Хорошие новости для инвесторов. В последнем отчете об индексе потребительских цен говорится, что инфляция, возможно, достигла своего пика, и теперь ФРС, вероятно, замедлит темпы повышения процентных ставок.
Инвесторам по-прежнему необходимо дождаться, пока затянувшийся рыночный спад достигнет своего предела, и реалистично оценить замедление экономического роста и риски рецессии.
Именно по этим причинам в 2023 году стоит отдать предпочтение не акциям, а облигациям:
1. Доходность по облигациям значительно увеличилась, что дает инвесторам возможность получать достойный доход. Рынок ожидает, что к концу 2023 года инфляция составит около 3,5%. Казначейские облигации США со сроком погашения 10 лет принесут повышенную доходность. Муниципальные и корпоративные облигации обеспечат дополнительные 1,5-2,5 процентных пункта сверх доходности казначейских бумаг.
2. Облигации относительно справедливо оценены. Циклы ужесточения, в которых ФРС повышает ставки для снижения инфляции, как правило, не заканчиваются до того, как ставка ФРС превысит базовую инфляцию. Это позволяет предположить, что цены на облигации полностью скорректировались.
3. Облигации могут гарантировать привлекательный рост капитала. Консервативные инвесторы, скорее всего, будут тяготеть к казначейским облигациям, которые снизят доходность и повысят цены. Это означает, что сейчас можно получить относительно высокие купонные выплаты, а позже продавать с премией.
4. Пока преждевременно говорить об окончании медвежьего рынка в США. Возможно, опасения, связанные с ростом инфляции, отошли на второй план. Но нельзя игнорировать поведение рынка. На данный момент инвесторам следует рассмотреть возможность сокращения позиций по индексам крупных компаний США. Внимание стоит переключить на долговой рынок. Это касается и рынка РФ. Больше информации в ТГ.
* не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией