Халяльные инвестиции: все, что нужно знать

Религиозные убеждения в большей или меньшей мере меняют уклад жизни многих людей. Для мусульман религия напрямую влияет на такую сферу как инвестирование. Сама торговля бумагами на бирже не запрещена, но имеет много ограничений, касающихся как активов, так и инструментов. В этой статье мы подробно рассмотрим все аспекты, касающиеся исламских инвестиций: какие активы подходят для вложений, какие инструменты можно использовать, и как частному инвестору обезопасить себя от запрещенного шариатом.

Акции

Акции — дозволенный актив для торговли на бирже, но с ограничениями. Нельзя просто взять и купить любую акцию — важно, чтобы она соответствовала нормам шариата. Во-первых, деятельность компании не должна быть связана с запрещенными целями (производство и продажа алкоголя, табачных изделий, наркотических средств, оружия; свиноводство; индустрия азартных игр; финансово-кредитные учреждения и др.). Во-вторых, бизнес не должен размещать или привлекать финансовые средства под проценты, так как шариатом запрещено ростовщичество.

Но в современных условиях крупный бизнес практически невозможно вести без процентных займов или депозитов, поэтому мусульманам разрешено при соблюдении определенных условий приобретать акции компаний, которые занимаются дозволенным видом деятельности по шариату, но размещают или привлекают финансовые средства под ростовщические проценты:

• в уставе компании не указано в качестве целей проведение ростовщических сделок или сделок с запрещенной продукцией (например, со свининой, алкоголем и т.п.);
• удельный вес привлеченных средств через процентные займы (в том числе привилегированные акции, лизинговые контракты и деривативы) не должен превышать 30% от общего капитала (рыночной капитализации) компании;
• удельный вес размещенных процентных депозитов не должен превышать 30% рыночной капитализации компании;
• удельный вес доходов от запретного не должен превышать 5% от суммарных доходов компании, вне зависимости от того, получены данные доходы от ведения запретной деятельности или от владения запретным имуществом или правами;
• от запретной доли доходов таких акций необходимо избавляться, передавая их на благотворительные нужды.

Определять размер вышеупомянутых долей и анализировать деятельность компании на соответствие нормам шариата необходимо, опираясь на последний доступный отчет компании. Если компания перестает соответствовать указанным условиям — стоит отказаться от инвестирования в нее и выйти из владения акциями.

Когда отчетность за последний период не доступна или предоставлена не полностью, дозволенность деятельности таких компании согласно шариату сомнительна. В этом случае также рекомендуется отказаться от инвестирования.

Если какие-то акции были разрешенными, но затем долговая нагрузка компании сильно выросла — необходимо избавиться от запретной доли доходов, передавая ее на благотворительные нужды.

В некоторых странах организованы специальные исламские биржи, где представлены только дозволенные активы и компании, а мусульмане могут инвестировать без опасений воспользоваться запрещенным инструментов. Самостоятельно отобрать дозволенные шариатом акции трудно, особенно если вы начинающий инвестор. У «Единого брокера» в каталоге акций есть специальный фильтр «Халяльные инвестиции». С его помощью можно отсортировать российские акции, оставив только те из них, в которые дозволено инвестировать мусульманам. Список разрешенных активов составлен при участии специалиста по халяльным инвестициям с сертификатами AAIOFI (аудиторская организация для исламских финансовых учреждений) и регулярно проверяется на актуальность и соответствие всем нормам.

Сукук

Мусульманам запрещено передавать деньги или покупать активы в целях получения с них фиксированной доходности. Это касается как депозита в банке, так и облигаций, ведь по принципу получения прибыли они во многом схожи.

Однако, в исламских финансах существует похожий на облигации вид активов — сукук. Сукук — это финансовый инструмент, который может выпустить только тот эмитент (компания), чья деятельность соответствует нормам шариата. Инвестор, приобретая сукук, получает во владение долю материальных активов компании или предоставляемых услуг. Взамен получает часть от прибыли. Чем выше доходы от деятельности эмитента — тем больше прибыли получает инвестор.

Сукук, в отличие от облигации, не обеспечивает гарантированный доход, но зачастую доходность даже превышает облигационную (у сравнимых по финансовой отчетности и положению компаний). Подробнее об активе сукук можно узнать в статье на сайте Единого брокера.

