Доллар — это мировая резервная валюта, и когда у доллара проблемы, то проблемы начинаются во всем мире. Разберемся, как работает система.
🔄 Страны экспортируют продукцию в США и получают за это доллары;
↪ Третьи страны экспортируют в страны, экспортирующие в США и получающие за это доллары;
↪ Доллары начинают обращаться по всему миру и становятся глобальными ↩
↪ Мировые банки создают больше глобальных долларовых активов и пассивов на основе долларов, полученных от торговли с США;
↪ Спустя годы банковские балансы глобальных долларовых активов и пассивов значительно превышают сумму "реальных" долларов, полученных от торговли с США ↩
↪ ФРС удерживает низкую ключевую ставку и применяет количественное смягчение (QE) = печатает деньги;
↪ Доллары становятся более доступными, а глобальные долларовые балансы растут быстрее ↩
↪ Глобальных долларовые остатки возвращаются в США и инвестируются;
↪ Надуваются пузыри и растет инфляция;
↪ Потребительские цены в США растут ↩
↪ ФРС поднимает процентные ставки и начинает количественное ужесточение (QT) = останавливает печатный станок;
↪ Возникает дефицит "реальных" долларов, полученных от торговли с США;
↪ Процентные ставки растут;
↪ У заемщиков возникает нехватка долларов для погашения долга и они начинают продавать активы;
↪ Фондовые рынки и недвижимость США падают;
↪ Другие валюты также падают по отношению к доллару ↩
↪ Рынки рушатся, кризис в разгаре (🔥мы сейчас тут🔥) ↩
↪ ФРС снижает процентные ставки = печать денег;
↪ Балансы глобальных долларовых активов и пассивов снова растут и выравниваются;
↪ Новый круг 🔄
Из-за этих повторяющихся циклов глобальные долларовые балансы становятся сверхмассивными и сильно превышают значения ВВП/активов США, что делает глобальную валютную систему принципиально ненадежной и подверженной серьезным повторяющимся кризисам. А кризисы будут все масштабнее.
Больше — в Телеграме моей компании