASIC-майнеров, и поставщики стали повышать цены.

Например, нынешняя стоимость майнера Bitmain Antminer S9 — чуть больше 30 тысяч рублей. В 2017 году Дедяев приобрёл эту модель за 320 тысяч рублей, а продал за 415 тысяч рублей.

Покупатели были готовы переплачивать: им казалось, что благодаря росту курсов криптовалют в долгосрочной перспективе они в любом случае отобьют расходы и останутся в плюсе.

У многих не было денег, рассказывает Дедяев, и покупатели меняли на майнеры машины, квартиры и другое дорогостоящее имущество.

На фоне стремительного роста курса биткоина в декабре 2017 года общественное мнение разделилось. Когда криптовалюта преодолевала очередной рубеж, кто-то начинал жалеть, что не приобрёл её раньше.

Кто-то считал, что отметка в $20 тысяч — не предел, и до конца года 2017 года биткоин вырастет как минимум до $23 тысяч, а в перспективе может дойти и до $33 тысяч.

Некоторые читатели vc.ru делились якобы «инсайдерской информацией» и прогнозировали, что стоимость биткоина поднимут до $90 тысяч к марту-апрелю 2018 года.

Ажиотаж вокруг криптовалют разогревали и эксперты, которые прогнозировали многократный рост биткоина в 2018 году вплоть до $100 тысяч.

«Думаю, что цена биткоина будет продолжать расти и достигнет отметки $50 тысяч в течение следующего года», — предполагала вице-президент ИК «Прайм Капитал» Светлана Иванова. С ней согласились технический аналитик сайта Brave New Coin Джош Олшевич, а также ныне бывший руководитель пресс-службы Waves Platform в России Глеб Костарев.

Самый оптимистичный прогноз дал президент Российской ассоциации криптовалюты и блокчейна (РАКИБ) Юрий Припачкин: «В следующем году, я считаю, что он (биткоин — vc.ru) вырастет в три-пять раз. Вполне реально, что курс дойдёт до $100 тысяч».

Более осторожную позицию заняли замдиректора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова и директор по инвестициям в инвестфонде CryptoLife Мансур Гусейнов.

Мильчакова предположила, что биткоин может как вырасти до $60 тысяч, так и упасть до $1 тысячи. По мнению Гусейнова, потенциал роста криптовалюты — $35–50 тысяч, потенциал падения — $10 тысяч, «но не ниже $4500».

Однако точнее всего оказался прогноз одного из читателей vc.ru.

• 17 января 2018 года курс биткоина упал до $9800, а 6 февраля — до $6100. К марту курс ненадолго отскочил до $11,8 тысячи.
• Согласно отчёту консалтинговой компании E&Y, с помощью ICO проекты привлекли $4 млрд, из них $310 млн в России. 32% проектов затруднились назвать сроки запуска продуктов, для которых они собирали деньги.
• Если в июне 2017 года привлечь необходимую сумму в ходе ICO удавалось 93% проектов, то к ноябрю 2017 года доля таких проектов упала до 23%.
• По данным E&Y, к октябрю 2018 года токены 90% всех проведённых в 2017 году ICO торгуются ниже стартовой отметки. При этом более 70% проектов так и не представили продукт.

Вслед за курсом биткоина упал спрос и на оборудование для майнинга. Продавцам пришлось снижать цены, и они оказались в непростой ситуации.

Осенью 2017 года, когда из-за дефицита на рынке модель дропшиппинга перестала работать, продавцы стали привлекать инвестиции, чтобы закупать товар в Китае.

В январе 2018 года они обнаружили, что устройства, которые полмесяца назад стоили в закупке по 320 тысяч рублей, нельзя продать дороже 250 тысяч рублей. «Потом они снова брали у инвесторов деньги в надежде на будущий рост, покупали ещё оборудование и снова попадали на падение рынка», — рассказывает Евгений Дедяев.

Увидев падение спроса, Дедяев переключился на продажи оборудования корпоративным клиентам, которые организовали промышленный майнинг биткоинов. По его оценке, в России не менее 100 таких компаний.

