CALL - PUT паритет – это соотношение, которое существует между ценами на опцион PUT и опцион CALL европейского типа на одно и то же количество базового актива, с одинаковой датой и ценой исполнения. Оно показывает принципы арбитража, которые дают возможность создать позицию из опционов эквивалентную позиции непосредственно по базовому активу.
Следует отметить, что для опционов американского типа CALL - PUT паритет бывает под вопросом, поскольку их исполнение возможно в любой момент времени до наступления даты исполнения. Вместе с тем, нижеприведенные формулы, с некоторой долей приближения, вполне можно использовать для хеджирования своих позиций или для формирования синтетических позиций, что зачастую более удобно, нежели обычная покупка или продажа.
Fut = Call – Put
Call = Fut + Put
Put = Call-Fut
Исходя из этого принципа, можно заменить, к примеру, покупку фьючерса, покупкой опциона CALL с одновременной продажей опциона PUT. На скриншоте мы отобразили профиль синтетической позиции по покупке фьючерса на индекс РТС, используя формулу CALL – PUT паритета, получив линейную функцию зависимости цены базового актива и финансового результата по конструкции.
________
Больше прикладной информации о биржевых инструментах на нашем telegram-канале stock_talk.