Вчера был последний день, когда акции Роснефти и Магнита торговались с дивидендами. Сегодня был дивидендный гэп, то есть снижение акций на величину дивидендов.
У Роснефти дивиденды 30,77 руб. (5,11%), у Магнита — 412,63 руб. (5,64%). Сейчас цены около 573 руб. за 1 акцию Роснефти и 7 100 руб. за 1 акцию Магнита. Магнит снизился даже ниже величины дивидендов.
Прогнозировать, как быстро компании, закроют дивгэп сложно, но я коротко выскажу свои мысли и объясню, почему удерживаю эти акции сквозь дивидендную отсечку.
➡ Роснефть
✔ результаты 4-го квартала 2023 года для нефтяников будет сильными — об этом говорят цены на нефть Urals в рублях, в 4-м квартале средняя цена Urals = 6 339 руб. за баррель (3-й по силе квартал за последние 3 года)
✔ летом (скорее всего, в июле) Роснефть заплатит более высокие дивиденды, чем сейчас. По моей оценке от 37 до 40 руб. на 1 акцию. От 570 руб. это составит от 6,7 до 7%.
я ожидаю довольно быстрого закрытия гэпа, если цена нефти останется на тех уровнях, что сейчас, катализатор — ближайшая отчетность за 4-й квартал
❌ Риск: значительное снижение цен на нефть и курса доллара
Мой последний апдейт по Роснефти вот тут, выводы актуальны, справедливая цена = 680 руб. за штуку (по P/E = 6, при цене на Urals в рублях = 6 000 руб. за баррель и прибыли 1 200 млрд руб. в 2024 году).
➡ Магнит
✔ Магнит выплатит дивиденды за 2023 год. При прибыли 70 млрд руб. и 100% payout дивиденды Магнита они могут составить до 686,95 руб. на 1 акцию. Мой прогноз, что payout будет ниже, около 70% и дивиденды составят 481 руб.
Исторически компания платила годовой дивиденд в июне.
✔ Фундаментальная недооценка. P/E у Магнита при прибыли в 70 млрд руб = 10 (при цене 6 900), нормальное значение на истории — около 12.
Могут быть дивиденды за 2022 год, но я на них не рассчитываю, если будут — так приятный бонус.
Перед большими дивидендами — я буду готов продать акции компании, если они будут близки к справедливой оценке.
Но буду смотреть на динамику отчетности.
Мой последний обзор Магнита вот тут.
❌ Риски: слабая отчетность за 4-й квартал с точки зрения развития бизнеса (такое может быть, потому что темпы роста Магнита в отчете за 3-й квартал были хуже, чем у X5); невыплата дивидендов.
Всех акционеров Роснефти и Магнита, поздравляю с хорошими дивидендами! Поставьте лайк, если полезно! 👍
Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропускать свежие обзоры российских компаний, только что разобрал всех металлургов и Яндекс, на очереди Глобалтранс!