В нашем Клубе с утра появился вопрос — что это за реклама, что за цифровые активы, с чем их едят и стоит ли влезать в эту петрушку?
ЦФА — очень интересные активы.Там есть аналог акции, облигаций - те же, по сути, ценные бумаги.
Акции — долевой инструмент. Доля в компании.
Облигация — долговой инструмент. Заём эмитенту.
Выпуск ЦФА дешевле и проще обычных бумаг.
Опять же, всё зависит от эмитента.
Вот у меня на этот год в планах — рассмотреть вопрос выпуска ЦФА. Я не говорю, что будет выпуск ЦФА типа акций Клуба. Но буду подробно изучать возможности применения для себя.
Есть несколько операторов ЦФА.
По аналогии с фондовым рынком — несколько бирж. Можно погуглить. Их штук пять пока.
Если правильно помню, Альфа — один из операторов.
Что касается предложения, скрин которого прислал резидент Клуба:
Это облигации. Но ВИС, по меркам рынка, не гигант.
Но вот прямо к ВДО я их бы не приобщал, так как у них рейтинг компании «А».
В декабре, к примеру, они размещали четырёхлетние облигации с квартальным купоном 15,9%, и с обретай (PUT-опционом на выкуп через 1,5 года).
Почему в цифровых облигациях предлагают купон выше (17,25%)?
1. Выпуск обычных облигаций дороже для компании. И сложнее.
Если в обычной облигации они дают купон 15,9%, то обходится такой заём для компании во все 16,5%, если считать затраты на круг (рейтинг, аудит, размещение).
2. ЦФА — новые активы. Рынка пока нет. И чтобы занять нишу и привлекать инвесторов, компании дают доходность чуть выше справедливой.
3. Срок размещения ЦФА в данном случае выбран небольшой, 9 месяцев. Ставка ЦБ изменится — будут новые ставки по ЦФА.
Как эмитент, ВИС скорее нормальные, но нужно следить. Основной риск коррупционно-репутационный. Они занимаются инфраструктурным строительством, если рассорятся с теми, кто отдает заказы, то ВИС может быстро закончиться. Следует следить за новостным фоном.
Резюме:
В данном случае предлагается купить облигации небольшой и надёжной на сегодняшний день компании с понятными и, в тоже время, сложными рисками.
Если пост показался вам интересным, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал «Алексей Родин про финансы», где я пишу об осознанном и ответственном подходе к личным финансам и инвестициям.