Весной 2018 года он продавал 50–300 ASIC-майнеров в месяц, однако маржа была ниже, чем во время пикового спроса: 5–12 тысяч рублей с одного устройства. В b2c-сегменте маржа упала до тысячи рублей с устройства.

Чтобы подстраховаться, Дедяев вместе с командой начал разрабатывать софт — систему мониторинга ферм на видеокартах Teamininig. Предприниматель установил прототип в нескольких майнинг-отелях, но из-за нового падения курса криптовалют люди разочаровались в майнинге, и продукт так и не вышел в коммерческий релиз.

Тогда предприниматель стал искать новую золотую жилу, обратил внимание на сферу ICO и начал привлекать CPA-трафик для криптопроектов.

По мнению сооснователя Modern Token Максима Рослякова, к весне 2018 года рынок ICO уже начал схлопываться. Этому способствовало несколько факторов.

Во-первых, в начале 2018 года крупные рекламные платформы решили запретить рекламу ICO и криптовалют. Первой стала Facebook, следом за ней — Google. «Это привело к резкому падению трафика на всех сайтах и сильному снижению маркетинговых кампаний», — рассказывает Росляков.

Во-вторых, у людей падало доверие. В феврале 2018 года сайт Bitcoin.com провёл исследование и назвал «мёртвыми» 59% проектов, которые привлекали деньги с помощью ICO в 2017 году. Всего компания исследовала 902 проекта, из них:

• 142 так и не смогли привлечь достаточное финансирование.
• 276 привлекли средства и либо украли их, либо прекратили работу.
• 113 проектов либо прекратили поддержку в соцсетях, либо обладали слишком малым числом единомышленников.

Деньги потеряли и основатели криптопроектов, которым удалось провести успешные ICO. Продавая токены за биткоины и эфиры, многие оставили криптовалюту на кошельках, и за несколько месяцев она обесценилась.

В январе 2018 года 20 тысяч эфиров стоили $28 млн. В апреле — всего $8 млн. Предпринимателям пришлось корректировать планы по разработке продуктов и урезать расходы. По словам Рослякова, выиграли те, кто сразу перевели привлечённую криптовалюту в фиатные деньги на пике курса.

Сложности из-за обвала рынка криптовалют и ICO возникли и у Modern Token. Пока рынок рос, агентство нанимало сотрудников и увеличило штат до 35 человек. Когда рынок обвалился, компания не сразу сократила персонал — было жалко расставаться с профессиональной командой.

Сейчас в Modern Token работает шесть человек. Компания сменила сферу и от организации ICO перешла в консалтинг: анализирует бизнес клиентов и объясняет, можно ли внедрить блокчейн.

Кроме того, занимается технической реализацией — написанием смарт-контрактов и соединением блокчейна с действующими информационными системами.

В настоящее время Modern Token консультирует два банка. Один российский, другой — зарубежный.

К августу 2018 года маркетинг ICO окончательно перестал быть выгодным занятием, рассказывает Евгений Дедяев. Тогда предприниматель решил снова попытать удачу с разработкой программного обеспечения для криптоиндустрии.

В этот раз он обратил внимание на криптотрейдинг. Дедяев называет эту сферу «единственным местом, где можно зарабатывать»: «Бот может принести доходность 10% в месяц, топовый трейдер — 30–40% в месяц. Я говорю о приросте в биткоинах».

С августа 2018 года предприниматель разрабатывает платформу для Startrade Capital, которая включает торговый терминал, дневник трейдера и функции для технического анализа. Дедяев планирует запустить продукт в начале 2019 года.

27 ноября курс биткоина упал до уровня августа 2017 года и составил $3700. По мнению Максима Рослякова, это могло произойти по двум причинам.

Во-первых, привлекавшие эфир и биткоин ICO-проекты решили обменять криптовалюту на фиатные средства. «В пользу этой версии говорит то, что эфир начал обваливаться первым, а не весь рынок снижался. У многих ICO были большие позиции по эфиру, который они собирали через смарт-контракты».

Во-вторых, падение рынка могло произойти из-за инвесторов, которые после нового снижения потеряли терпение и решили вывести активы в фиатные средства.

