Глобальная смена мирового порядка и как Россия оказалась внутри этого водоворота с самым большим количеством санкций

Среди бесконечных новостей, аналитик, прогнозов по санкциям и последствиям, я мало встречал глубоких анализов, объясняющих, что происходит на глобальном макроуровне больших экономических и политических сил на планете. Это побудило меня написать эту статью.

Disclaimer - Этот текст носит максимально экономический характер, я не затрагиваю и не выношу суждения о правильности или неправильности тех или иных военно-политических решений, стараясь лишь делать выводы, опираясь на факты на макро уровне, которые легко проверить.

Новая книга Рэя Далио (Principles for Dealing with the Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail) помогла внести больше ясности в то, что происходит смена большого цикла супердержав и мирового порядка, а текущий лидер очень не хочет уступать свое лидерство. Этот анализ помог мне разобраться, как так вышло, что Россия собрала самое большое количество санкций, многие из нас потеряли свой дом и бизнесы, а главное стало сильно ясно, что мир увидит куда большие потрясения, чем мы видели сейчас.

Речь в этой книге идет отнюдь не о России, но дает очень четкое понимание о ситуации в global macro и раскладах, которые затрагивают РФ очень даже напрямую.

Но обо всем по порядку. Начать этот разговор стоит с того, что такое супер держава и как она формирует новый мировой порядок.

Если брать сугубо экономический аспект, супердержава - это страна лидирующая или занимающая лидирующую роль в 8 аспектах.

1. Образование
2. Инновации и технологии
3. Экономический результат
4. Конкурентоспособность на глобальных рынках
5. Доля в мировой торговле
6. Армия
7. Финансовый центр
8. Статус резервной валюты

Все аспекты сильно взаимозависимы. Упрощенно это выглядит так: образование дает развитие инновациям и технологиям. Успех в них дает положительный экономический результат и увеличивает конкурентоспособность на глобальных рынках. Это увеличивает долю в мировой торговле, обеспечивая приток капитала, что в свою очередь дает возможность финансировать сильную армию и наращивать военную мощь и доминировать над другими игроками, в т.ч. забирая дешевле ресурсы необходимые для производства. Это создает среду, в которой финансы начинают концентрироваться вокруг лидера и он становится финансовым центром. Апогей этого получение статуса резервной мировой валюты, позволяющей аккумулировать сбережения менее продвинутых стран у себя, выпуская под это ценные бумаги и денежные средства.

На протяжении последних 500 лет, статус мировой супердержавы менялся несколько раз. Самые существенные смены проходили от Голландии к Англии, от Англии к США. Каждый раз смена супердержавы сопровождается одинаковыми событиями и меняет тот самый мировой порядок.

Политика всегда глобально следует за экономикой и если экономика слабая, то никакая игра в глобальную политику просто невозможна. Именно поэтому, чтобы разобраться в том, что же происходит и почему РФ стала страна с самым большим количеством санкций в мире, мы будем говорить о глобальной экономике и ее циклах.

Упрощенно говоря, цикл начинается после большого военного конфликта, который дает возможность проявиться новому лидеру, отводя старого на второй план.

• После этого наступает этап продуктивного и мирного роста внутри общества победителя, т.к. никто из существующих игроков не готов состязаться в могуществе.
• Общество в таких условиях укрепляется, богатеет. В таких условиях люди все больше и больше делают ставку на процветание, продолжая занимать деньги и вкладывать в рост.
• Так или иначе, долгий рост ведет к надуванию финансового пузыря.
• Доля империи в мировой торговле увеличивается, ее валюта становится все более востребована, что приводит к становлению этой валюты в качестве мировой резервной валюты, что дает возможность привлекать еще больше заимствований на макро уровне (об этом процессе подробнее см. далее).
• В тоже время, такое растущее процветание распределяет богатство неравномерно внутри государства между разными классами, неизбежно создавая разрыв между бедными и богатыми. (об этом чуть дальше еще поговорим).
• В конце концов, финансовый пузырь лопается и это приводит к включению печатного станка, чтобы стабилизировать ситуацию, наводняя экономику ликвидностью, что провоцирует инфляцию.
• Инфляция бьет больше всего по самым незащищенным слоям, неравенство в обществе растет еще сильнее и это провоцирует конфликт между богатыми и бедными, в основе которого лежит требование к более справедливому распределению благ в обществе.
• Такого рода конфликты приводят в какой-то форме к смене власти. Это может происходить более менее мирно (бархатная революция) или в более жесткой форме (как кровавые революции с гражданскими войнами).
• Конечно, это всегда болезненно сказывается на экономике. А страна погрязшая во внутренних конфликтах автоматически становится слабее на мировой арене, особенно по сравнению с теми, чей цикл находится на подъеме.
• Когда новая восходящая держава становится достаточно сильной, чтобы конкурировать с доминирующей державой, которая испытывает внутренние проблемы, создаются внешние конфликты, чаще всего войны.
• Из-за этих внутренних проблем и внешних войн появляются новые победители и проигравшие. Затем победители собираются вместе, чтобы создать новый мировой порядок и цикл начинается снова.

