В предыдущей статье я рассказал о том, каким рискам подвержен каждый вид стейблкоинов. Продолжая тему выбора наиболее безопасных, я отобрал 4 токена, которые на сегодняшний день являются самыми популярными у держателей криптовалюты. У каждого из них есть свои преимущества и недостатки, которые необходимо учитывать. В этой статье я вкратце расскажу про каждый стейблкоин и поделюсь своим мнением, относительно надежности.
Tether (USDT) - самый крупный по размеру капитализации и самый ликвидный централизованный стейблкоин с фиатным обеспечением. По заявлениям самого эмитента резервы хранятся в надежных финансовых структурах в виде безопасных активов (кэш и краткосрочные гособлигации США). Проверить это не представляется возможным, так как полноценную аудиторскую проверку эмитент пока не проходит. Так как стейблкоин является централизованным, у эмитента есть возможность заморозки адресов по просьбе регулятора, что уже неоднократно происходило.
USD Coin (USDC) - второй по размеру капитализации, но третий по ликвидности централизованный стейблкоин с фиатным обеспечением. Эмитент зарегистрирован в юрисдикции США и ежемесячно публикует небольшой отчет на основе проверки независимого публичного бухгалтера. Согласно результатам отчета, объем резервов соответствует объему эмиссии стейблкоина. По заявлению эмитента, управление функционированием стейблкоина осуществляется независимым консорциумом, призванным децентрализовать работу стейблкоина. На практике же был случай заморозки адреса эмитентом.
Binance USD (BUSD) - третий по размеру капитализации и второй по ликвидности централизованный стейблкоин с фиатным обеспечением. Эмитентом является американская компания Paxos Trust Company. Полноценного аудиторского отчета, как и предыдущие эмитенты, компания не предоставляет. Есть лишь заключение независимого публичного бухгалтера, согласно которому, объем резервов соответствует заявленному эмитентом, а размещены они в надежных активах (кэш и краткосрочные гособлигации США). Стейблкоин централизованный, а значит эмитент имеет возможность заморозки адресов, хотя на практике таких случаев еще не было.
DAI - четвертый по размеру капитализации и ликвидности децентрализованный стейблкоин с криптовалютным обеспечением. Он не имеет эмитента и управляется децентрализованной платформой смарт-контрактов на базе Ethereum. Избыточность резервов обеспечивается мультизалоговой системой, алгоритм которой не позволяет снижать резервы меньше порогового значения, а в критических ситуациях происходит автоматическое повышение либо ликвидация залога. Алгоритм DAI неоднократно доказал свою работоспособность пережив несколько кризисных ситуаций на рынке криптовалют, когда активы в его резервах сильно снижались в стоимости, а сам стейблкоин при этом держался вблизи номинала.
В данный обзор не вошел ни один алгоритмический стейблкоин не имеющий резервов, так как на мой взгляд, среди них нет ни одного заслуживающего внимания. Возможно в будущем и будет написан алгоритм, способный поддерживать стабильность стейблкоина в любой ситуации, но на данный момент таких алгоритмов не существует и время от времени мы слышим о том, как какой то алгоритмический стейблкоин обнулился, поглотив при этом капитализацию в несколько миллиардов долларов.
Подводя итоги обзора становится ясно, что на сегодняшний день не существует идеального стейблкоина, у каждого свои сильные и слабые стороны. Но учитывая все нюансы, все же можно достаточно безопасно использовать данные стейблкоины в качестве альтернативы классической валюте.
Больше полезной информации в моем telegram