Как оценить эффективность трейдинг телеграм подписок и стратегий автоследования Тинькофф? Методология Инвест Ревизорро

Для того чтобы дать честную и объективную оценку торговым стратегиям, необходимо для начала определить критерии оценки.

На что в основном обращают внимание подписчики до покупки премиум доступа? Чаще всего на доходность. И это действительно один из ключевых параметров при принятии решения, но далеко не единственный.
А как в свои платные каналы авторы привлекают пользователей? Обычно скидывают в открытый доступ статистику закрытых сделок за месяц. И это ещё хороший вариант, как минимум, лучше, чем следующий способ.

Очень любят скидывать скриншоты "ракет" (акций, которые сильно выросли за 1 день), дополняя это примерно таким комментарием: "Сегодня зафиксировали прибыль +18% по бумаге ABCD, мы зарабатываем на любом рынке, вступай в наш Премиум Вип Лакшери закрытый канал и зарабатывай с нами". Но, публикуя подобные сообщения, авторы в первую очередь играют на эмоциях, чтобы подписчик подумал "вау, это если бы я тоже зашёл в эту сделку всего на 50 тысяч рублей, сейчас заработал бы 9 тысяч и окупил бы подписку! Всё, вступаю!"

Это всё прекрасно, только есть несколько нюансов, которые предпочитают особо не освещать.

Из сообщения о пойманной "ракете" +18% за день, в общем-то, ничего не понятно, как принималось решение о покупке, как принималось решение о продаже, какой срок удержания позиции и т.д.
Первый нюанс - как правило, фиксация прибыли на таких взлётах происходит лесенкой, то есть продается обычно 1/3 позиции и выставляется стоп в безубыток. Что происходит дальше с этой позицией - неизвестно. Хорошо, если ещё вырастет, а если остаток закроется по стопу? Получаем итоговую прибыль по позиции не +18%, а всего +6%.
Второй нюанс - обычно такой рост фиксируется не день в день, то есть сегодня купили - сегодня продали (хотя бывает и такое, но редко). Как правило, вход в позицию происходит за несколько дней или недель до взлёта. Получается, что +18% всё-таки не за день, а за несколько дней или недель. И если усреднить эту прибыль на количество дней удержания (например, 6 дней для простоты расчётов), получится прибыль +3% в день. И это, конечно, уже не так впечатляет, как +18% в день, хотя тоже неплохо. Конечно, ведь прибыль +3% в день не сильно цепляет, так в платный канал людей не соберешь. Также есть нюансы, касающиеся комиссий за сделки, которые ещё уменьшают реальную доходность.

Мы всё-таки за то, что для принятия решения о покупке платного продукта (да и вообще любого решения), лучше не идти на поводу у эмоций, а включать холодный разум. Необходимо получить полноценную и более глубокую статистику торговой стратегии, оценить плюсы и минусы, проверить качество и желательно по нескольким параметрам.

Мы выделили несколько критериев, которые на наш взгляд помогут полноценно оценить эффективность стратегии. Работать будем с числами, как говорится, цифры не врут, будет сухая статистика, где нет места эмоциям, поэтому проверка будет максимально объективной. Также отметим, что мы никак не связаны и не сотрудничаем ни с одним из владельцев телеграм-каналов и авторов стратегий автоследования. Как-то нас подкупить, договориться и т.д. нельзя, мы не для этого затеяли всю эту историю. Наша задача представить открытую, полную, независимую, честную оценку качества данных инвестиционных продуктов, чтобы любой участник мог ей воспользоваться и принять взвешенное решение. Несмотря на кажущуюся сложность статистической работы, не стоит переживать, мы всё подробно опишем и приведем к простому и понятному результату в виде наглядного рейтинга.

