Так должна была называться статья до ноября, но в текущие дни рынок переживает сильнейшее давление со стороны двух крупных игроков, но об этом позже.
Введение:
В отличие от крайне волатильных рынков акций, кредитов и форекс, Биткойн оставался удивительно стабильным в сентябрь-октябрь. Поскольку биткойн набирает обороты на многих традиционных активах, мы оцениваем, может ли произойти формирование истинного дна, и корректируем несколько показателей с учетом влияния потерянных монет.
В последние недели наблюдалась нехарактерно низкая степень волатильности цен на биткойны, что резко контрастирует с рынками акций, кредитов и форекс, где повышение ставок центрального банка, инфляция и сильный доллар США продолжают сеять хаос. На этом фоне Биткойн был удивительно стабильным и укрепился против многих активов в относительном масштабе.
Поскольку инвесторы пытаются установить дно медвежьего рынка, мы можем сравнить структуру рынка с минимумами прошлых циклов. (glassnode от 29.10.2022🤔)
Хрупкое равновесие
Как правило, устойчивый ценовой импульс часто может быть связан с поддерживающим трендом в чистом накоплении или распределении по цепочке. Эта корреляция часто в наибольшей степени определяется поведением более крупных организаций (т.е. состоятельных частных лиц, китов и институционального капитала).
Значимость крупных предприятий можно оценить по их доле в общем оборотном предложении. Как показывает диаграмма распределения относительного предложения адресов, доля более крупных адресов (с> 100 BTC) постепенно снизилась с 70% до 60% от общего предложения с начала 2011 года (хотя обратите внимание, что стоимость монеты за это время значительно изменилась).
Оценка тенденции накопления отражает совокупную интенсивность изменения баланса активных инвесторов за последние 30 дней, где более высокий вес присваивается более крупным компаниям. Приближение к значению 1 указывает на то, что в совокупности более крупные объекты (или большой подмножество сети) добавляют значимые объемы к своему балансу в сети (и наоборот для значений, близких к 0).
Анализируя значения на более поздних этапах медвежьего рынка 2018-2019 годов, можно выделить ряд характерных интервалов:
- Равновесие до капитуляции: в то время как спотовая цена приближается к базовой линии долгосрочного цикла (пунктирная линия), стороны спроса и предложения остаются в равновесии 🔲.
- Капитуляция: когда ценовое движение опускается ниже базовой линии цикла, рынок вступает в фазу капитуляции. Интересно, что более крупные сущности, как правило, усиливают свое накопление 🟢. За этими интервалами сильного накопления обычно следует период равновесия.
- Обнаружение дна: на протяжении всей стадии формирования дна, из-за отсутствия спроса, есть один или несколько случаев, когда краткосрочное ралли встречается с распределением крупных объектов 🔴 (известное как ралли медвежьего рынка).
Примечательно, что после прорыва базовой линии текущего цикла на уровне $ 30 тыс. произошла серия последовательных событий, аналогичных медвежьему рынку 2018-2019 годов. На протяжении всей капитуляции в начале 2022 года оценка тенденции накопления указывает на значительное накопление крупными компаниями, а также на прекращение недавнего ралли медвежьего рынка до 24,5 тыс. долл. В настоящее время этот показатель предполагает равновесную (нейтральную) структуру на рынке, которая остается аналогичной началу 2019 года.
Когда откупать дно?
Остались еще любители конспирологии на рынке? Тогда, подкинем вам одну интересную статистику.
Поговаривают, что BTC.D (Индекс Доминации BTC) — папа, но на самом деле папа — USDT.D (Индекс Доминации Tether’a).
Выше приведены графики цены BTC и USDT.D. Они коррелируют обратно пропорционально.
Самое интересное — USDT.D на протяжении 4-х лет движется в равномерном канале, что позволяет находить точки входа и выхода из активов. Как это работает?
На графике мы видим четкую закономерность: — Когда USDT.D опускается на нижнюю границу канала, значит USDT в рынке становится очень мало. Покупать некому, значит пора продавать.
— Когда USDT.D у верхней границы канала, то объем USDT на рынке большой и можно рассматривать точки входа.
Посмотрим, сохранится ли эта закономерность дальше
⚠ Важно:Данная статистика рассматривается на логарифмическом недельном графике. Данный график не должен являться единственным инструментом для анализа рынка.
Макроэкономика?
рыночно-экономические макроциклы - периоды, когда нужно зарабатывать деньги - заметка от 1875 года. В этом цикле макро-дно на рынках выпадает на 2023г ————————————BofA и Morgan прогнозирует, что ФРС перестанет повышать ставку в 1п 2023г, тогда можно ожидать начало формирования дна в акциях США
Nomura, Morgan прогнозируют дно в азиатских акциях в 1п 2023г
Многие эксперты традиционно ожидают возрождения бычьего рынка в BTC в 2024г после халвинга
Кстати о халвинге мы уже писали подробнее тут - тык
Окончательный дамп перед ростом? Противостояние Binance и FTX, об этом твердили glassnode?
