Участники рынка Форекс: иерархия в отношениях

Рынок Форекс - это разнообразный мир, включающий широкий спектр участников, начиная от частных трейдеров, подобных вам, и заканчивая межбанковскими сетями и центральными банками. В роли индивидуального розничного трейдера вы находитесь внизу иерархии, как небольшая рыбка в большом океане. Вы можете торговать теми же валютными парами, что и другие участники, однако вам необходимо пройти более длинный путь для обеспечения ликвидности, так как вам доступны не такие выгодные цены, как у тех, кто находится выше в иерархии рынка.

Вы не обладаете достаточной силой, чтобы оказывать влияние на рынок своими сделками и создавать значительные изменения. Ваша роль заключается в правильной реакции на общие события на рынке и в отношении вас лично. Хотя это может показаться недостатком, такое положение также имеет свои преимущества. Когда вы начнете понимать, какие события влияют на тренды, как это происходит и почему, вы достигнете важного уровня в качестве трейдера. Понимая общую структуру рынка, вы сможете принимать правильные решения и уменьшать вероятность случайностей во время торговли.

Центральные банки, такие как Банк Англии, Федеральная Резервная Система (ФРС) и Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), играют ключевую роль в управлении денежной массой, процентными ставками и надзоре за коммерческими банками. Они являются основными игроками на рынке валюты, и их влияние на рынок Форекс является огромным.

Центральные банки контролируют денежное обращение и стабилизируют процентные ставки через операции на открытом рынке, включающие соглашения об обратном выкупе (РЕПО) с коммерческими банками. Эти сделки увеличивают денежную массу в экономике, когда центральные банки занимают средства, и уменьшают ее в случае обратных РЕПО. Центральные банки также могут повышать или снижать процентные ставки для регулирования инфляции и дефляции.

Центральные банки играют роль "голубых китов" на рынке, так как они могут создавать и выводить средства, устанавливать процентные ставки и влиять на рыночные ожидания. Они также обладают значительными валютными резервами, такими как американский доллар и евро, что позволяет им влиять на рынок Форекс через корректировки своих резервов.

Институциональные дилеры, такие как банки и финансовые институты, также играют важную роль на рынке Форекс. Они обеспечивают ликвидность на рынке, торгуя валютами друг с другом на межбанковском рынке через электронные коммуникационные сети (ECN). Они предоставляют ликвидность мелким банкам, компаниям, форекс-брокерам и частным клиентам.

Институциональные дилеры могут получать доступ к ликвидности по более выгодным ценам, занимая средства у центральных банков по оптовым процентным ставкам. Они устанавливают обменные курсы и предлагают котировки на валютные пары на основе спроса и предложения.

Центральные банки устанавливают процентные ставки овернайт, которые используются институциональными дилерами для займов и кредитования. Разница между ставкой Либор (LIBOR) и целевой ставкой Центрального банка указывает на доступную ликвидность на рынке.

Центральные банки и институциональные дилеры играют важную роль в поддержании баланса на рынке Форекс и обеспечении ликвидности. Операции на открытом рынке и регулирование процентных ставок помогают контролировать объем ликвидности в экономике и влиять на рыночные условия.

Транснациональные компании также нуждаются в доступе к валютным рынкам, так как валюта имеет значительное влияние на их международную торговлю. Они часто осуществляют международные транзакции, связанные с продажей своих товаров или услуг клиентам или покупкой у поставщиков, требующие обмена иностранной валюты.

Например, американская компания, занимающаяся производством потребительской электроники, может заказать компоненты из Японии для своей новой линейки продуктов. Через несколько месяцев, когда заказ будет готов к оплате, компания должна будет приобрести японские иены в обмен на американские доллары. Это может значительно повлиять на курс обмена USD/JPY в момент совершения транзакции. Однако, к моменту оплаты, курс иены может измениться неблагоприятно для доллара, делая заказ более дорогостоящим для американской компании и сокращая ее прибыль. Чтобы снизить риски от неблагоприятных изменений курса, компания может решить заключить фьючерсный контракт со второй стороной, чтобы защититься от волатильности рынка и гарантировать доступ к необходимому количеству иен на момент оплаты.

Другой важной причиной, по которой международные компании зависят от рынка Форекс, является необходимость регулярной репатриации средств. Это означает, что компании должны переводить денежные средства из-за рубежа в свою национальную валюту. В зависимости от размера компании, эти переводы могут быть значительными и требуют разделения на отдельные ордера, что повышает стоимость обмена валюты.

Трейдеры на рынке Форекс представляют самую разнообразную группу участников, чье влияние зависит от доступного им капитала и их позиции в иерархии получения ликвидности от поставщиков. Фактически, трейдеры занимают различные позиции в пищевой цепочке рынка. Однако, у них есть общая цель - Форекс для них является самим бизнесом, а не просто инструментом для управления рисками или осуществления торговых операций с валютами. Их основной интерес заключается в получении прибыли от колебаний цен и использовании рыночных условий на самом большом и наиболее ликвидном рынке в мире.

Хедж-фонды являются наиболее влиятельными среди валютных спекулянтов и имеют способность значительно влиять на стоимость валюты благодаря масштабам своих регулярных сделок. Они обладают глубокими знаниями и опытом на рынке. Хедж-фонды инвестируют от имени индивидуальных лиц, пенсионных фондов, компаний и даже правительств. Они используют различные стратегии, включая ситуационную торговлю, алгоритмическую торговлю, комбинацию обеих стратегий и полностью автоматизированную высокочастотную торговлю. Их инструменты позволяют им создавать значительные колебания на рынке.

Интересно, что самой известной валютной спекуляцией всех времен оказалась сделка, совершенная частным трейдером. В 1992 году инвестор Джордж Сорос, известный как "человек, обрушивший Банк Англии", вложил 1 миллиард долларов (весь объем его фонда) с плечом 1:10, то есть 10 миллиардов долларов, на падение стоимости фунта по отношению к немецкой марке. Он основывался на том, что фунт был переоценен, так как Банк Англии отказывался девальвировать валюту после присоединения к Механизму регулирования валютных курсов (ERM) в 1990 году. В течение 24 часов стоимость фунта упала примерно на 5 000 пунктов. Сорос закрыл свою позицию через месяц, заработав более 2 миллиардов долларов благодаря росту немецкой марки. Конечно, как розничный трейдер, вы находитесь на значительном удалении от уровня Джорджа Сороса. Даже с максимальным плечом ваше участие на рынке ограничено и далеко не соответствует объемам, доступным инвесторам подобного уровня.

Если вы работаете с маркет-мейкером, ваши ордера на покупку компенсируются идентичными ордерами на продажу от других клиентов. Брокеры формируют ордера таким образом, чтобы сохранять необходимый баланс рисков. Однако на практике счета маркет-мейкера редко полностью совпадают с этим положением, и брокерам приходится хеджировать риски, заключая собственные противоположные позиции на реальном рынке. Это может привести к конфликту интересов, когда брокер играет против ваших ордеров, и ваша прибыль становится убытком для брокера и наоборот.