Деньги дешевеют. Как оптимально поддерживать стоимость рублей с помощью инструментов денежного рынка?
Фонды денежного рынка (ликвидности) - это довольно новый инструмент на нашем рынке. Ранее, только крупные игроки могли размещать на короткие сроки (от одного дня) деньги, закрывая таким образом вопросы с ликвидностью.
Эти фонды вкладывают деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка.
При работе с инструментами денежного рынка просто колоссальное значение будут иметь расходы на комиссии брокера и биржи:
Мой тариф брокера:
Комиссия биржи - 0,02% + Комиссия брокера - 0,0125%
Со сделки объемом в 1 000 000 рублей, комиссия будет 200₽ + 125₽ = 325₽ в одну сторону. Фонд растет на 0,03% в день (сейчас доходность смещается в 0,04%) итого в годовых ~10,95% , при ставке RUSFAR ON RUB на 08.09.2023 11,57%. Это получается 300-400₽ в день + налог 39-52₽.
Итого, полностью затраты окупаются за три дня (включая выходные и праздничные дни).
У некоторых брокеров существуют тарифы с бесплатными покупками и если существует возможность распланировать покупки/продажи на разные дни, то можно еще сьекономить 1-2 дня. Комиссия фонду составляет 0,4% годовых, но ее не видно, так как она входит в котировку пая.
Таким образом:
⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,5% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 1000₽ + 130₽ окупятся за 4 дня;
⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,1% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 2000₽ + 260₽ окупятся за 8 дней;
⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,3% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 6000₽ + 780₽ окупятся за 23 дня; (почти месяц🤯, да есть и такие тарифы)
С ликвидностью по фондам большие вопросы, кроме LQDT. Там стабильный оборот в несколько миллиардов в день и поддержка котировок от маркет-мейкера. Всего существует пять фондов, описание которых можно найти на сайте Мосбиржи.
Комиссии брокеров (слава богу) пока не растут, а ставка RUSFAR ползет вверх. Это делает короткие размещения в данных инструментах привлекательными.
При текущей неопределенности ключевой ставки можно какое-то время «посидеть» в деньгах (но не бесплатно🧐), а затем переложиться либо в более дальние облигации (те же ОФЗ). А может быть, найдутся интересные идеи в акциях, ведь текущие ставки уже скоро станут сопоставимы с обычной доходностью по голубым фишкам на длинном горизонте или текущей дивидендной доходностью.
Данный инструмент используется в портфеле «Биржевые фонды» на постоянной основе, но в текущей ситуации буду активнее его покупать по всей линейке публичных портфелей.
Спасибо за ваш ❤ и ⭐. Подпишитесь и не пропустите новые материалы.
Не является инвестиционной рекомендацией