🖐🏻 Это блог компании Cryptor
👉🏻 Мы разрабатываем блокчейн-технологии для стартапов и бизнеса
Введение
Некоторые механики, связанные с пулами крипто-ликвидности, могут быть чрезвычайно трудными для понимания. Начиная с фундаментальных принципов в довольно простых и доступных словах, есть еще много чего узнать по этой теме. Тем не менее, нам не требуются обширные технические знания для использования пула крипто-ликвидности. Понимание основ поможет вам ориентироваться и принимать обоснованные решения.
Итак, давайте начнем с главного
Децентрализованные финансы (DeFi) произвели революцию в том, как люди обращаются со своими активами на крипто-рынках с момента своего создания. Только после запуска DeFi пользователь понял, что значит иметь фактическое владение своими активами.
До появления DeFi пользователи годами хранили криптоактивы на централизованных биржах, таких как Binance, Coinbase, FTX и другие. Они являются хорошим вариантом для ликвидности фонда, но они являются кошмаром, когда дело доходит до угроз безопасности, которым они нас подвергают. Централизованная биржа хранит средства своих пользователей, что означает, что мы можем потерять все наши средства, если платформа пострадает от нарушения безопасности.
DeFi защищает нас от этой опасности. Но что же сделало экосистему DeFi жизнеспособной в первую очередь?
Он называется пулом крипто-ликвидности
Любая платформа DeFi, будь то децентрализованная биржа (DEX), такая как Uniswap или Sushiswap, кредитная платформа, такая как Maker, Compound или AAVE, или платформа синтетических активов, такая как Synthetix, Mirror Protocol и т. д., полагается на пул крипто-ликвидности. Возможности того, что мы можем создать с помощью этой экосистемы, практически безграничны.
Итак, во-первых, давайте определим пул крипто-ликвидности и то, как он питает платформу DeFi.
Что такое пулы крипто-ликвидности?
В частности, пулы крипто-ликвидности представляют собой набор средств, помещенных в смарт-контракт для обеспечения ликвидности для DEX, протоколов кредитования и заимствования и других приложений DeFi.
Пул ликвидности, по сути, предлагает криптотрейдерам и инвесторам рыночную ликвидность на рынках децентрализованного финансирования (DeFi).
Пул крипто-ликвидности можно рассматривать как децентрализованную альтернативу книге заказов или механизму сопоставления, работающему на основе смарт-контрактов.
Как работают пулы крипто-ликвидности?
Рыночная ликвидность находится в книге заказов конкретного актива или валютной пары, как и на обычных финансовых рынках. Покупатели и продавцы сопоставляются после того, как две стороны договариваются о цене на сумму, которую они хотят торговать для выполнения заказа.
Централизованные криптовалютные биржи, такие как Coinbase, Binance и Kraken, также используют книги заказов для подключения покупателей и продавцов для каждой торговой пары криптовалют.
Работа в качестве маркет-мейкера требует значительного капитала как на обычных, так и на крипто-рынках (т.е. тот, кто зарабатывает деньги, предоставляя ликвидность рынку, предоставляя ставки и предложения другим трейдерам).
Любой может стать поставщиком ликвидности на рынке децентрализованных финансов (DeFi), сделав депозит в пул крипто-ликвидности и получив стимулы в виде торговых сборов, пропорциональных их депозиту.
Поставщики ликвидности размещают средства в смарт-контрактах, обеспечивая постоянную ликвидность для любой транзакции. Люди, а не маркет-мейкеры или другие пользователи, совершают сделки с ликвидностью в смарт-контракте.
Пулы крипто-ликвидности используют алгоритм, который определяет цену активов на основе сделок, происходящих в пуле. Алгоритм обеспечивает ликвидность пула, повышая цену актива по мере роста спроса.
Что такое токены пула крипто-ликвидности?
Когда поставщики ликвидности размещают средства в пуле, им предоставляется токен поставщика ликвидности (LPT), представляющий их часть пула.
Токены поставщика ликвидности (LPT) используются для определения количества средств, пожертвованных LP в пул, а также их доли в транзакционных сборах за предоставление ликвидности. Это дает LP право собственности на свои активы, пока они находятся в пуле.
LPT могут быть размещены, проданы или переданы другим протоколам на том же блокчейне, потому что они обладают теми же качествами, что и другие токены на блокчейне.
Например, BNB-BUSD LPT можно поставить на PancakeSwap, чтобы заработать токен протокола торговой платформы CAKE.
Роль пулов крипто-ликвидности в DeFi
Пулы крипто-ликвидности являются важнейшими компонентами экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), особенно когда речь идет о децентрализованных биржах (DEXs). Пулы крипто-ликвидности - это метод, который позволяет пользователям объединять свои активы в смарт-контрактах DEX, чтобы обеспечить ликвидность активов для трейдеров для обмена между валютами. Пулы ликвидности обеспечивают экосистеме DeFi столь необходимую ликвидность, скорость и удобство.