Но зачем я рассказываю про все эти циклы, и как это поможет ответить на вопрос о беспрецедентности санкций и дать понимание новых траекторий развития мира?

Все дело в том, что текущий мировой порядок находится в конце своего цикла, но его главные бенефициары очень хотят удержать его как можно дольше всеми способами. Но про способы мы поговорим позже, а сейчас попробуем разобраться, почему же текущий мировой порядок в конце своего цикла и что самое ценное у него есть, что он боится потерять.

1. Ослабление экономики (включая печать необеспеченных денег и инфляцию).
2. Социальное расслоение, провоцирующее внутренние проблемы.
3. Усиление мощи государств, стремящихся занять место лидера и получить соответствующие экономические преимущества.

Раскроем поподробнее каждый тезис, чтобы проследить параллели с существующей реальностью.

Ослабление экономики

Рост благосостояния людей и самой экономикой всегда когда-то заканчивается. Человеческая природа играет в этом не последнюю роль. Чем богаче люди, тем меньше у них мотивации усердно работать и тем больше они хотят потреблять и посвящать свое время не работе, а развлечениям или творчеству. Когда это происходит поколение за поколением, нация становится менее конкурентоспособной, особенно это наблюдается в правящих ее слоях. Это можно наблюдать еще со времен империй Древнего Египта и Рима.

При этом сохранение такого стиля правления требует постоянного увеличения социальных расходов, что приводит к повышению аппетита к большим заимствованиям и накачке системы деньгами. Если доходы бюджета растут медленнее, чем эти аппетиты, то включается печатный станок для покрытия дефицита. Это рано или поздно приводит к инфляции и наращиванию внешнего долга, по которому придется платить. Если такое происходит десятилетиями, то финансовое здоровье страны ослабляется.

Плюс, когда деньги в страну текут рекой, у правящего класса меньше стимулов увеличивать эффективность своего управления, бороться с коррупцией, т.к. для этого нужно применять зачастую непопулярные меры с длинным горизонтом планирования, что не всегда укладывается в короткие электоральные циклы.

В таких условиях страна набирает свою мощь больше не из-за роста доходов и производительности труда, а за счёт роста внутреннего потребления и финансирования военных конфликтов по всему миру, необходимых для поддержания империи.

В какой-то момент обязательная стоимость поддержания военной империи с войнами в разных регионах становится больше, чем экономическая выгода от этого, но отказаться от этого могущества по своей воле еще ни одна сверх держава не смогла.

Не стоит также забывать, что рост размера империи с ее сферами влияния делает ее более бюрократичной и неповоротливой, снижая ее конкурентоспособность на мировой арене.

Так пал Рим, он стал слишком сытым, большим и неповоротливым. Так Англия потеряла свое могущество после двух мировых войн.

Так сегодня мы видим, что у США военные базы в 70 странах и постоянные военные операции, которые съедают огромные деньги. Эти расходы только растут, что давит на экономику.

Социальное расслоение, провоцирующее внутренние проблемы.

Обычно рост благосостояния внутри общества происходит неравномерно.

Богатые богатеют почти всегда быстрее, чем остальные. Они создают для себя нужные законы, финансируют лобби, а так же создают unfair advantages для своих детей, обеспечивая им лучшее образование и т.п.

Пока растёт уровень жизни у всех, конфликты минимальны, но в любом кризисе страдают больше всего самые незащищенные слои и как только в стране дела начинают идти не так хорошо (в т.ч. когда лопаются финансовые пузыри), начинают обостряться социальные конфликты на почве неравенства. Поэтому социальное неравенство - это своего рода бомба замедленного действия.

Усиление мощи государств, стремящихся занять место лидера.