«И дальше началась типичная картина кризисного рынка, когда люди выходят из актива, он дешевеет, другие видят, что он дешевел плавно, а теперь — резко, и тоже решают выскочить в кэш, чтобы сохранить хоть что-то», — рассуждает Максим Росляков.

Из-за падения курса эфира «домашние» майнеры, которые скупали видеокарты в 2017 году на волне ажиотажа, тоже начали паниковать. По запросу «ферма» на Avito — 1139 объявлений только в Москве, большинство появилось за последнюю неделю.

Почти в каждом объявлении владельцы обещают покупателям «высокую доходность», «быстрый возврат инвестиций» и другие преимущества. А в качестве причины продажи указывают форс-мажор: «потерял доступ к дешёвому электричеству», «жена не разрешает майнить», «установил слишком много ферм, в помещении жарко» и так далее.

Редакция vc.ru связалась с одним из таких продавцов. Руслан (имя изменено) собрал свою ферму из восьми GeForce GTX 1070 в декабре 2017 года. За видеокарты заплатил около 260 тысяч рублей, а несколько месяцев назад продал квартиру, где стояла ферма.

Майнить дома не может, а ставить ферму в гараж — не хочет. Боится, что она либо загорится, либо её украдут. Сейчас хочет продать её за 240 тысяч рублей.

За девять месяцев он намайнил около 13 Zcash, чуть меньше одного эфира и несколько других альткоинов. Руслан считает, что заработал больше, чем потратил: по курсу декабря 2017 года его портфель оценивается в 800 тысяч рублей.

Теперь он снова ждёт повышения курса: сейчас намайненная криптовалюта стоит не дороже 100 тысяч рублей, и Руслан не торопится её выводить.

По словам Максима Рослякова, даже при нынешнем курсе майнинг может быть выгодным, если у майнера есть доступ к дешёвому электричеству и большие вычислительные мощности: «Люди, которые майнят в гараже, но воруют электричество — они как майнили, так и майнят. Потому что в оборудование они деньги вложили, а себестоимость обслуживания нулевая — если ничего не сгорело, то система будет работать».

Кроме того, благодаря алгоритмам майнинга биткоина и эфира, которые основаны на принципе Proof of work, система автоматически поддерживает жизнеспособность, регулируя сложность вычислений.

• Когда курс криптовалюты падает, майнеры из-за низкой рентабельности отключаются от системы. Тогда падает сложность вычислений, и оставшиеся участники получают больше монет.
• Когда курс и рентабельность добычи криптовалют растут, к системе подключаются новые майнеры, но средний размер вознаграждения на участника снижается.

«Это одна из гениальных идей блокчейна и создателей proof of work — система обладает большим запасом живучести благодаря способности к самобалансированиюю», — рассуждает Росляков.

Евгений Дедяев уверен, что на рынке криптовалют будет новый скачок, поскольку он подвержен влияниям циклов — как рынок золота или ценных бумаг: «Схема Pump and dump работает — сперва происходит накачка рынка, люди закупаются на хаях, потом когда курс падает — на эмоциях продают. В этом и есть смысл фондового рынка — купил дёшево, продал дорого».

В качестве позитивного фактора, который может оживить рынок, Дедяев называет запуск криптобиржи Bakkt — проект оператора нью-йоркской фондовой биржи, компании Intercontinental Exchange (ICE), Microsoft, сети кофеен Starbucks и консалтинговой компании BCG.

С помощью платформы пользователи и институциональные инвесторы смогут покупать, продавать и хранить цифровые активы в глобальной экосистеме. Запуск Bakkit неоднократно переносился: сперва он был назначен на ноябрь 2018 года, потом на декабрь, а затем — на 24 января 2019 года.

По мнению Дедяева, даже если биткоин обесценится до $1000, у него всё равно есть будущее. Один из сценариев использования — международные расчёты.

Кроме того, криптовалюты будут пользоваться популярностью в странах с неразвитой банковской системой. Например, в Африке: «Мы это сейчас видим — биткоин на африканских криптобиржах торгуется по совсем другим коэффициентам», — рассуждает Дедяев.