Для начала возьмем определение инвестиций, предложенное в книге "Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию" Бенджамина Грэхема:
🚩"Инвестиции – это операции, цель которых – тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлемую прибыль."
При преследовании цели сохранения денег фундаментальным требованием инвестора должны быть, в том числе следующие критерии и требования:
обеспеченность безопасности вложений, прозрачность бизнеса, понятное регулирование;🏫
независимая судебная система.⚖
Риски инвестора должны быть ограничены успешностью бизнеса, в который он вкладывает деньги и в отдельных случаях колебаниями цен на фондовой бирже.
При этом важным фактором получения прибыли является общее состояние экономики, в котором действует бизнес, а именно, является ли она растущей в долгосрочном периоде либо стагнирующей/деградирующей.
Итак, принимая данные принципы, посмотрим, стоит ли инвестировать в российский рынок ценных бумаг. Для этого ответим на следующие вопросы.
❗Является ли экономика России растущей, а валюта укрепляющейся?
После денежной реформы и деноминации рубля в 1998 году курс доллара составил 5,96 рублей. 17 августа 1998 года после дефолта стоимость американской валюты 20, 65 рублей. В 2013 году индекс доллара равнялся 32.87 рублям. Кризис, начавшийся в 2014 году, снова активизировал динамику падения котировки рубля, и на начало 2016 года курс рубля существенно снизился. Сегодня он составляет 75,4. Общий рост с 1998 года составил 1165.1% или 48,5 % в среднем в год.
Индекс ММВБ в среднем за последние 10 лет рос на 15,9 % в год или 159% в общем.
Рост ВВП России за 19 лет составил в среднем 3,1 % в год, всего 59,5%.
Таким образом, экономика России стагнирует, падение рубля обесценит даже лучшие инвестиционные решения.
Метафорически даже выбрав лучшего пловца нужно будет бороться с противостоящим течением реки.🏊 В долгосрочном периоде даже угадав лучших представителей рынка можно остаться на месте или потерять деньги в зависимости от драматичности ситуации в стране и выбранного инвестиционного решения.
❗Обеспечена ли безопасность вложений в России?
По оценкам Национального антикоррупционного комитета, ежегодно в России происходит до 700 тыс. рейдерских захватов, при этом заводится только 10% уголовных дел, а до суда доходят и вовсе единицы.
Рейдерство на стадии становления экономики являются нормальным явлением. Однако захваты бизнеса в России носят характер государственной политики. Политическая воля направлена на то, чтобы все крупные капиталы прямо или косвенно контролировались государством. Поэтому никто не может гарантировать безопасность бизнеса в средне и долгосрочной перспективе.
❗Обеспечена ли в России независимая судебная система?
Вопрос риторический.🤷
Теперь обратим внимание на ситуацию в США. Здесь ограничимся единственным фактом:
❗Средняя годовая доходность индекса S&P 500 за последние 90 лет составляет 9,8%
В итоге, продолжая аналогию с рекой, в случае с американской экономикой даже будучи бревном инвестор будет плыть по течению и в итоге в долгосрочной и среднесрочной перспективе окажется далеко впереди своего отечественного коллеги.
В России универсальными советами по сохранению денег являются их хранение в недвижимости или в валюте. Продолжая эту простую народную логику и мудрость, остается сделать вывод, что инвестировать лучше в валюте в экономику, которая показывает самый стабильный рост в истории наблюдения.