В росте мощи своих конкурентов как ни странно виноваты сами империи. Дело в том, что когда богатые страны богатеют, растёт их уровень и стоимость жизни. Это ведет к тому, что стоимость производства внутри страны дорожает, ведь более дорогой уровень жизни предполагает более высокие зарплаты.

Бизнес стремится к эффективности, поэтому производство начинают перемещать в страны с более дешёвой рабочей силой. Это сопровождается и переносом технологий.

Страна, куда переносят производство и технологии, в конечном счете начинает их перенимать, подтягивая свое образование и свои собственные технологии. И так было не только с Китаем, и Японией в ХХ веке, но и гораздо раньше.

Хороший пример, как англичане подвинули голландцев на мировой арене. Голландия имела лучшие технологии в мире по строительству кораблей. Как следствие, у них был самый сильный флот, больше всего колоний, самая сильная экономика и гульден был резервной валютой.

В какой-то момент стоимость производства кораблей стала очень большой внутри страны. И такой же корабль построить по тем же технологиям в Англии было значительно дешевле. Голландцы начали выводить свое производство в Англию. Прошли десятилетия и англичане в итоге так преуспели в строительстве кораблей, что стали лидером в этом деле и построили себе лучший флот в мире, а дальше судьба Голландии как супердержавы была предрешена.

Итак, мы поговорили про то, как и почему происходит закат империй.

Важно сказать, что для всего мира часто это болезненная смена, сопровождающаяся революциями и внешними большими войнами, т.к. империя никогда не сдается без боя. В этом могут быть задействовано большое количество сторон, которые могут не напрямую, но очень болезненно для себя участвовать в этой смене. Смена цикла происходит не сразу, хоть и довольно быстро, занимая 10-20 лет и каждый раз мир трещит по швам.

Как вы уже понимаете, что речь идет об окончании супер цикла империи мирового господства США, а не его место активно претендует Китай. Понятно, что США сдаваться не собираются. Но перед тем как понять какие партии играют разные страны в этой пересменке, давайте поговорим еще об одном очень важном экономическом аспекте, на который стоит обратить отдельное внимание. Это наличие статуса мировой резервной валюты.

Резервная валюта - валюта, обширно принимаемая по всему миру.

Она служит единым эквивалентом меры для все товаров и услуг по миру.

Страна обладатель такой валюты обладает статусом самой богатой и влиятельной империи. И при смене мирового порядка, именно смена статуса резервной валюты сигнализирует всем об этом.

Этому есть довольно логичное объяснение. Страны с менее сильной и стабильной экономикой сберегают свои деньги там, у кого экономика надежнее и сильнее их. Это и логично. Если ваша деревня и ее экономика подвержена постоянным потрясениям, то ценности которые вы хотите сберечь, вы будете хранить где безопаснее и надежнее, например, в защищенном, стабильном и хорошо охраняемом городе с понятными законами, правилами игры и лидерами.

Исторические это происходило так:

• Страна продавала свои товары, получая за это золото.
• Золото они относили на хранение в ту страну, которой доверяли больше всего и которая имела самую большую долю в мировой торговле.
• Вместо золота они получали бумажную расписку, которую могли применять при расчетах по всему миру и чем больше страна выдавшая долговые расписки участвовала в мировой торговле, тем проще всем было при обращении этих бумаг.
• Таким образом, бумажные деньги были всегда привязаны к золоту, которое можно было получить всегда по первому требованию (это важный момент, запомним его, он нам дальше оч. пригодится).

• Получается, что страна принимающее золото на хранение от других стран получала право печатать эти долговые расписки.

Исторически страны, такие как Голландия или Англия, когда испытывали проблемы в экономике (например, после больших войн), начинали бесконтрольно печатать деньги для покрытия своих дыр в бюджете. Когда это заходило слишком далеко, заемщики начинали понимать, что бумажных денег напечатано больше, чем лежит золота и начинали просить свое золото обратно. Когда желающих забрать свое золото по долговым распискам становилось больше чем золота, происходил дефолт, т.е. страна эмитент этих бумаг публично объявляла о невозможности нести ответственность по этим обязательствам.

В современной истории попытка отвязать бумажные деньги от золотого запаса было впервые предпринято в 1933 году, когда президент США Рузвельт приказал конфисковать доллары у населения и организаций золота, обязывая всех поменять золото на доллары по установленному курсу. (20 долларов за унцию). Это было сделано быстро и жестко. За несколько лет любые контракты и ценные бумаги, номинированные в золоте были объявлены не законными, а те кто не хотел подчиняться, были обложены большим штрафом и 10 годами тюрьмы.