Действующие лица
Знакомьтесь — это Сэм Банкман, крипто-миллиардер, участник списка миллиардеров Форбс до 30 лет.
Хотелось бы отметить что молодой миллиардер Сэм Банкман-Фрид за столь небольшую историю на рынке криптовалют прикладывает много усилий и её популяризацию создавая максимально простые продукты, и предпринимает способы для привлечения влиятельных людей в эту индустрию.
Но как ему удалось стать миллиардером до 30 лет? Схема очень простая и умещается в одной картинке!
Сэм "инвестировал с умом в широко диверсифицированный портфель крипто-активов":
Второго нашего героя зовут Чаньпень Чжао или CZ
Наш герой родился в китайской провинции Цзянсу в семье простых преподавателей. Когда CZ было всего шесть лет, его отец был вынужден мигрировать в Канаду на фоне Культурной революции в Китае.
CZ является богатейшим криптаном планеты, его собственный капитал оценивается Forbes в $65 млрд, а основанная им криптобиржа Binance и вовсе стала именем нарицательным, являясь крупнейшей в мире.
Хронология событий:
2 ноября 2022 в сеть попал отчет Alameda Research, согласно которому существенная часть активов компаний SBF находилась в нативном токене биржи FTX FTT. $3.66 млрд FTT на балансе и $2.16 млрд в обеспечении.
- 5 ноября Whale Alert зафиксировал перемещение около 23 млн FTT стоимостью около $584 млн на Binance. В тот момент эта сумма составляла 17% от циркулирующего объема токена.
- 6 ноября CEO Binance CZ в твиттере заявил, что продаст свои активы FTT стоимостью около $2.1 млрд из-за опубликованного 2 ноября отчета.
Позднее 6 ноября CEO Alameda Каролина Эллисон предлагает выкупить у CZ его FTT по $22 за токен.
- 7 ноября начался существенный отток пользователей с платформы FTX и приостановки выводов. SBF выпускает серию твитов, в которых говорит о том, что конкуренты пытаются преследовать FTX с помощью ложных слухов, что у биржи есть наличность в размере $1 млрд, и призывает CZ «вместе работать над экосистемой».Также 7 ноября CZ отказался продавать свои токены FTT по $22, как раннее предлагала CEO Alameda.
- 8 ноября стоимость FTT упала на 30% с $22 до $15.4 за считанные часы. У FTX возникают проблемы с ликвидностью. SBF заявляет о достижении стратегического соглашения с Binance, которое позволит решить эти проблемы. «Все активы будут покрыты 1:1»,- пишет SBF.
CZ в свою очередь говорит о возможном поглощении FTX, в случае успешного прохождения due diligence (юридической оценки актива).
- 9 ноября SBF удаляет свой твит о том, что активы FTX в порядке. Сайты FTX Ventures и Alameda перестают работать. Binance, после всего 48 часов проверки, заявляет об отказе приобретать FTX.
Также 9 ноября рынок переживает падение.Цена BTC падает до $15,600, обновляя годовой минимум.SBF срочно ищет инвестиции в размере $8 млрд для решения проблемы ликвидности, возникшей из-за массового вывода средств с биржи. Вывод закрыт.
- 10 ноября Sequoia заявляет о том, что стоимость ее инвестиций в FTX равна 0.Джастин Сан говорит о том, что ищет возможности для решения проблемы FTX.
Регуляторы США начали расследование в отношении дела FTX.
FTX ограничивает вывод средств до 1000 долларов.
-11 ноября FTX начинает процедуру банкротства
Сэм Банкман-Фрид подал в отставку с поста генерального директора
На самом деле, развязка впереди. CZ сейчас имеет все козыри на руках и сможет диктовать условия сделки. С другой стороны, в эту историю могут включиться самые разные неожиданные персонажи, имеющие на руках пару свободных миллиардов.
На фоне происходящего поглощения резко подешевел Биткоин. Если ещё пару дней назад актив медленно дорожал, поднимаясь выше 21 тысячи долларов за одну монету, то вечером 9 ноября цена цифрового золота опускалась ниже 16 000 долларов.
Уроки что стоит извлечь
Извлекать нечего, просто дальше следовать стратегии. Вы ничего не можете сделать против таких движений, стоит принимать как есть и дальше работать с тем что есть.
Отсылаясь к заголовку, Буря лишь началась. Конец Криптозимы близко.
Если вы купите в текущих событиях $BTC, то держите в долгую, когда кризис закончится, скорее всего вы зафиксируете хороший профит, даже если на рынок крипты придет регулятор, именно $BTC и ряд фундаментальных монет останутся в живых.