До введения автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) ликвидность крипторынка представляла собой препятствие для DEX на основе Ethereum. DEXs были новой технологией со сложным интерфейсом в то время, а количество покупателей и продавцов было ограничено, что затрудняло поиск достаточного количества людей, желающих торговать на регулярной основе. AMM решают проблему низкой ликвидности, формируя пулы ликвидности и стимулируя поставщиков ликвидности поставлять активы в эти пулы, и все это без использования сторонних посредников. Чем больше активов и ликвидности у пула, тем легче торговать на децентрализованных биржах.
Почему важны пулы крипто-ликвидности?
Любой опытный трейдер, будь то на традиционных или крипто-рынках, предупредит вас об опасностях торговли на рынке с меньшей ликвидностью. Проскальзывание будет проблемой при попытке войти или выйти из любой сделки, будь то криптовалюта с низкой капитализацией или копеечная акция. Проскальзывание - это разница между предполагаемой ценой сделки и ценой, по которой она исполняется. Это наиболее распространенное событие в моменты крайней волатильности, но это также может произойти, когда сделан большой ордер, но недостаточно активности по целевой цене, чтобы поддерживать постоянный спред bid-ask.
Эта рыночная цена ордера, используемая во времена высокой волатильности или низкого объема в классической модели книги ордеров, продиктована спредом bid-ask книги ордеров для данной торговой пары. Это означает, что это средняя точка между тем, за что продавцы готовы продать актив, и ценой, по которой покупатели готовы его приобрести. Низкая ликвидность, с другой стороны, может привести к увеличению проскальзывания и, в зависимости от спреда bid-ask для актива в данный момент, исполненная торговая цена может значительно превзойти первоначальную рыночную цену ордера.
Пулы ликвидности направлены на борьбу с неликвидными рынками, мотивируя пользователей предоставлять крипто-ликвидность в обмен на часть торговых сборов. Торговля с использованием протоколов пула ликвидности, таких как Bancor или Uniswap, не требует сопоставления покупателя и продавца. Это означает, что пользователи могут легко обменивать свои токены и активы, используя ликвидность, предлагаемую пользователями и совершаемую с использованием смарт-контрактов.
Как работают пулы крипто-ликвидности?
Функционирующий пул крипто-ликвидности должен быть построен таким образом, чтобы поставщики крипто-ликвидности были заинтересованы в размещении своих активов в пуле. В результате большинство поставщиков ликвидности получают торговые сборы и криптовалютные вознаграждения от бирж, где они объединяют токены. Когда пользователь предоставляет ликвидность пулу, провайдер часто получает компенсацию токенами поставщика ликвидности (LP). Токены LP могут быть ценными активами сами по себе и могут быть использованы различными способами в экосистеме DeFi.
Токены LP часто распределяются между поставщиками крипто-ликвидности пропорционально количеству ликвидности, которую они внесли в пул. Когда пул разрешает торговлю, дробная комиссия пропорционально делится между держателями токенов LP. Чтобы восстановить предоставленную ликвидность (вместе с собранными сборами с их половины), токены LP поставщика ликвидности должны быть уничтожены.
Поскольку алгоритмы AMM поддерживают цены токенов относительно друг друга в любом данном пуле, пулы ликвидности поддерживают справедливую рыночную стоимость токенов, которые они держат. Пулы ликвидности разных протоколов могут использовать несколько разные алгоритмы. Например, пулы ликвидности Uniswap используют постоянную формулу продукта для сохранения ценовых коэффициентов, и многие платформы DEX используют аналогичную стратегию. Этот метод гарантирует, что пул последовательно обеспечивает ликвидность крипторынка, контролируя стоимость и соотношение соответствующих токенов по мере роста спроса.
Неожиданная ценность пулов крипто-ликвидности
На ранних этапах DeFi DEXs страдал от проблем с ликвидностью крипторынка при попытке смоделировать традиционных маркет-мейкеров. Вместо того, чтобы продавец и покупатель совпадали в книге заказов, пулы ликвидности помогли решить эту проблему, стимулируя пользователей предоставлять ликвидность. Это обеспечило надежное децентрализованное решение для ликвидности DeFi, которое имело решающее значение для ускорения роста сектора. Пулы ликвидности, возможно, родились из необходимости, но их инновация приносит новый способ обеспечить децентрализованную ликвидность алгоритмически через стимулированные, финансируемые пользователями пулы пар активов.
Как присоединиться к пулам крипто-ликвидности?
Техника доступа к пулам ликвидности несколько различается между платформами. Некоторые из них более технические и нуждаются в большем опыте, но другие очень удобны для пользователя и геймифицированы, чтобы сделать опыт максимально простым.
