Топ-6 ошибок инвестора и как их избежать

Уже 40 лет поведенческие финансы изучают мышление инвесторов на рынке. Оказалось, что решения, которые принимают инвесторы, не всегда логичны и рациональны — на них влияют эмоции и предубеждения, что может сказаться на стратегии инвестирования. Все совершают ошибки — начинающие и опытные. Как их распознать и избежать — читайте ниже.

В закладки

В 1979 году была описана теория перспектив (prospect theory), в которой говорится, что инвестор расстроится от потери $1 000 в два раза сильнее, чем будет радоваться заработанной $1 000.

Какие ошибки встречаются у инвесторов?

Ошибка первого впечатления

Она означает, что инвесторы привязываются к первому впечатлению об активе. Если покупаешь бумагу в хороший момент, кажется, что так будет всегда, бумага и компания хорошие, а падение — это случайность. Мы ищем подтверждение своему первому впечатлению и игнорируем обратные факты. Первое впечатление нерационально, но от него сложно отказаться, а из-за этого можно потерять деньги.

Страх сожаления

Нам сложно признаться самому себе в плохой инвестиции — наше подсознание делает все, чтобы избежать чувства сожаления. С таким подходом можно и дальше держать падающий актив, теряя деньги. Признаваться себе в ошибках нужно — будет больно, но зато можно спасти капитал.

Ошибка ярлыков

Ошибка основана на нашем желании присвоить ярлыки своим инвестициям: назвать одни активы удачными, а другие — неудачными. Из-за этого можно эмоционально привязываться к удачным, по нашему мнению, инвестициям, которые больше не приносят дохода. Это же касается и «неудачных»: их можно слишком рано продать — до того, как они начнут расти. Инвесторы также эмоционально привязываются к своим любимым компаниям из-за лояльности к их продуктам или яркой личности CEO, игнорируя негативную информацию.

Взгляд из будущего

Ошибка заключается в том, что инвесторы склонны искать рациональное объяснение всему произошедшему на рынке — кажется, что все было очевидно. Но это не так; некоторые события на рынке непредсказуемы, а на некоторые мы просто не обратили внимания по той или иной причине.

Зона комфорта

Инвесторам комфортнее инвестировать в знакомые активы, даже если они не показывают рост. Боязнь инвестировать в другие активы, например в иностранные, мешает диверсифицировать портфель, а это увеличивает риск потери капитала. Из-за привязанности к знакомым активам инвесторы не продают бумаги, когда это надо — например, когда на рынке падение.

Завышенная самооценка

Исследователи заметили, что в случае роста актива этот успех инвестор приписывает себе. А когда происходит наоборот — и инвестор теряет деньги, то событие объясняется внешними факторами: вышла внезапная плохая новость или неудачный твит. Завышенная самооценка приводит к излишней самоуверенности и плохим решениям.

Ну и что?

Эти ошибки связаны с тем, что инвестиционные решения принимаются эмоционально, а не рационально. Во многом они похожи на ментальные ловушки. Чтобы избежать их, отвечайте себе на вопрос: какой логикой я руководствуюсь? Не является ли мое решение эмоциональным? Может, принял это решение, потому что оно кажется мне удобным, но является ли оно при этом правильным?

К каким ошибкам склонны вы? 
Привязываюсь к активу
Боюсь сожалеть
Присваиваю ярлыки
Смотрю из будущего
Не выхожу из зоны комфорта
Приписываю успех себе, а промахи — другим
Не инвестирую, но интересно
Показать результаты
Переголосовать
Проголосовать

Это не все: в следующем посте мы напишем о других шести ошибках, которые мешают инвестору.

{ "author_name": "Тинькофф Инвестиции", "author_type": "editor", "tags": [], "comments": 0, "likes": 1, "favorites": 1, "is_advertisement": false, "subsite_label": "tinkoff_invest", "id": 91504, "is_wide": true, "is_ugc": false, "date": "Thu, 07 Nov 2019 12:23:10 +0300", "is_special": false }
0
{ "id": 91504, "author_id": 369073, "diff_limit": 1000, "urls": {"diff":"\/comments\/91504\/get","add":"\/comments\/91504\/add","edit":"\/comments\/edit","remove":"\/admin\/comments\/remove","pin":"\/admin\/comments\/pin","get4edit":"\/comments\/get4edit","complain":"\/comments\/complain","load_more":"\/comments\/loading\/91504"}, "attach_limit": 2, "max_comment_text_length": 5000, "subsite_id": 369073, "last_count_and_date": null }
Комментариев нет
Популярные
По порядку
{ "page_type": "article" }

Прямой эфир

[ { "id": 1, "label": "100%×150_Branding_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox_method": "createAdaptive", "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfl" } } }, { "id": 2, "label": "1200х400", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfn" } } }, { "id": 3, "label": "240х200 _ТГБ_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fizc" } } }, { "id": 4, "label": "Article Branding", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cfovx", "p2": "glug" } } }, { "id": 5, "label": "300x500_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfk" } } }, { "id": 6, "label": "1180х250_Interpool_баннер над комментариями_Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "ffyh" } } }, { "id": 7, "label": "Article Footer 100%_desktop_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjxb" } } }, { "id": 8, "label": "Fullscreen Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjoh" } } }, { "id": 9, "label": "Fullscreen Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjog" } } }, { "id": 10, "disable": true, "label": "Native Partner Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyb" } } }, { "id": 11, "disable": true, "label": "Native Partner Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyc" } } }, { "id": 12, "label": "Кнопка в шапке", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "bscsh", "p2": "fdhx" } } }, { "id": 13, "label": "DM InPage Video PartnerCode", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox_method": "createAdaptive", "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "flvn" } } }, { "id": 14, "label": "Yandex context video banner", "provider": "yandex", "yandex": { "block_id": "VI-223676-0", "render_to": "inpage_VI-223676-0-1104503429", "adfox_url": "//ads.adfox.ru/228129/getCode?pp=h&ps=bugf&p2=fpjw&puid1=&puid2=&puid3=&puid4=&puid8=&puid9=&puid10=&puid21=&puid22=&puid31=&puid32=&puid33=&fmt=1&dl={REFERER}&pr=" } }, { "id": 15, "label": "Баннер в ленте на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byudx", "p2": "ftjf" } } }, { "id": 16, "label": "Кнопка в шапке мобайл", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byzqf", "p2": "ftwx" } } }, { "id": 17, "label": "Stratum Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvb" } } }, { "id": 18, "label": "Stratum Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvc" } } }, { "id": 19, "disable": true, "label": "Тизер на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cbltd", "p2": "gazs" } } }, { "id": 20, "label": "Кнопка в сайдбаре", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cgxmr", "p2": "gnwc" } } } ] { "page_type": "default" }