Финансовый рынок сегодня.
Мы живем в высокотехнологичном мире финансов от состояния которого, как показали кризисы последних лет, зависит состояние мировой экономики. Отличие сегодняшней финансовой системы от того, что было 100 лет назад, по сути, заключается в широком использовании различных электронных технологий: пластиковые карты и мобильные телефоны заменили наличные деньги, чтобы взять кредит или купить ценную бумагу не надо идти в банк или на биржу – достаточно в своем мобильном телефоне сделать несколько кликов в соответствующем приложении.
При этом, как и 100 лет назад. биржи торгуют ценными бумагами, банки привлекают средства вкладчиков и выдают кредиты, инвестиционные компании финансируют новые проекты, Центральные банки различных стран выпускают собственную валюту. Кажется, что так было всегда и всегда так будет.
Как новые технологии влияют на развитие финансового рынка.
Появление и развитие таких технологии как блокчейн и искусственный интеллект приведет в самом ближайшем будущем к кардинальным изменениям в основных принципах функционирования традиционной финансовой системы. Что же нового могут принести эти технологии в консервативный финансовый мир? Сформулируем два основных преимущества, которые дают данные технологии для финансовой сферы.
Во-первых, это возможность распределено хранить любые объемы данных с соблюдением конфиденциальности хранения. Например, это остатки по счетам, кредитные истории заемщиков и т.п. Суть в том, что такое хранение будет осуществляется не у одного участника системы (банка, биржи, или инвестиционной компании), как это работает сегодня, а у всех участников рынка (заемщиков, вкладчиков, инвесторов).
Во-вторых, это возможность автоматической обработки и анализа больших объемов данных с быстрым получением точных ответов практически на любые вопросы. Например, выдавать или нет кредит данному заемщику? А если выдавать, то какой процент можно предложить?
Проницательный читатель, дочитавший до этого места, скорее всего уже задался вопросом: а будут ли нужны в будущем, например, банки, если все что связано с учетом платежей и кредитов будет храниться у участников финансового рынка, а решение о выдаче кредита – принимать искусственный интеллект? Вопрос абсолютно правильный и ответ на него звучит так: банки будут нужны, но с изменившейся финансовой моделью бизнеса. Назовем такие банки – банками-посредниками. А существующую модель, в которой банк привлекает вклады и депозиты и за счет них выдает кредиты, будем называть классической банковской моделью.
Отличие модели банка-посредника от классического банка.
Как работает сегодня классическая банковская модель? Упрощенно это выгладит так. Представим себе крупный банк. Пусть он имеет собственный капитал, например 1 млрд долларов и привлекает 9 млрд. Долларов. Вкладов и депозитов. Будем считать, что средняя стоимость привлечения составляет 5% годовых. Это означает, что годовой расход банка на обслуживание привлеченных средств составляет 450 млн долларов. Понятно, что у банка есть и другие расходы. Например, на зарплату персонала или аренду помещений, в которых этот персонал работает. Будем считать, что сумма таких затрат составляет 50 млн долларов в год.
Как уже, вероятно, посчитал проницательный читатель, у банка образуется 10 млрд. средств, которые он может разместить, например, в кредиты под 10% годовых. Годовой доход банка в этом случае составит 1 млрд долларов, из которых он должен заплатить 450 млн долларов расходов по депозитам, а также 50 млн долларов расходов на аренду и зарплату менеджеров. В результате банк получит за год 500 млн прибыли.
Как работает модель банка-посредника? Рассмотрим тот же самый банк с 10 млрд выданных кредитов. Предположим, у банка есть возможность продать своим вкладчикам, которые держат у него 9 млрд долларов, а также новым инвесторам на сумму 1.476 млн долларов все свои кредиты на сумму 10 млрд долларов. К чему это приведет? С одной стороны, после погашения кредитов все старые вкладчики, а также новые инвесторы получат доход в размере 5% годовых. Т. е. это та же самая доходность, которую они получали бы, размещая свои средства в банке при классической модели. С другой стороны, при такой продаже кредитов на 10 млрд долларов за 10.476 млн долларов банк единовременно заработал 476 млн долларов.
Будем считать, что у банка-посредника есть возможность раз в квартал тиражировать описанную операцию. Т. е. привлекать новые средства вкладчиков на депозиты в размере 10 млрд долларов, выдавать кредиты на 10 млрд долларов и сразу после такой выдачи продавать сформированный кредитный портфель за 10.476 млн долларов вкладчикам и новым инвесторам. Не сложно посчитать, что доходы банка-посредника от таких действий за год составят уже не 550 млн. долларов, как в классической модели, а более 1.900 млн долларов. Если предположить, что все действия банка-посредника осуществляются теми же банковским сотрудниками, и прочие расходы остались на уровне 50 млн долларов, то прибыль банка-посредника составит 1.850 млн долларов, что более чем в три раза выше прибыли классического банка.
Что такое платформа Quicktoken?