Чтобы участвовать в пуле ликвидности, вы должны сначала зарегистрироваться на платформе по вашему выбору и связать себя с крипто-кошельком с поддержкой смарт-контрактов, таким как Metamask. После этого вы должны выбрать криптовалютную пару и пул ликвидности, в который можно внести свой крипто-актив.
Затем вы должны убедиться, что у вас достаточно двух активов, которые вы собираетесь внести. Наконец, вы должны внести оба актива, чтобы получить свои токены LP.
Это все, что нужно!
Какие риски связаны с пулами крипто-ликвидности?
Хотя пулы ликвидности играют чрезвычайно важную роль на рынке DeFi, они не лишены рисков. Эти риски подробно обсуждаются ниже:
Непостоянная потеря
Когда соотношение двух активов, хранящихся в пуле ликвидности, становится неравномерным из-за большого повышения цены одного из активов по сравнению с другим, LP могут понести временные потери, поскольку они упускают прибыль от одного из сохраненных активов, а не просто покупают и удерживают их.
Ошибки смарт-контрактов
Если поставщик ликвидности выводит свои средства из пула до того, как цена восстановится, потеря может стать постоянной. Однако, в зависимости от степени колебания или продолжительности их депозита, поставщики ликвидности могут покрывать временные убытки транзакционными комиссиями.
Поскольку разработчик может принять решение взять под контроль средства в пуле, пулы ликвидности с высоко централизованным управлением допускают вредоносное поведение. В результате жизненно важно принять обоснованное решение о том, куда вкладывать средства в пул.
Централизованное управление
Пулы ликвидности, где управление чрезмерно централизовано, дают место для злонамеренного поведения, поскольку разработчик может принять решение взять под контроль средства в пуле. Поэтому важно разумно выбирать, куда вкладывать средства в пул.
Каковы преимущества пулов крипто-ликвидности?
Хотя участие в пулах ликвидности поначалу может быть несколько сложным для крипто-новичков, преимущества этих новых финансовых протоколов предполагают, что пулы ликвидности здесь, чтобы остаться.
Давайте рассмотрим некоторые из этих преимуществ.
Пулы ликвидности обеспечивают достаточную ликвидность для протоколов DeFi, особенно децентрализованных бирж и кредитных платформ.
Ликвидность доступна не только многим маркет-мейкерам. Ликвидность пула может быть предоставлена кем угодно.
Развертывая свои токены поставщиков ликвидности на различных протоколах DeFi, поставщики ликвидности имеют доступ ко многим уровням возможностей заработка.
Поставщики ликвидности могут участвовать в принятии решений по протоколу, для которого они предоставляют ликвидность, зарабатывая токены управления и используя их для голосования.
Пулы ликвидности позволяют трейдерам совершать сделки без доверия.
Примеры пулов крипто ликвидности
В децентрализованном торговом пространстве существуют сотни пулов ликвидности, но несколько торговых платформ стали опционами для трейдеров и инвесторов, ищущих децентрализованную крипто-ликвидность. Они включают в себя:
· Uniswap
· Balancer
· Curve Finance
· PancakeSwap
· Bancor
· Convexity Protocol
· Kyber Network
· SushiSwap
Пулы ликвидности существуют для широкого спектра активов, потому что они могут быть созданы самими пользователями. Единственным ограничением является то, что торгуемые токены должны быть доступны в цепочке, которой управляет поставщик пула ликвидности.
Например, на Uniswap и SushiSwap вы можете торговать только токенами ERC20 на основе Ethereum, в то время как PancakeSwap ограничен токенами BEP20 Binance Smart Chain.
Наиболее популярные активы, которые вы можете найти в пулах ликвидности, включают ETH, BNB и стабильные монеты, такие как DAI, USDT и USDC. Даже популярные “монеты-мемы”, такие как SafeMoon, можно торговать или депонировать в пулах ликвидности.
Заключительная часть
Пулы ликвидности являются одной из важных технологий в современном стеке технологий DeFi. Среди прочего, они позволяют децентрализовать торговлю, кредитование и формирование доходности. Смарт-контракты в настоящее время подпитывают практически каждый аспект DeFi и, скорее всего, продолжат это делать в будущем. Чтобы лучше понять DeFi и его приложения, вы можете начать изучать DeFi. Пулы ликвидности - отличный способ пассивно зарабатывать деньги, используя криптовалюту.
Пулы ликвидности предоставляют захватывающую новую потенциальную возможность заработка для крипто-подкованных инвесторов, выходящих на быстрорастущие рынки DeFi.
Обзор подготовлен командой Cryptor.guru
Подписывайтесь на наш telegram-канал о блокчейн-технологиях, трендах в мире криптовалют и возможностях.