Тимур Турлов, генеральный директор Freedom Holding Corp. и председатель совета директоров, успешный предприниматель и финансист поделился своим видением перспектив развития Казахстана.
Мне часто задают вопрос: почему более 10 лет назад было принято решение переехать в Казахстан?
Ответ простой: я искал нишу, в которой мы могли бы расти, низкоконкурентный рынок, на котором наша компания могла бы занять значимое место. Нам казалось, что в Москве соперничать с крупнейшими брокерами слишком сложно. Тогда я много ездил по регионам России, а потом прилетел в Казахстан. Мне посоветовали попробовать здесь свой продукт, потому что тут практически не было конкурентов, зато был развитый банковский сектор и много ликвидности. Мне очень понравилась мысль, что можно прийти и построить все с нуля! Но ключевых сотрудников из Москвы я перевезти в Казахстан не мог, поскольку нас тогда было слишком мало, нельзя было «обескровить» российский бизнес, который нам тогда зарабатывал основную выручку и прибыль. В итоге в Казахстане пришлось набирать команду и делать стартап практически с нуля.
Возможности и подводные камни «голубого океана»
Немного позднее, правда, выяснилось, что сверхнизкая конкуренция сопровождается фактически отсутствием розничного рынка и культуры инвестирования в ценные бумаги. Крупные брокеры и банки тогда строили предельно простой институциональный бизнес, продавая портфель бумаг из одного пенсионного фонда в другой. Разумеется, они не были заинтересованы в том, чтобы развивать менее прибыльный розничный сегмент. Это и есть главная проблема любого «голубого океана», то есть рынка с супернизкой конкуренцией: тут ни у потенциальных клиентов, ни у бизнеса нет ни потребностей, ни понимания ценности продукта, и через это приходится пробиваться.
Чтобы успешно работать на новом рынке, мы стали выстраивать инфраструктуру за счет M&A-сделок. В 2012 году мы купили компанию с брокерской лицензией и переименовал ее во Freedom Finance, а в 2017-м приобрели «Асыл Инвест», которая в то время была одним из крупнейших брокеров Казахстана. Помимо экспертизы и опыта команды, главный актив «Асыла», ради которого мы и пошли на сделку, – клиентская база, работа с которой позволила значительно увеличить объем розничного бизнеса и вернуть инвестиции на покрытие сделки в сумме 1,5 млрд тенге.
В привлечении новых частных клиентов нам сильно помог уже имеющийся опыт и наша основная «фишка», которую мы продвигали еще на российском рынке, —доступ к акциям американских компаний, в том числе к IPO. Это стало супервостребованной услугой в Казахстане. В том же 2012 году мы продали достаточно большому количеству местных клиентов одно из размещений Facebook*. Когда после листинга в мае 2012-го акции с $38 начали активно корректироваться, пришлось потратить много сил, чтобы убедить людей не скидывать бумаги и подождать. В сентябре котировки обвалились до $17 и еще год торговались ниже цены размещения. Зато потом последовал активный рост: в итоге на локальных пиках в середине 2018-го бумага стоила более $95, а абсолютные максимумы 2021-го зафиксировали рост до $380. В общем, те, кто нас послушал, вышли из этой истории с хорошей прибылью.
Активно развивая розничный брокеридж, летом 2020 года мы запустили работу первого в Казахстане интернет-магазина акций Freedom 24. Это не было новой идеей, в России у нас такая площадка работала с 2013 года, но в Казахстане ничего подобного еще не было. В итоге в 2021-м мы уже стали брокером №1 в этой стране, обслуживая около 70 тыс. розничных инвесторов, то есть примерно 85% активных клиентов.
Еще одной точкой роста в Казахстане стала наша «прописка» в Международном финансовом центре «Астана», на бирже которого в мае 2020 года был зарегистрирован глобальный брокер Freedom Finance Global PLC. Теперь эта компания специализируется на предоставлении нерезидентам Казахстана доступа к рынку иностранных ценных бумаг, включая китайские акции. Активно развивая последнее направление, в 2022 году компания стала первым в Центральной Азии финансовым институтом, получившим статус квалифицированного иностранного инвестора (QFI) на рынке Китая.
Почему Казахстан — это круто?
Несмотря на локальные трудности, наша команда по-прежнему видит на рынке Казахстана больше возможностей, чем рисков. Одним из самых крутых наших кейсов стал запуск цифровой ипотеки. При этом сам банк, на базе которого это решение было создано, мы купили в конце 2020-го. И смогли сделать такой продукт! Теперь мы выдаем 56% ипотечных кредитов в данном сегменте, делая это без армии юристов, клерков, без огромного количества бумажных документов.
Что нам позволило построить успешный брокерский бизнес и полноценную цифровую финансовую экосистему в Казахстане, в рамках которой можно получать также банковские, страховые и прочие финансовые услуги?
Это не только наша заслуга. Очень многим мы обязаны взвешенной геополитической позиции Казахстана. В отличие от некоторых соседей стране удалось установить мирные и дружественные международные отношения со всеми крупными мировыми державами, включая Китай, США и страны ЕС. Это позволяет Казахстану динамично развиваться. Приведу несколько цифр.
По данным Министерства национальной экономики и Всемирного банка, с января по август 2022 года ВВП страны вырос на 3,1% г/г. Для сравнения: аналогичный показатель в России за тот же период снизился на 1,1%; экономика Узбекистана и Киргизии расширилась на 5,4% (январь-июнь) и 8% (январь-август) соответственно, но лишь благодаря старту с более низкой базы. Однако в Узбекистане рост ВВП замедлился по сравнению с прошлым годом.
В стране работают две биржи, KASE и AIX, а местные брокерские компании активно расширяют деятельность, наращивая розничную клиентскую базу. С 2012 года на фондовых площадках Казахстана было проведено восемь крупных IPO. Некоторые из них стали частью программы приватизации государственных компаний, таких как Kcell, КазТрансОйл, KEGOC и Казатомпром. Два финтех-банка (Bank of Astana и Kaspi.kz) и небольшие частные компании (Bast и AZM) также разместили свои акции на бирже. Большинство этих IPO были достаточно успешными с точки зрения спроса со стороны инвесторов. В итоге основная часть данных компаний принесли доход своим акционерам благодаря как стабильным дивидендам (KEGOC, KazTransOil, Kcell, Казатомпром и Kaspi.kz), так и за счет роста котировок.
Вскоре нам предстоит еще как минимум одно крупное IPO — выход на публичный рынок компании КазМунайГаз, крупнейшей добывающей и нефтетранспортной корпорации Казахстана. Я убежден, что это размещение позволит хорошо заработать всем, кто в него вложится.
*Деятельность компании Meta Platforms Inc. по реализации продуктов — социальных сетей Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.