В предыдущей части статьи была описана бизнес-модель банка-посредника, которая более чем в три раза эффективнее модели классического банка. Однако проницательному читателю осталось не ясным, как именно вкладчики-инвесторы покупают у банка кредитный портфель. Чем гарантируются риски вкладчиков, ведь теперь они остались «один на один» с заемщиком банка. Что будет если кредит не будет возвращен?
Чтобы ответить на данные вопросы, необходимо описать технологию работы платформы Quicktoken, которая как раз и является механизмом, позволяющим работать банку-посреднику. Итак, действия платформы состоят из двух основных моментов:
Во-первых, платформа делит каждый выданный банком кредит на большое число одинаковых частей – токенов. Все токены выбираются таким образом, чтобы их цена для инвестора была минимальной (например, 1 доллар), а доходность одинаковой - в нашем при мере 5% годовых.
Во-вторых, платформа осуществляет «сборку» пакетов токенов из токенов, входящих в различные кредиты. Число таких токенов одинаково во всех пакетах и равно, например 1000. В таком случае, очевидно, что стоимость пакета токенов будет равна 1000 долларов.
Схематично процесс «сборки» пакетов токенов показан на рисунке.
Что мы получили в результате? С одной стороны, в результате описанного процесса, который мы будем называть тоекенизацией портфеля банка-посредника, мы имеем большое число одинаковых по стоимости (1000 долларов) и доходности (5% годовых) пакетов токенов, которые продаются инвесторам. В результате доходность каждого пакета зависит от результата платежей по кредитам не одного и не десяти заемщиков, а тысячи независимых заемщиков.
Проницательный читатель в этом месте может воскликнуть: да ведь это классическая секьюритизация! Совершенно верно! Именно за счет включения в один пакет большого числа токенов из разных кредитов, платформа обеспечивает малое влияние результатов одного и даже десяти заемщиков на итоговую доходность пакета токенов. Понятно, что все 1000 заемщиков сразу обанкротиться не могут. А значит инвестор, купивший пакет токенов, надежно защищен от потери своих средств.
Еще один плюс, который дает платформа инвесторам, заключается в следующем. Как известно, депозиты в банках размещаются на определенный срок. В нашем примере – это один год и забрать свои средства в классической банковской модели раньше срока вкладчик не может. В случае применения платформы Quicktoken любой инвестор может выставить любой из приобретенных пакетов токенов на площадку, которую ему также предоставляет платформа Quicktoken. В результате инвестор может продать, не дожидаясь окончания срока 1 год (например, через два месяца) все свои пакеты токенов или их часть и получить может быть меньшую чем ожидаемая доходность в 5%, но как минимум 3%-4% годовых.
Почему мы так можем утверждать? А потому, что при наличии на площадке Quicktoken большого числа инвесторов всегда найдутся те, которые хотят разместить свои средства на срок, например в 10 месяцев и с доходностью выше, чем 5%. «Но ведь это же стандартная биржа, где обращаются пакеты токенов», - воскликнет проницательный читатель – и снова будет полностью прав! Действительно, это биржа, а значит цена на пакеты будет определяться спросом и предложением на пакеты токенов. От обычной биржи ценных бумаг или валютной биржи отличие заключается только в том, что стоимость пакетов токенов растет с течением времени, а значит, риск получить убыток при их продаже стремиться к нулю.
Какие возможности дает платформа Quicktoken?
Итак, мы описали технологию работы платформы Quicktoken для банка-посредника и понимаем теперь, какие выгоды получает банк (а это прибыль за счет кратного увеличения объемов кредитования, которые проходят через банк-посредник). И какие выгоды получают вкладчики-инвесторы (а это возможность досрочного возврата вложенных средств с минимальной потерей доходности).
В этом месте у проницательного читателя, вероятно, возникнет вопрос: а можно ли использовать механизм платформы Quicktoken не только для банковского бизнеса? И снова ответ: не только можно, но и крайне полезно.
Посудите сами. Банк в предыдущем примере возник только как финансовое учреждение, у которого есть задолженности многих заемщиков по выданным кредитам. Но ведь таких участников на финансовом рынке гораздо больше. К ним можно отнести, например, факторинговые компании, которые покупают счета фактуры у своих клиентов и в результате им должны различные фирмы, которые выписали такие счета с рассрочкой платежа. Туда же относятся крупные розничные продавцы, предоставляющие рассрочку своим клиентам за купленный товар. Также возможно применять принципы платформы Quicktoken для перестраховки клиентов страховых компаний, и этот список далеко не полный.
Проще говоря, любое предприятие, банк, компания у которой есть задолженность большого числа независимых контрагентов (покупателей, заемщиков и т.п) может эффективно применять платформу Quicktoken и в результате кратно увеличить объемы своего бизнеса и прибыли.
Мы уверены в том, что платформа позволит сделать финансовый рынок более надежным, прозрачным для инвестора. А для предприятий использующих платформу Quicktoken в своем бизнесе – расширить его объем и облегчить привлечение средств.