Сегодня ФРС США соберется, чтобы обсудить ключевую ставку
Что регулятор будет делать, и как это повлияет на мировой и российский рынки? Давайте разберемся
🚀Вероятнее всего, американский ЦБ повысит ключевую долларовую ставку на 25 б.п., до 5,25%. И, скорее всего, на этом текущий цикл ужесточения ДКП завершится.
🔸Федрезерв заявит о паузе в повышении ставки, чтобы оценить влияние уже сделанных шагов на экономику. Не забывайте, что решения регулятора оказывают действие с лагом от полугода до года.
🤓Немного истории
Если вы хотите знать, 5,25% - это много или мало для американской финансовой системы, то вот факт: именно такую ставку США не выдержали в 2008 году, после чего разразился всем известный мировой финансовый кризис.
🔸Конечно, выводы делать рано, но "звоночки" уже есть: на этой неделе произошло крупнейшее с 2008 года и второе в истории банкротство американского банка - First Republic Bank. Теперь его купит гигант JPMorgan.
⏳Маховик времени для ФРС
С одной стороны, регулятор должен обеспечивать финансовую стабильность и устойчивость банковской системы. А с другой - дожимать высокую инфляцию, которая все еще существенно выше целевых 2% в марте - 5%.
🔸Если американский ЦБ развернется в сторону смягчения монетарной политики раньше, чем победит инфляцию, то тогда он рискует повторить стагфляцию 1970-х годов. Тогда потребовалось 20 лет и подъем ставки до 20%, чтобы победить укоренившуюся инфляцию.
❓Что будет в мире и России?
Дальнейшее ужесточение со стороны двух ведущих ЦБ увеличивают риски замедления мировой экономики, риски глобальной рецессии и финансового кризиса.
🔸На Россию кризис может оказать влияние через сырьевой канал. Цены на сырье снизятся, потребление его в мире уменьшится.
🔸Мы по-прежнему полагаем, что риски по нефтяным ценам скорее смещены вниз. В случае тяжелой рецессии в мировой экономике с финансовым кризисом наподобие 2008 года цена Brent может упасть до $40-50 за баррель и ниже.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.