События прошлого года заставили многих инвесторов в корне пересмотреть свою стратегию. Разбираемся, какие инструменты больше не работают, а на какие стоит обратить внимание, как диверсифицировать портфель и снизить риски в 2023 году.
Я, Роман Павлович, мажоритарный акционер, создатель инвестиционной платформы Bizmall. Подготовил советы для тех, кто сомневается, стоит ли инвестировать в этом году. Спойлер: непременно стоит. Но следует вдумчиво подойти к выбору инструментов.
Временно вычеркиваем из списка
В 2022 году рынки инвестиций из относительно предсказуемых превратились в хаотичные и спекулятивные. Для россиян оказались временно недоступными, рискованными или низкодоходными сразу несколько инструментов.
Банковские вклады
10 февраля 2023 года ЦБ РФ провел заседание по ключевой ставке и сохранил ее на уровне 7,5%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 5,0–7,0%. В любом случае это выгоднее, чем хранить деньги в стеклянной банке (вдруг кто-то решит сделать именно так).
Иностранные ценные бумаги
Инфляция в Америке в годовом выражении составила 6,5%, при этом рост цен на продовольственные товары превысил 10%. Отсюда делаем вывод, что в экономике США ожидается рецессия — темпы экономического роста будут значительно снижаться примерно до середины 2023 года.
В Европе риски рецессии тоже высоки. К тому же многие зарубежные брокеры и банки ограничили работу с российскими инвесторами.
Недвижимость
Еще один классический источник пассивного дохода, который в прошлом году подвел многих инвесторов. 28 февраля прошлого года ключевая ставка ЦБ РФ с 9,5% повысилась до 20% годовых, соответственно взлетела и ставка по ипотеке — она стала неподъемной для заемщиков. Постепенно ключевая ставка стабилизировалась и в сентябре была уже 7,5%, но, как говорится, осадок остался.
Цены на жилье росли еще и из-за того, что россияне старались сохранить свои сбережения за счет вложения капитала в покупку квартир. При этом реальный доход снижался, цены на товары и услуги росли. Покупка инвестиционной недвижимости привела в ловушку: доходы от арендного жилья значительно упали, а приобретение новой квартиры может разорить. Словом, неокупабельно.
Есть смысл временно заморозить эти инвестиции, если вы не готовы с ними расстаться. Просто поставьте ситуацию на тормоз. Это не означает, что следует спрятать портфель в песок: продолжайте инвестировать.
Рассказываю о пяти трендовых инструментах 2023 года — выбирайте один из них или пользуйтесь всеми одновременно.
Облигации: доля в портфеле — от 40 до 60%
Облигации в этом году могут принести реальную доходность. У них фиксированная ставка, а значит, что бы ни произошло, инвестор будет получать прибыль.
Именно облигации выступили защитой портфеля в прошлом году. В 2023 году внимание стоит обратить как на рублевые, так и на замещающие импортные ценные бумаги. Текущие двузначные доходности к погашению однозначно перекрывают инфляцию. Если ключевая ставка будет снижена, то облигации пойдут в рост, а значит, инфляцию можно будет даже обогнать.
На какие облигации стоит обратить внимание:
- Замещающие с доходностью до 8,5% годовых в долларах. Они были выпущены для замещения оригинальных еврооблигаций российских компаний с целью вновь начать приостановленные санкциями платежи. Здесь следует помнить, что выплата купонов и погашение будет происходить в рублях по курсу ЦБ РФ.
- Облигации российских компаний в иностранной валюте дружественных нам стран, без замещения. Среди последних порадовавших инвесторов новинок этого класса инструментов — корпоративные облигации в юанях. Вполне вероятно, что в ближайшем будущем на рынке будут представлены ценные бумаги в дирхамах ОАЭ или тенге Казахстана.
- ОФЗ-ПК, или ОФЗ-флоутеры. Купоны этих облигаций называют плавающими: они привязаны к ставке RUONIA — межбанковского однодневного кредитования. Зато защищены от роста процентных ставок и кредитных рисков.
- ОФЗ-ИН, или ОФЗ-линкеры. Их стоимость индексируется с ростом цен, но у них довольно скромный купон — всего 2,5%.
- Краткосрочные. Считаются самыми надежными за счет низкой волатильности цены. Также у них самая низкая доходность среди других облигаций. Их приобретают, чтобы сохранить капитал в период падения на рынке акций.
- Короткие корпоративные облигации с постоянным купоном. Это относительно надежный инструмент. Их кредитный рейтинг должен быть на уровне А- и выше. При периоде погашения 1,5–2 года доходность может составить 10–12% годовых.