Через 3 года такой операции, государство уже на свое умолчание допечатало долларов, что привело к падению покупательской способности печатной валюты и золото подорожало до 35 долл. за унцию.

Важно знать, что доллар стал официально мировой резервной валютой только в 1944 году, когда было подписано Бреттон-Вудское соглашение, по которому валюты 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар — к золоту.

Только в 1971 году произошла окончательная отвязка доллара от золота.

По сути это правильно называть дефолтом, но сделано это было чуть более красиво. Президент Никсон своим указом понимая, что у США недостаточно золота рассчитаться по своим долгам под соусом того, что армия США самая сильная, а экономика США такая крепкая в мире и растет быстрее, чем может пополняться физический золотой запас, отвязал золото от доллара.

Вследствие финансовые рынки резко отреагировали ростом прямо на следующий день, т.к. финансисты понимали, что покупка золота, акций и природных ресурсов - хоть какая-то возможность сохранить свои деньги от инфляции, ведь все понимали, что за отвязкой от золотого запаса последует еще большая печать денег и будущая девальвация валюты.

Статус мировой резервной валюты дает возможность занимать все больше и больше у иностранных заёмщиков, пока они есть. И до какого-то момента их количество растет, в т.ч. не только из-за роста экономики, количества инноваций и потребительского спроса, но и за растущей военной мощи, которая всем активно показывает кто хозяин по всему миру и куда надежнее всего нести свои сбережения.

Но как мы поняли выше, статус поддержания мировой резервной валюты обходится очень дорого и в какой-то момент непомерно дорого. А если внешних кредиторов, кто бы нёс свои деньги в систему больше не становится и они начинают сомневаться в устойчивости текущего мирового порядка, или надёжности сохранности своих сбережений (если, например, инфляция 8%, а доходность по гос облигациям 2%, плюс, если твои деньги могут просто конфисковать в результате санкций), тогда круг рвётся. Круг, в котором одни страны производят и продают, отдают на сбережения свои деньги, а дальше те, кто занимает (принимают сбережения) печатают еще деньги. Если первый кубик убрать, то домик рушится и вся схема начинает разваливаться, обнажая весь клубок проблем, который раньше просто заливался новыми и новыми деньгами.

Дело в том, что США находятся на нисходящем цикле. Это признают ведущие мировые экономисты и Рэй Далио, супер авторитетный чувак на Wall Street в открытую говорит об этом.

Как вы помните, падение империи включает 3 составляющие:

1. Ослабление экономики

Инфляция США, уменьшение желающих покупать Treasuries (т.к. деньги находятся под отрицательной доходностью), переход части стран с расчетов в долларах на юани. Вынужденная необходимость поднимать ключевую ставку, что увеличивает стоимость обслуживания долга и малоэффективное использование напечатанных денег, которые толком не запустили экономику, а половина из которых пошли на фин рынки и еще больший разгон инфляции. Ковид, который нарушил цепочки поставок и еще подлил к инфляции. Это мы все видели.

2. Внутренний конфликт в стране.

Межрассовый конфликт мы наблюдали в прошлом году. Его удалось погасить. Но расслоение растет очень быстро. Повышение налогов на богатых затягивается, а большая инфляция будет точно бить по самым бедным. Тут очень четко нужно держать руку на пульсе. А разбрасывание вертолетных денег подливает еще больше инфляции.

3. Рост конкурентной сверхдержавы

Китай растет очень быстро, более того, когда Штаты и их союзники разгоняют инфляцию, Китай планомерно охлаждал экономику.

Китай активно демонстрирует, что не готов подчиняться США, включаться в санкции против РФ. Более того, он ведет себя так, как будто уже принял неизбежность санкций против него (например с тем же Union Pay, где экономическая выгода сильно меньше потенциальных потерь отключения от Европы и США).

Тайвань является местом потенциального (я бы сказал неизбежного военного столкновения). Там производятся 70% мирового количества микропроцессоров. Это важный транспортный узел в регионе. США просто так не могут оставить Тайвань, т.к. это будет означать дать слабину. В военных конфликтах империй - проиграть очень плохо. Но если открытого противостояния нет, то для всех важно, кто первый дрогнул. Уступить Китаю для США и союзников - показать, что они не контролируют ситуацию и слабее Китая. Это означает потерю доминирования в огромном для мире регионе, существенное уменьшение влияние доллара и как следствие потенциальная большая финансовая катастрофа из-за смены мировой резервной валюты.