Система оценки - бальная. Мы выделили несколько критериев, которые условно разделили на 2 группы.
Первая группа - справочная. То есть не влияет напрямую на финальный результат оценки и данным критериям не присваиваются баллы. Например, критерий - стоимость подписки. Она может быть 1000 рублей или 10 000 рублей в месяц, на эффективность самой стратегии это никак не влияет. Однако для понимания полной картины данный критерий необходим.
Вторая группа - оценочная. То есть влияет на финальный результат оценки. Во второй группе критерии делятся на несколько категорий по важности и весу в финальной оценке. Важность может быть низкая, средняя, высокая. Например, доходность стратегии - один из ключевых критериев, важность - высокая. В зависимости от важности критерию присваивается то или иное количество баллов: от -3 до +3. В конце суммируем все баллы и получаем итоговый результат.

Отметим, что критерии оценки для "сигнальных" телеграм-каналов и стратегий автоследования немного отличаются ввиду разной механики работы этих инструментов.

Итак, переходим к описанию методологии и самих критериев для оценки премиум подписок. Вначале идут справочные критерии (без баллов), далее оценочные критерии (с баллами):

1. Стоимость подписки

Средняя стоимость составляет порядка 3000 рублей в месяц. Этот параметр никак не влияет на эффективность самих сигналов, но от него будет зависеть один из последующих оценочных критериев.

2. Количество сделок в месяц

Может быть 1-2 сделки в месяц, а может быть 50, на эффективность торговой стратегии это в общем-то не влияет. Хотя чем меньше сделок, тем проще следить за премиум каналом и повторять их. И ещё чем меньше сделок, тем меньше комиссия за сделки, стоит держать это в уме.

3. Основание для принятия решения

На каком основании принимаются решения о покупке и продаже актива. Как правило, это технический анализ: паттерны, индикаторы, фигуры и т.д.

4. Средний срок удержания позиций

Сколько времени проходит от момента покупки, до момента полного выхода из позиции. Позволяет понять, насколько быстро отрабатывают идеи автора. Например, акцию А купили 10 января - полностью продали 15 января, срок удержания - 5 дней. Акцию Б купили 11 января - полностью продали 12 января, срок удержания - 1 день. Средний срок удержания (5+1)/2 = 3 дня.

5. Средний размер прибыльной и убыточной сделки

Усреднённое значение прибыльной и убыточной сделки позволяет понять насколько торговля эффективна. Прибыль +30% в одной сделке ещё ни о чём не говорит, если все остальные сделки будут с прибылью 1-2% или 2-3 убыточные сделки приносят в среднем -40% убытка. От этого критерия будет зависеть один из самых важных последующих оценочных критериев (спойлер – критерий называется матожидание)

Далее идут оценочные критерии.

6. Доходность (относительная в %, абсолютная в рублях)

Важность: высокая

Количество баллов: -2 или +1

Доходность > КС: +1 балл
Доходность ≤ КС: -2 балла

Сравнивать будем со ставкой безрисковой доходности - с Ключевой ставкой ЦБ. В каком-то смысле это упрощённый коэффициент Шарпа. Если относительная доходность стратегии в % > КС, то присваиваем +1 балл, если ≤ КС, то забираем -2 балла. Почему присваиваем +1 балл, а забираем -2 балла? Потому что показать доходность при активной торговле ниже ключевой ставки гораздо больший негатив, чем обогнать, как правило, невысокую доходность ключевой ставки, что для профессионального трейдера должно быть довольно просто. Если активная торговля не обгоняет ключевую ставку, то проще положить деньги на депозит.