Доходные корпоративные бумаги с высокими рейтингами и доходностью к дате погашения примерно от 10 до 13%:
- ГК «Самолет», выпуск БО-П12 — доходность 13,07%;
- Хоум Кредит & Финанс Банк, выпуск БО-07 — доходность 11,93%;
- ГИДРОМАШСЕРВИС, выпуск БО-03 — доходность 11,14%;
- РН Банк, выпуск БО-001Р-10 — доходность 10,66%;
- Международный банк экономического сотрудничества, выпуск 001Р-01 — доходность 10,47%.
Предполагаемый уровень инфляции в 2023 году — 5–7%, а некоторые облигации уже сейчас имеют доходность на уровне 13%.
Акции: примерно 30–40 % в портфеле
За прошедший год порядка 25% бумаг основных представителей российского фондового рынка упали на 50% и более. Но при этом большинство публичных компаний уже вернулись к выплатам дивидендов и дают оптимистичные прогнозы: полная доходность составит около 30–40%.
Акции каких компаний стоит добавить в портфель:
- Продовольственный ретейл. Один из наиболее устойчивых секторов рынка: устойчивый спрос, отсутствие санкций, возможность оптимизировать закупочные цены и арендные платежи. Крупный игрок — «Магнит». Сейчас его бумаги развернулись вверх после достижения дна на 4250 руб. В перспективе стоимость вырастет до 5600 руб. А после возобновления выплаты дивидендов может подняться еще выше.
- Производители газа. Российский нефтяной сектор в условиях санкций оказался сильно переоценен. Все крупные компании отрасли — «Лукойл», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Роснефть», «Татнефть» — могут резко снизить дивиденды. Поэтому рекомендую покупать бумаги газовых компаний. К примеру, «Новатэк» довольно устойчив к снижению потребления российского газа в Европе. Стоимость его акций составляет порядка 1100–1300 руб. Ожидание роста котировок бумаг — порядка 27%.
- Финансовый сектор. Российский банковский сектор из-за санкций потерял за прошедший год примерно 50% капитализации. Но к концу года снова вышел в прибыль. Так, акции Сбербанка с начала ноября выросли на 9%, убыток сократился до 400 млрд руб. Целевая цена может вырасти до 240 руб. за бумагу. Также многообещающе себя ведут акции TCS Group — материнской компании банка Тинькофф.
Также стоит присмотреться к бумагам компаний электрогенерации, кибербезопасности, логистики.
Краудфандинг: порядка 30–40% в портфеле
Очень динамично развивающееся направление. В середине прошлого года объем финансирования российских компаний через инвестиционные платформы превысил 10 млрд руб. В январе 2023-го рост сегмента год к году составил 77%.
Краудфандинг делится на два направления — краудинвестинг (покупка доли бизнеса или акций) и краудлендинг (предоставление займов бизнесу). При краудинвестинге риски почти такие же, как и при вложении капитала в акции. При краудлендинге их практически нет. Главное — инвестировать на проверенных платформах.
Критерии выбора краудфандинговой площадки в 2023 году:
- входит в реестр Банка России;
- присутствует на рынке более 3 лет;
- предоставляет инвесторам всю необходимую информацию о проектах;
- заключает юридически оформленные договоры между участниками сделки;
- повышает для инвесторов возможности диверсифицировать портфель.
На краудфандинговых площадках инвесторы получают прибыль от 15 до 40% годовых. Размер капиталовложений зависит от требований платформы — на сервисах онлайн-банков они начинаются от 1000 руб., на инвестиционных площадках — от 10 000. Но общая сумма инвестиций для неквалифицированных инвесторов не должна превышать 600 тыс. руб. в год.
Наличная валюта: около 5% в портфеле
Иностранная валюта в прошлом году разделилась на дружественную и недружественную. К первой относится, например, юань, ко второй — доллар и евро.
Наличную валюту имеет смысл приобретать, чтобы снизить влияние ослабления рубля. Однако дружественные валюты имеют большую вероятность девальвации. Так, турецкая лира в прошлом году ослабла на 40%, а валюты стран СНГ имеют высокую корреляцию с курсом рубля.
Основной альтернативой для валют недружественных стран сегодня выступают китайский юань и гонконгский доллар.
Драгметаллы: от 5 до 30% в портфеле
Инвестиции в драгоценные металлы — золото, серебро, палладий, платину — окупают себя в долгосрочной перспективе. К примеру, аналитики прогнозируют повышение цен на золото до $3000 за тройскую унцию к 2039 году. В текущем году стоимость этого металла может достичь $1900 за унцию.
Подводим итоги
Формируя собственную инвестиционную стратегию в 2023 году, первым делом ориентируйтесь на геополитическую обстановку. Облигации по-прежнему остаются надежным инструментом, акции — чуть более рискованным, краудфандинг — новым и перспективным, драгметаллы и наличная валюта — защитным.
Диверсифицируйте портфель, прислушивайтесь к мнению опытных инвесторов, выбирайте оптимальные инструменты — и все у вас получится.