Российский блогер, аналитик и обозреватель Владислав Соловьев известен своими политическими и экономическими прогнозами. В текущей ситуации заниматься долгосрочными предсказаниями валютного курса — дело неблагодарное. Однако Владислав Соловьев никогда не принадлежал к числу осторожных авторов. Потакать желаниям аудитории — не в его правилах, поэтому статьи публициста часто вызывают острую читательскую полемику.
В своем новом материале Соловьев рассказал о перспективах российского рынка, ипотечных кредитах и ставке рефинансирования, влиянии иностранных банков и их финансовых директоров на события, происходящие в нашей стране.
Что влияет на курс рубля — нефть, санкции или отток валюты?
Недавно рубль обновил исторические минимумы за последние полтора года и назло множеству ура-экономистов существенно ослабел по отнош ению к ведущим мировым валютам. Некоторые обозреватели в упор не видит угроз для финансовой стабильности в стране из-за ослабления рубля и считают, что рост курса напрямую связан с балансом экспорта и импорта России. По крайней мере именно так считает Эльвира Набиуллина. При этом повышение ключевой ставки выглядит отчаянной попыткой сдержать более стремительный обвал рублевого курса.
По мнению Владислава Соловьева, который в свое время покинул пост руководителя экономического отдела в успешной международной фирме и потому имеет реальный опыт управления, стабильности рубля угрожает не столько импорт/экспорт, сколько турбулентные процессы в экономике, связанные со слабым развитием реального сектора.
Своего рода насмешкой над реальностью выглядит в текущей ситуации благоприятные нефтяные котировки. С середины лета цена российской нефти Urals стабильно растет, как бы вместе с курсом доллара. Такая ситуация несколько лет назад выглядела бы немыслимо, но сегодня воспринимается вполне спокойно, поскольку валютный рынок теперь работает иначе.
Рост цена на нефть связан с ограничением ее добычи со стороны сначала России и Саудовской Аравии, а затем еще нескольких стран-участниц ОПЕК. Снижение добычи анонсировано и на 2024 год, а любой дефицит всегда порождает повышенный спрос. Дополнительный фактором стало постепенное восстановление китайской экономики. Эти долгосрочные глобальные тренды ведут к неизбежному повышению цены на нефть сейчас и в ближайшем будущем.
Но почему в таких благоприятных условиях не укрепляется рубль? Происходит это по той причине, что экспортная выручка не поступает в страну сразу, при этом крупные российские банки не могут совершать сделки в валюте с иностранными банками, поскольку находятся под санкциями. Связь между нефтью и национальной валютой в таких условиях ослабевает.
Еще один значимый фактор — расчеты за ресурсы в так называемых дружественных валютах. Это рупии, юани и собственно рубли. Те же индийские рупии конвертировать в другую валюту непросто, поскольку биржа в Индии имеет определенные ограничения.
И еще один важный нюанс. Экспортеры не спешат тратить валютную выручку. Поскольку требование об обязательной продаже половины валютной выручки отменено летом 2022 года, компании могут зачислять ее на зарубежные счета и не возвращать ее в Россию. То есть приток валютной выручки в страну ослабевает, а отток, наоборот растет. Если такая тенденция продолжится в ближайшие месяцы (а пока ничто не предвещает изменения экономической ситуации) сохранится и ослабление рубля.
Сколько будет стоит рубль в 2024 году
Прогноз Владислава Соловьева по валютному курсу — он составит 110-120 рублей за доллар к зиме 2024, но чуть позже может откатиться снова к 90 руб. Сейчас государственные структуры пытаются стабилизировать бюджет, но в то же время работают во вред рубля, подогревая девальвацию финансовыми интервенциями.
Рубль мог укрепиться раньше, если бы рынок нащупал равновесную цену. Спрос на валюту может существенно снизиться из-за подорожания импорта и снижения его поставок в страну.
Владислав Соловьев считает август и начало сентября неблагоприятным временем для рубля в принципе. Не удивительно, что именно в это время рубль снова побивает рекорды. Коррекционные механизмы должны работать на стабилизацию и нивелирование рисков перегрева экономики, но при каком курсе это произойдет, пока еще сложно судить.
Есть и более негативный сценарий. Вполне возможно, что в 2024 году нас ожидает глобальная рецессия, которая станет финальным драйвером экономического и финансового кризиса. В такой ситуации курс рубля полностью уйдет в свободное плавание.