Доходность торговой стратегии является одним из основных параметров в определении эффективности. Считать будем общую доходность за вычетом комиссий, но до вычета НДФЛ.
Приведём пример: Купили акцию А по цене 100 рублей. Продали по цене 110 рублей. Абсолютная доходность 110-100=10 рублей. Относительная доходность 10/100*100%=10%. Комиссия брокера, к примеру, 0.3% за сделку. Получается за покупку по 100 рублей мы заплатим 100*0.3% = 0.3 рубля, за продажу по 110 рублей заплатим 110*0.3% = 0.33 рубля. Общая абсолютная доходность за вычетом комиссий составит 10-0.3-0.33 = 9.34 рублей. Общая относительная доходность за вычетом комиссий составит 9.34/100*100%=9.34%. Дополнительная сложность в расчётах появляется также при частичных фиксациях позиции, что чаще всего и происходит. Приведём упрощённый пример: Купили 2 акции А по 100 рублей, всего 200 рублей в позиции. Цена выросла, фиксируем 1/2 позиции, продали 1 акцию по цене 110 рублей. Зафиксировали прибыль 10 рублей. Через какое-то время цена пошла вниз и сработал стоп-лосс приказ по цене 105 рублей. Зафиксировали вторую часть позиции с прибылью 5 рублей. Итоговая прибыль 10+5=15 рублей. Доходность 15/200*100%=7.5%. За покупку мы заплатили комиссию 200*0.3%=0.6 рублей. За продажу мы заплатили 110*0.3%+105*0.3%=215*0.3%=0.645 рублей. Общая абсолютная доходность за вычетом комиссий составит 15-0.6-0.645=13.755 рублей. Общая относительная доходность за вычетом комиссии составит 13.755/200*100%=6.8775%.

А если предположить, что деньги нужно вывести, то попадаем ещё и на 13% или 15% НДФЛ, но тогда становится совсем грустно. Поэтому будем считать, что прибыль с брокерского счёта мы в моменте не выводим, а пускаем в новые сделки. Хотя в конце года в любом случае вся прибыль попадёт под НДФЛ, поэтому лучше держать этот момент в уме и помнить про чистую прибыль после вычета налогов.

Как видно из примеров, комиссия может достаточно сильно влиять на общую абсолютную и относительную доходности. Авторы каналов в своих открытых статистиках об этом, как правило, молчат.

7. Публичная статистика

Важность: низкая

Количество баллов: 0 или +1
Есть публичная статистика: +1 балл
Нет статистики: 0 баллов

Проверяем, предоставляет ли автор статистику своих сделок в открытом доступе. Как мы поняли из предыдущего пункта, статистика может быть не совсем релевантной и не отражать реальную доходность, тем не менее, если автор готов открыто ей делиться, то это всё же небольшой, но +.

8. Заходит своими деньгами

Важность: низкая

Количество баллов: -1, 0, +1
Заходит: +1 балл
Не заходит: -1 балл
Неизвестно: 0 баллов

Проверяем, заходит ли автор в свои идеи самостоятельно или просто даёт сигналы и рискует лишь деньгами подписчиков. Если автор готов рисковать своими деньгами, то это является дополнительным положительным фактором и некоторым показателем уверенности в своих идеях. Если выяснить это по тем или иным причинам не удаётся, то присваиваем 0 баллов.

9. Стоп-лосс приказы (SL)

Важность: средняя

Количество баллов: -2, +2
Использует SL: +2 балла
Не использует SL: -2 балла

Стоп-лосс приказы являются важной составляющей риск-менеджмента в трейдинге. Если автор их использует, это несомненный плюс торговой стратегии, если нет, то это значительно увеличивает риски неограниченных убытков.

10. Соотношение риск/прибыль (Risk/Reward)

Важность: высокая

Количество баллов: -3, 0, +3
R/R ≥ 1/1: -3 балл
R/R не известен: 0 баллов
R/R ≤ 1/3: +3 балл

