⠀
Ключевая ставка растёт
Уже 9,5%.
Для нас это не критично, но и не мало.
⠀
Думаю, вырастит до 12-14%
Негативный сценарий - до 15-17%.
Самый супер-позитив 10-11% уже практически не вероятен.
⠀
Почему?
Наш ЦБ поднимать ставку начал год назад (так центробанки борятся с инфляцией).
ФРС-ники ещё и не приступали
Вся вакханалия начнётся в марте, когда ФРС начнёт поднимать ставку.
⠀
Индекс Мосбиржи с октября 2021 года упал на 17%. Это пока лишь так, коррекция.
Индекс S&P500 с начала года потерял 6%. Тоже не показатель.
⠀
Что сейчас:
Запасы на складах растут, продажи растут намного меньше, чем ранее, занятость падает, пессимизм налицо - цены растут быстрее зарплат. То бишь, инфляция, будь она неладна. Прибыли компаний падают.
Все уже понятно, что сейчас идёт фаза замедления экономики.
⠀
Напомню, что происходит на рынках при росте ставок центробанков (упрощённо, для общего понимания, поэтому гуру прошу тапками в меня не бросать. У меня свои есть))):
Инфляция высокая. Повышение ставки инфляцию снижает.
Почему: кредиты дорожают, мы меньше покупаем, экономическая активность падает.
Бизнесу новый кредит взять - себя застрелить, а старый обслуживать - себя резать потихоньку.
Те бизнесмены, которые не накопили жирок, кто не думал про негативные сценарии, теряют бизнес.
⠀
Банкротство отдельная тема. Долги компании переходят на личный капитал собственника. И он капитала лишается на рад-два-три. Это называется "субсидиарная ответственность".
На этом не буду останавливаться, а потом как-нибудь подробно расскажу, как я защищаю собственника капитала от подобной истории.
⠀
На чём ещё отражается повышение ставок?
Доходности облигаций растут.
Почему и как это происходит?
⠀
Облигация - это долг эмитента перед инвестором.
Ставки по кредитам растут.
Доходность облигации тоже должна расти!
Как поднять доходность по облигации, если она уже выпущена и по ней уже выплачивается определённый купон?
Снижением её цены.
⠀
Пример:
Облигацию можно купить за 1000 рублей.
Купон 100 рублей.
Доходность 10%.
⠀
Ставка выросла, кредиты подорожали.
⠀
Цена облигации падает.
Теперь цена 900 рублей
Купон 100 рублей.
Доходность на вложенные при покупке 900 рублей будет 11,1%!!!!
⠀
Цены облигаций будут падать, а доходность по ним расти пока ЦБ поднимает ставку.
⠀
Когда наши закончат поднимать?
Вряд ли раньше, чем ФРС. А те ещё и не начинали.
⠀
Значит я буду делать так:
Подкуплю пока коротких бумаг (к примеру, ОФЗ 26209, погашение в июле 2022 года. Сейчас доходность по средневзвешенной цене 10,02%)
Потом как раз ставка ещё подрастёт.
На пике ключевой ставки можно будет брать длинные ОФЗ. Они будут стоить дёшево и начнут расти при снижении ключевой ставки.
⠀
Скорее всего, я потом эти бумаги продам, когда ставка сильно упадёт, а их цена сильно вырастит.
⠀
В таким случае я заработаю 20-25% на самых надёжных и консервативных инструментах.
⠀
А когда ставка будет падать, бизнес оживится - инфляция уже будет побеждена, кредиты уже будут дешеветь.
Акции будут на дне и можно будет их подбирать «на вырост».