Инвестиции в ETF, БПИФ

Помимо акций и облигаций существуют специальные фонды, которые торгуются на бирже. Российские БПИФ и иностранные ETF. Такие фонды подходят инвесторам, которые не хотят самостоятельно отбирать активы и составлять диверсифицированный портфель, а предпочитают довериться профессионалам и купить долю в фонде, включающем в себя тщательно отобранные инструменты. Покупка инвестором доли в фонде означает вложение денег сразу во все принадлежащие фонду акции компаний. При этом инвестор будет владеть каждой из акций частично, соответственно вкладу инвестора и доле конкретной компании в портфеле фонда.

Для халяльных инвестиций подходят не все фонды, а только такие, которые собраны из дозволенных компаний. Как правило, такие фонды для составления портфеля обращаются к специалистам по инвестициям в рамках законов шариата и тщательно следят за соответствием компаний всем правилам.

Помимо самих акций, необходимо тщательно следить и за инструментами, которыми пользуется инвестор. Приобретать акции компаний в лонг, надеясь на их рост, мусульманам не запрещено. Это покупка инвестором актива на его собственные средства. Такая сделка называется спотовой — то есть и у продавца и у покупателя есть в наличии актив, который один продает, а другой покупает. К таким спотовым сделкам, которые разрешены в исламе, также относится покупка валюты.

Нельзя пользоваться ростовщическим займом от брокера для покупки акций. То есть нельзя приобретать акции в шорт, использовать маржинальную торговлю или кредитные плечи. Также нельзя самому передавать акции компании в займ или в аренду.

Запрещается использовать инвестиции в качестве спекулятивной деятельности, нацеленной на приобретение мгновенной прибыли. Соответственно нельзя использовать сложные финансовые инструменты, подразумевающие под собой приобретение активов, которыми не владеет продавец или покупатель. К ним относятся: фьючерсные контракты, опционы.

Единый брокер предоставляет своим клиентам возможность открыть специальный счет, где будут доступны для использования только халяльные инструменты. Таким образом, для инвестора исключается возможность нечаянно воспользоваться запрещенным исламом инструментов. Также мы не смешиваем средства инвесторов-мусульман с активами других клиентов и не начисляем на них проценты ни в каком виде. Открыть такой счет вы можете по ссылке.

Классическое доверительное управление подразумевает передачу денежных средств инвестора для получения доходности, взамен на определенный процент с капитала. Согласно исламу, нельзя вкладывать средства под процент. Поэтому для мусульман доступна другая форма доверительного управления средствами — Мудараба.

Мудараба разрешена шариатом, так как не подразумевает получение процента от капитала инвестора. Это совместное предприятие инвестора (Раб-аль-Мааль) и управляющего (Мудариб), где первый вкладывает деньги, а второй знания и время. Прибыль от деятельности делится согласно договоренности. Естественно, что управляющий использует только те инструменты, которые дозволены исламом.

Подробнее о таком виде инвестирования собственного капитала читайте в статье на сайте Единого брокера.

Помимо правильного отбора активов для инвестирования и использования только разрешенных инструментов, мусульманину также необходимо самостоятельно следить за достижением уровня нисаба, и выплачивать обязательный ежегодный закят с акции.

Инвестирование и современные технологии все плотнее входят в нашу жизнь. И просто отрицать их, чтобы по незнанию не участвовать в запретной деятельности — это недальновидно. Но разобраться самостоятельно в дозволенных исламом инструментах и активах, особенно новичкам в инвестировании, крайне сложно. Единый брокер помогает мусульманам инвестировать легко и безопасно. В команде компании есть сертифицированный AAOIFI эксперт по инвестициям в рамках законов шариата.

Единый брокер предоставляет своим клиентам возможность открыть брокерский счет, где будут доступны для использования только халяльные инструменты. Открывая специальный счет, инвестор-мусульманин исключает для себя возможность нечаянно воспользоваться запрещенным исламом инструментов. Также активы будут хранится отдельно от других клиентов и на них точно не начислятся никакие проценты. Открыть халяльный брокерский счет вы можете по ссылке.

В 2023 год Банк России принял решение о проведении эксперимента по партнерскому финансированию в рамках развития исламского банкинга. Единый брокер — первая и единственная частная инвестиционная компания в реестре участников проекта «Исламский банкинг», сейчас там менее 10 компаний. У нас есть 4 лицензии от ЦБ РФ на ведение инвестиционной деятельности, мы с 2019 года помогаем инвесторам сохранять и приумножать собственный капитал.

Наша цель — сделать инвестиции для мусульман доступными, безопасными и надежными. Откройте халяльный брокерский счет за пять минут в пару кликов, и уже сегодня начните пользоваться всеми доступными для инвесторов-мусульман активами и инструментами на бирже.