В прошлых постах я уже говорил про типы анализа акций (Фундаментальный, Технический), каждый из этих анализов имеет свою специфику. Иногда, просто анализа акций не хватает, например когда инвестор хочет принять долгосрочное инвестиционное решение, тщательно оценить риски итд. В таком случае на помощь приходит Финансовый Анализ компании. На самом деле это очень полезно не только в инвестировании, но и в бизнесе, работе и для общего развития. Сегодня я расскажу про вершину айсберга финансового анализа и с чем его едят, а если вам понравится, будем углубляться в эту тему.
🔸Финансовый Анализ можно разбить на 3 основных части >>> Бухгалтерский Баланс (Balance Sheet), Отчет Прибыли/Убытков (Income Statement), Отчет движения денежных средств (Cash Flow). Я буду все называть английскими аналогами, так что привыкайте.
Можно ошибочно подумать, что самым важным отчетом будет отчет о Прибыли/Убытках, но это не так, все они несут одинаковую ценность и важны вместе. Пример: Компания может иметь прибыль, но акционеры активно выводят деньги, что плохо сказывается на будущем развитии. Или, компания недавна начала разработку нового продукта, которую закончит через несколько лет. Таким образом дивиденды могут не выплачиваться, хоть компания прибыльная и имеет позитивный Cash Flow. Если же вы планируете выкупить компанию, то вам вообще почти не помогут эти отчеты и вам придется делать прогнозы.
🔹Анализ Income Statement -> Главные метрики это Выручка, Расходы и Чистая Прибыль. Главная формула успешного бизнеса: Темп роста Чистой прибыли должен быть выше темпа роста Выручки. Именно на это надо смотреть, но также не забывать про затраты компании. Соответственно, если прибыль хорошая, то компания может решить выплачивать им дивиденды или нет. Это все варьируется от ситуации, но в общем, если дивиденды не выпускаются, то по окончанию квартала можно ожидать рост цены. Если дивиденды выпускаются, то обязательно будет просадка обусловленная разницей между ценой актива и выплаченными дивидендами.
🔹Анализ Balance Sheet -> баланс делится на 2 части: Активы и Пассивы. Активы это то, чем владеет компания (Оборудование, Здания, Патенты итд) . Пассивы это источники финансирования активов. Из структуры пассивов нам становится понятно, какая часть активов профинансирована за счет собственных средств акционеров предприятия или прибыли предприятия, а какая часть за счет заемного капитала. Чем меньше активов необходимо предприятию для зарабатывания прибыли, тем эффективнее работают деньги инвесторов, вложенные в предприятие.
🔹Анализ Cash Flow -> отчет разделен на текущие/финансовые/инвестиционные операции. Важные моменты: Операционный поток должен быть положительным, иначе компания сработала в убыток, либо баланс снизился. Также чистый поток от операционной деятельности должен быть выше прибыли и амортизации. Иначе получается, что прибыль есть, а денег в итоге нет.
💸Финансовый Анализ — это очень важный скилл, который должен понимать каждый, если хочет принимать правильные финансовые решения как в инвестициях, так и в бизнесе. Это целая наука и если вам интересно чтобы я вам о ней рассказал, поставьте 👍 под этот пост!
@fedorovinvesting