Что ждать от ЦБ?

Интересно получаеться. Многие считают, что если Центробанк считает, что кредит — это причина инфляции, то надо ограничить выдачу кредитов. Не надо только бесконечно повышать ставку. У высокой ставки на долгое время есть свои минусы. Прежде всего, это ухудшение качества заёмщиков. И вот буквально на прошлой неделе мы увидели, как сильно упали флоатеры, как резко выросли спреды. Смешно то, что если не ввести ограничения на кредиты сверху, то они появятся сами собой, «снизу» — из-за просрочек, дефолтов, резервирования и других проблем с капиталом банков. Хотя макропру — это нормальная практика для регулирования ликвидности в системе (так делает Народный Банк Китая) и уровня агрессии топ-банков (ФРС), Центробанк РФ всячески отнекивался от макропру-мер, говорил, что они не помогут бороться с инфляцией. Всё это звучит не очень логично. И тут... Центробанк вдруг начал активно «переобуваться». Прошлая неделя как-то повлияла на него, или что, но... Центробанк увеличил антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала с 0,25 до 1,0 с 1 июля 2025 года. Потом решил поторопиться и введёт её с 1 февраля с 0,25 по 0,5. Далее по расписанию. Теперь ещё Центробанк объявляет о создании новых макропру-регулирований. На этот раз под прицел попадут автокредит (утиль сбор же перенесли на год, можно опять за авто бежать) и ипотека. Я думаю, что они будут связаны с ПНД (предельной долговой нагрузкой заёмщика). Ну что ж. Лед тронулся. Я всё-таки считаю, что лучше регулировать «сверху», то есть ограничивать рост банковских активов, чем искать проблемы по одной. Тем более, что ограничение роста банковских активов заставит банки тратить прибыль на дивиденды и обратный выкуп акций, что хорошо для акций (проверено в США). Но хоть так. И тут же, какое совпадение, Алексей Борисович Заботкин сообщил, что: «Решение по ставке в декабре не предопределено, будет зависеть от данных». То есть есть шанс, что мы не увидим не только 52-ю ставку, но и 25-ю? Как думаете?