В сигналах часто указывают 3 параметра - точку входа, стоп-лосс, тейк-профит. Отношение риска (уровень стоп-лосс) к прибыли (уровень тейк-профит) является одним из важнейших параметров риск-менеджмента, и крайне желательно, чтобы это соотношение было меньше единицы.
Пример: Сигнал на покупку акции по 100 рублей. Стоп-лосс (цена, при которой автоматически выставляется приказ на продажу) -1%, то есть 99 рублей. При этом тейк-профит (цена, при которой автоматически выставляется приказ на продажу) должен быть больше 1%, то есть больше 101 рубля. Отличным соотношением риск/прибыль считается 1/3, а лучше 1/5. То есть на каждый 1% потенциального убытка, должно приходиться, как минимум, 3% прибыли. Если в прошлом пункте приказы стоп-лосс не используются, то в этом пункте присваиваем 0 баллов, поскольку нельзя посчитать соотношение риск/прибыль. Если риск/прибыль равен 1/1 или больше 1 (то есть риск ≥ прибыли), то присваиваем -3 балла. Если риск/прибыль равен или меньше значения 1/3 (то есть прибыль как минимум в 3 раза больше риска), то присваиваем +3 балла.

11. Соотношение прибыльных/убыточных сделок

Важность: средняя

Количество баллов: -2, +2
Прибыльные/убыточные сделки > 1: +2 балл
Прибыльные/убыточные сделки ≤ 1: -2 балл

Соотношение количества прибыльных и убыточных сделок также является важным параметром. Логично предположить, что чем больше прибыльных сделок, тем лучше. К примеру, всего было 10 сделок. Из них 9 прибыльных, 1 убыточная. Соотношение 9/1 или 90%/10% в процентном выражении. Важный нюанс: при соблюдении правильного соотношения риск/прибыль из прошлого пункта (как минимум 1/3), соотношение прибыльных/убыточных сделок может быть и меньше 1, то есть прибыльных сделок может быть даже меньше, чем убыточных, и торговля всё равно останется прибыльной. При этом если соотношение риск/прибыль не соблюдается (отсутствуют стоп-лосс приказы), даже одна убыточная сделка может перечеркнуть всю прибыль от 9 прибыльных сделок. То есть представьте, соотношение прибыльных/убыточных сделок 9/1, казалось бы, шикарный результат, однако торговля в итоге убыточная. Поэтому этот и предыдущий критерии необходимо рассматривать в совокупности. Тем не менее, в оценке конкретно этого критерия будем отталкиваться от того, что у эффективной стратегии прибыльных сделок должно быть всё же больше, чем убыточных.

12. Матожидание (МО)

Важность: высокая

Количество баллов: -3, +3
МО > 0: +3 балла
МО ≤ 0: -3 балла

Важный статистический показатель, объединяющий 2 критерия - Средний размер прибыльной/убыточной сделки и Соотношение прибыльных/убыточных сделок. Позволяет понять, насколько торговая стратегия успешна, и каков ожидаемый результат каждой сделки, которую совершает трейдер. Рассчитывается матожидание (МО) по формуле:

МО = % прибыльных сделок*средняя прибыльная сделка - % убыточных сделок*средняя убыточная сделка.

Матожидание должно быть положительным. С отрицательным математическим ожиданием вы всегда будете терять деньги, даже если будут прибыльные сделки. Отрицательное математическое ожидание, кстати, характерно для казино, игры в рулетку, игровых автоматов.
Пример: Соотношение прибыльных/убыточных сделок - 60/40. Средний размер прибыльной сделки: 100 рублей, средний размер убыточной сделки: 90 рублей. Матожидание = 0.6*100-0.4*90= 60-36=24. Это значит, что в среднем можно ожидать заработать 24 рубля на сделку.

13. Profit Factor (PF)

Важность: высокая

Количество баллов: -3, +3
PF > 1: +3 балла
PF ≤ 1: -3 балла

Profit Factor по сути похож на Матожидание и является одним из фундаментальных показателей эффективности торговли, однако считается немного по-другому.
Формула расчёта очень простая:

PF = валовая прибыль (сумма всех прибыльных сделок)/валовый убыток (сумма всех убыточных сделок + комиссии).

