Обзор рынков в январе 2023 года

Это краткий обзор с фокусом на ключевых тенденциях. Более подробно, в том числе с макроэкономической статистикой и основными события - в недельных обзорах.

Значительный рост показали сильно упавшие в последние месяцы активы, в том числе криптовалюты и технологические компании, а также наиболее шортимые инвесторами акции. Возможно существенная доля этого роста приходится на банальный short squeeze - массовое закрытие коротких позиций.

Сильный рост в Communication Services (META +23,8%, GOOGL +12,0%) и Consumer Discretionary (AMZN +22,8%, TSLA +40,6%).

В целом крайне важно отметить, что рост был сконцентрирован в буквально десятке mega-cap компаний. В качестве подтверждения можно посмотреть на heat map от Finviz (дисклеймер, методология ошибочна и у них некоторые неточности с месячными данными - они немного неверные, но общая картина верна). Основной подъём видим в AAPL, GOOG, META, AMZN, TSLA, NVDA, QCOM, DIS, NFLX.

Американский рынок выглядит сильно перекупленным в моменте - Fear & Greed Index сейчас на уровне 70, где он был в конце ноябре, перед декабрьской коррекцией.

Все ключевые глобальные рынки хорошо прибавили за месяц.

Российский рынок показал менее однозначную динамику - многие крупные компании снизились в стоимости, рынок в целом прибавил около 3%.

По данным CME ожидания по действиям ФРС почти не изменились

Что не скажешь о доходности гособлигаций США - на дальнем конце значительное снижение доходностей (в среднем на 35 б.п. на горизонте 3+ лет).

Инвестиционный директор Atrani Capital Игорь Ротор.