Как быки и медведи управляют нашими инвестициями

Отличительная черта абсолютно всех финансовых рынков в мире – это волатильность, то есть способность быстро меняться в течение определенного времени. Цена может колебаться в зависимости от экономической ситуации и обстоятельств в разных странах. Когда рынок растет, его называют бычьим; когда падает – медвежьим. Названия даны по тому, как каждое животное атакует своего противника: быки подбрасывают вверх на рогах, а медведи – топчут добычу лапами.

Бычий рынок обычно характеризует стабильную экономику, рост ВВП и другие показатели, о которых расскажем дальше. В такой ситуации фондовый рынок считается здоровым.

Медвежий рынок — противоположность бычьего. В это время экономика в упадке, и цены на акции быстро падают.

Трейдерам важно понимать, находится ли рынок в бычьем или медвежьем состоянии, чтобы принимать обоснованные решения о покупке или продаже активов. На основании этого знания:

• Выбирается стратегия. На бычьем рынке, когда цены растут, трейдеры покупают активы, ожидая дальнейшего роста. Когда властвуют медведи, и цены падают, инвесторы становятся осторожнее и ищут возможности купить активы по сниженной цене или заработать на их падении.
• Осуществляется управление риском. Понимание текущих тенденций помогает участникам рынка правильно оценить риски. При медвежьем тренде риск потерь выше, и трейдеры часто принимают решение о защите своего капитала или о переходе в более безопасные активы.
• Определяются временные рамки. Трейдеры, которые торгуют краткосрочно, например, внутри дня, используют знания о типе рынка, решают, когда лучше входить или выходить из позиций. Для долгосрочных инвесторов та или иная стадия рынка может стать временем для стратегических покупок или продаж.
• Подбирается психология. Рыночные настроения часто меняются в зависимости от общего направления рынка. Понимание этих настроений помогает инвесторам предсказать поведение других участников рынка и соответствующим образом адаптировать свои стратегии.

Знание того, в какой фазе находится рынок, позволяет более эффективно вкладываться в активы и управлять своими финансами в соответствии с текущими условиями.

Бычий рынок наступает, когда цены на бирже начинают расти за счет уверенности инвесторов в будущее. Обычно это означает, что рыночный индекс увеличивается на 20% или более. В такие периоды активы стабильно дорожают, а среди инвесторов преобладают положительные настроения.

Важно понимать ключевые аспекты бычьего рынка:

• Он обычно движется на оптимизме инвесторов, которые ожидают дальнейшего роста.
• Первые признаки такого рынка могут быть больше эмоциональными, чем основанными на реальных экономических изменениях.
• В это время возрастает интерес к колл-опционам на покупку на рынке деривативов.

Бычий рынок проходит четыре фазы:

• Возрождение оптимизма. Инвесторы начинают отходить от пессимизма, активы дешевы.
• Рост активности. Экономические показатели улучшаются, что стимулирует рост стоимости акций и увеличивает объёмы торгов.
• Пик цен. Рыночные индексы достигают новых максимумов, цены продолжают расти.
• Бум IPO и спекуляций. Интенсивность новых публичных размещений и спекулятивных операций максимальна, коэффициенты прибыли акций достигают рекордных значений.

Периоды, когда властвуют быки, не бесконечны, а их продолжительность заранее предугадать очень сложно. Трейдерам и инвесторам важно уметь определять моменты для покупки и продажи активов, чтобы увеличить свои доходы и научиться прогнозировать рыночные тенденции.

Как правило, бычьи рынки могут длиться от нескольких месяцев до нескольких лет, обычно превышая по времени действия активность медведей. Интересный факт: за последние 91 год бычьи рынки наблюдались в 78% случаев.

Наступление этого периода часто связано с экономическим спадом и повышением уровня безработицы, что приводит к пессимизму среди участников рынка. Несмотря на то, что медвежий рынок может сигнализировать о наступлении экономической рецессии, это не всегда на 100% верно.

Факторы, влияющие на возникновение медвежьего рынка, включают уменьшение возможностей для трудоустройства, сокращение доходов населения, падение корпоративных прибылей, установление новых минимумов по торгам и увеличение количества коротких продаж и использования пут-опционов, а также значительные изменения в налоговой политике.

• На первом этапе настроение инвесторов остается стабильным, и акции торгуются по высоким ценам, но постепенно инвесторы начинают покидать рынок.
• Второй этап характеризуется резким падением цен на активы, снижением объема торгов и корпоративных прибылей, что ведет к падению доверия и пессимистическим настроениям, а также может вызвать панику на рынке.
• Третий этап -- вход спекулянтов, что приводит к частичному восстановлению торгов и цен.
• На последнем этапе, когда цены продолжают падать, отмечается замедление, и рынок начинает подготавливаться к возможному восстановлению.

Продолжительность медвежьего рынка обычно короче, чем у бычьего, и в среднем составляет около 289 дней (приблизительно 10 месяцев).

Мы много сказали о двух фазах рынка, но у нас еще остаются вопросы, требующие более глубокого анализа. Речь идет, например, об основных различиях, которые имеют критическое значение для формирования эффективной инвестиционной стратегии. В следующей статье мы подробно рассмотрели эти различия и проанализировали важнейшие экономические факторы, которые влияют на каждый из типов рынков и поведение инвесторов.