Пример: Валовая прибыль составила 10 000 рублей, валовый убыток составил 5000 рублей + 100 рублей комиссии. PF = 10000/(5000+100) = 1.96.
Чем выше Profit Factor, тем лучше, если Profit Factor > 2, торговую стратегию можно считать стабильной. Минимально допустимым значением PF можно считать 1.5

14. Доходность и индекс

Важность: средняя

Количество баллов: -2, +2
Доходность > IMOEX: +2 балла
Доходность ≤ IMOEX: -2 балла
+2 бонусных балла, если доходность превышает IMOEX больше, чем в 2 раза

Сравниваем доходность стратегии по итогам месяца с доходностью индекса IMOEX. Часто эффективность активной торговли сравнивают с доходностью индекса широкого рынка. Если доходность стратегии меньше доходности индекса, то можно считать такую стратегию неэффективной. Также мы решили, что добавим +2 бонусных балла, если доходность стратегии обгонит доходность индекса IMOEX больше, чем в 2 раза.

15. Окупилась ли подписка

Важность: высокая

Количество баллов: -2, +2
Окупилась: +2 балла
Не окупилась: -2 балла
Примерно равна: 0 баллов

Наш первый критерий в методологии оценки - стоимость подписки. Сама по себе стоимость ни о чём не говорит, но каждый, кто её приобретает хочет, как минимум, её окупить, как максимум - ещё и заработать сверху. Если подписка не окупается, то это повод задуматься о целесообразности её продления.
Пример: Стоимость подписки 3000 рублей в месяц. Общая абсолютная доходность за вычетом комиссии составила 3500 рублей. За такой результат мы поставим 0 баллов. А вот если доходность превышает стоимость подписки больше, чем на 50% (то есть 4500 рублей), мы поставим +2 балла.

Последний критерий напрямую будет зависеть от размера депозита, выделенного на торговлю. Одно дело заработать за месяц 4500 рублей с депозита 1 млн. рублей (доходность должна быть 0.45%), а другое дело заработать эти же 4500 рублей с депозита 10000 рублей (доходность должна быть 45%). Поэтому мы плавно переходим к нашим вводным данным.

Депозит: 100 тыс. рублей

Брокер: Тинькофф (комиссия 0.04%) - основной, Цифра Брокер (комиссия 0.12%)
Основным брокером для совершения сделок будет Тинькофф, но там доступны не все акции, поэтому резервный брокер – Цифра Брокер.

Вход в одну сделку: не более 5% от депозита, т.е. не более 5000 рублей

Срок подписки: 1 месяц
Если сигналы к концу месяца не достигают своих целей по тейк-профит или не закрываются по стоп-лоссу, то в последний день месяца фиксируем данные позиции по рынку вне зависимости от цены.

Таким образом, наша итоговая оценка будет находиться в диапазоне от -20 баллов до +22 баллов.

Название: Super Trading VIP Premium

1. Стоимость подписки: 3000 рублей
2. Количество сделок в месяц: 20
3. Основание для принятия решения: тех. анализ
4. Средний срок удержания позиций: 3 дня
5. Средний размер прибыльной и убыточной сделки: 150 рублей и -50 рублей
6. Доходность: 7%, 7000 рублей +1 балл
7. Публичная статистика: да +1 балл
8. Заходит своими деньгами: да +1 балл
9. Стоп-лосс приказы: есть +2 балла
10. Соотношение риск/прибыль: 1/3 +3 балла
11. Соотношение прибыльных/убыточных сделок: 90%/10% +2 балла
12. Матожидание: 130 рублей +3 балла
13. Profit Factor: 2.5 +3 балла
14. Доходность и индекс: 7%>5% +2 балла
15. Окупилась ли подписка: да, более 50% +2 балла

Итого: 20/22 баллов

Итак, мы подробно описали нашу методологию оценки платных "сигнальных" подписок в телеграм. Получилось достаточно объёмно, поэтому методологию оценки стратегий автоследования Тинькофф опишем в следующей статье.

Начинаем работу, как только наберём аудиторию хотя бы в 100 подписчиков в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь (но только если хотите, если не хотите – не подписывайтесь)

#трейдинг #инвестиции #сигналы #инвестидеи