Америка и ее союзники очень хорошо понимают насколько высоки ставки в этой игре. Идеальный сценарий - не допустить противостояния всеми способами. Возможными и невозможными, даже с большими потерями, как для мировой экономики, так и для экономики США и Европы.

Китай очень осторожный оппонент, который анализирует все возможные последствия для себя. У него нет друзей. Есть только собственные интересы.

Самое лучшее, что можно сделать в данный момент для США взять и активировать бомбу замедленного действия еще со времен развала СССР и надавить на больное место - продвижение НАТО на Восток. Дальше взять агрессора и обложить его санкциями так, как еще никогда не было в истории, таким образом показав всю мощь свою и своих союзников. Последствия должны быть настолько разрушительными и показательными для экономики, элиты и обычного общества, что это должно создать угрозу действующей власти, поставив ее на грань внутренних конфликтов (отсюда, кстати мы видим, максимально быстрое подавление инакомыслия на корню). Это должно сильно впечатлить Китай, который имеет историческую связь с РФ и очень внимательно анализирует последствия такого воздействия и проецирует на себя.

Такой ход дорого стоит для Европы, менее дорого стоит для США, но смена мирового порядка обойдется еще дороже, поэтому с этой позиции выстрел в ногу Европы выглядит не таким уж глупым абсурдным шагом.

К сожалению, понимание роли РФ в этой большой партии утешения не дает. Точно так же как и не оправдывает все, что происходит.

Но давайте называть вещи своими именами - провокация действующего режима, жесткие ответные действия, сильные санкции в ответ - это часть большой игры, когда отношения выясняют две империи, а РФ лишь мальчик для битья. Хоть опять же это не оправдывает и собственных действий участников.

Настолько, чтобы другим не захотелось даже высовываться и что-то говорить против текущего порядка.

Мое личное мнение, что не остановит. Более того, я прогнозирую, что Китай понимает, что Америка не хозяин в его регионе, на территории, которую он считает своей. Понимает, что США не будет участвовать в открытом противостоянии. Вероятно, если Китай решится действовать сейчас, то будет действовать со своей стороны максимально жестко, показно и чем больше будет жертв, тем лучше, решая задачу устрашения всех своих соседей.

Но второй сценарий, если Китай убедят губительные последствия санкций, там разразится опять эпидемия, то он может отложить противостояние с Тайванем, подождать, когда инфляция в Америке и Еврозоне еще подъест эти экономики и выступит попозже, выбрав нужный момент. На это могут уйти и годы. И для РФ это будет означать, что все внимание останется на нем.

Санкции - это надолго. Быстро их снимать никто не будет. Вопрос, как долго будет внимание вокруг РФ и тут несколько сценариев.

Первый

Если Китай войдет в конфликт сейчас, то про РФ быстро все забудут и миру будет не до нее, т.к. Китай - это гораздо больше, чем Российские 3% мирового ВВП.

Если нормально договорятся Европа и РФ по Украине, то какие-то послабления по санкциям могут быть и в этом году, в виде разморозки Северного потока 2 и чего-то такого же важного в первую очередь для ЕС. Но об этом рано говорить пока.

Второй

Китай решит подождать с активными действиями и станет выжидать правильный момент. Китай играет в долгую и, если потребуется может ждать и годы. Этот сценарий будет менее благоприятный для РФ, но пока более спокойный для мира.

Дальше мир стоит на пороге демонтажа всей финансовой системы и переезд в цифровую экономику. США будут пытаться сохранить лидирующую позицию при этом переезде. Китай точно будет на передовой в этом процессе и точно не упустит такой шанс. Это будет происходить быстрее чем многие думают, т.к. это на активной повестке большинства крупных экономик.

Здесь у РФ есть хороший шанс создать свой цифровой рубль и привязать его к золоту. У РФ достаточно много золота, в т.ч. старого золота, хранящегося в старых запасах еще с царских времен. Это может быстро сделать валюту достаточно сильной, чтобы удовлетворять спрос в нужных вещах и в обход санкций.

Но это уже отдельный разговор, как и разговор про повсеместный демонтаж финансовой системы, переезд на цифровые валюты государств и зачем это всем нужно.