Новый месяц, новые вызовы на американских фондовых рынках. Акции падают третий месяц подряд, и с учетом роста процентных ставок облигации перестают быть безопасным убежищем, к которому мы привыкли за последние 30 лет. Может, пора искать другое место для сохранности активов?
Может быть, это место - золото.
Посты о золоте обычно вызывают сильные дискуссии среди читателей. Достаточно часто мы слышим или читаем аргументы скептиков: "Золото держат только старики и сторонники теорий заговоров. Зачем держать не производительный актив, когда можно купить акции этой высокорослой компании или новую разрушающую технологию?" Этих людей конечно можно понять. Золото особо никуда не двигается с 2011 года. Между тем S&P500 за это время поднялся на 250%.
Иронично, но многие из этих же аргументов можно было услышать 25 лет назад. С 1990 по 1999 годы цены на золото упали на 40%. За тот же период цены на акции выросли в 4 раза. Если бы #Twitter существовал тогда, я уверен, что настроение тогда было бы довольно похожим на то, что мы видим и слышим сегодня. "Зачем держать золото, когда есть все эти компании, использующие мощь интернета?"
Но есть свое время и место для всего.
Золото поднялось с примерно $250 за унцию в 1999 году до $1900 за унцию в 2011 году, превзойдя S&P 500 на 800% за этот 11-летний период. Эти не производные блестящие камни теперь не кажутся такими плохими, не правда ли?
Я думаю, что золото может направляться к еще одному росту подобному тому, что было ранее.
Марк Твен сказал, что история не повторяется, но часто рифмуется. Посмотрите, что произошло с золотом за последнее десятилетие, а затем сравните это с 1990-ми годами. Заметьте, насколько они похожи? Оба периода были отмечены 40% спадом и базами, продолжавшимися более 10 лет. Оба периода были отмечены доминированием ростовых акций и ростом оценок акций. Почему бы после обоих периодов не последовать огромному росту золота?
Пока золото набирает силу, хотелось бы видеть, чтобы серебро взяло на себя инициативу.
Цены на серебро и золото, как правило, сильно коррелированы, но серебро имеет тенденцию двигаться в больших магнитудах. Если мы увидим, что соотношение серебро/золото возвращается выше показателя 2019 года, это будет большой успех для быков на драгоценные металлы. Серебро уже поднялось на 10% с начала октября и вернулось выше ключевого 3-летнего уровня в $22,50. С этой отметки мы направляемся к цели в районе $32.
Возможно, если серебро начнет двигаться, у нас наконец появится тот катализатор, который нам нужен для выхода золота из этого большого беспорядочного диапазона торгов. На данный момент цены на золото находятся рядом со стабильной 200-дневной скользящей средней и не имеют явного тренда. Но 'нет тренда' лучше 'бычьего тренда'. И если разрешение на бычий тренд все-таки придет, насколько высоко может подняться золото? Я смотрю в сторону $3200. Возможно, $3200 даже слишком консервативное ожидание. Стоит отметить, что золото не отстает от S&P 500 с конца 2017 года, и в течение последних 2 лет оно превосходит. Пока соотношение Gold/SPX выше летних минимумов 2023 года, владение золотом вреда не несет, если единственной альтернативой являются акции.
Для тех, кто более тактично ориентирован, компании по добыче драгоценных металлов предлагают некоторые интересные возможности. ETF VanEck Gold Miners застрял ниже бывшей поддержки с 2021 по 2022 год, и имеет медвежий диапазон по индикатору. Однако, если он выходит выше $30, мы можем комфортно покупать с целью вернуться к предыдущим максимумам около $37. Долгосрочный тренд в серебряных компаниях-добытчиках более очевиден. Но если мы ищем места для долгой экспозиции для движения вверх в драгоценных металлах, то риск/прибыль здесь довольно очевидно. Мы можем быть в длинной позиции в акциях юниоров серебра (#SILJ ), только если, мы находимся выше $8. Целью стоит почти $12. Если вы предпочитаете видеть сдвиг в более холодную сторону, ETF Global X Silver Miners (#SIL ) может быть лучшим вариантом. Мы хотим видеть, как он разбивает долгосрочные трендовые линии с 2021 года.
Но устарело ли золото?
Золото обычно выступает хорошо, когда люди неуверены и испуганы, и когда дефициты правительства выходят из-под контроля. За последние несколько лет правительства заимствовали и потратили больше, чем когда-либо, и глобальные геополитические напряженности, возможно, выше, чем в любой момент с конца холодной войны. Можно сказать, что ключевые фундаментальные факторы на месте для еще одного исторического восхождения.
За исключением того, что золото могло быть заменено.
Децентрализованные валюты, те, которые не обеспечены никаким правительством и имеют ограниченное предложение, становятся все более популярными по всему миру. Мир криптовалют отправился на второй план в течение последних двух лет после резкого падения цен, сбоев на биржах и захватывающих скандалов. Несмотря на все это, криптовалюты продолжают существовать.
Биткоин, первооткрыватель в мире криптовалют, показывает вдохновляющий рост. Он только что вышел на свой самый высокий уровень за более чем год после долгого сжатия между $25,000 и $30,000. Первоначальная цель, которую я определил является $45,000.
Успешной всем торговли!