Особенности проведения судебной оценочной экспертизы по оценке действительной стоимости доли в уставном капитале ООО
Есин Василий Викторович
к.э.н, оценщик и эксперт,
исполнительный директор
8-920-623-78-61
26 августа 2021 г.
Рассмотрим следующие положения, которые учитываются при оценке действительной стоимости в уставном капитале Общества при выходе участника из Общества:
1. Определение стоимости основных средств Общества по балансовой или по рыночной стоимости.
2. Применение скидки за неконтрольный характер доли и низкую ликвидность при определении действительной стоимости доли Общества.
Обобщим существующую практику по данным вопросам, которая раскрывается в следующих нормативно-правовых актах и МР:
§ Гражданский кодекс РФ.
§ Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
§ Приказ Минфина России от 28.08.2014 N 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов».
§ Приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. N 26н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01».
§ Методические разъяснения «По применению скидок и премий при оценке действительной стоимости доли в ООО» Ассоциации «Саморегулируемая организация оценщиков «Экспертный совет» МР–5/18 от 21.08.2018, утвержденной Председателем Экспертного совета, к.э.н. В.И. Лебединским.
§ Постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 09.12.1999 N 90/14.
§ Постановление Президиума ВАС РФ от 07.06.2005 №15787/04.
§ Постановления Президиума ВАС РФ от 26.05.2009 N 836/09, от 06.09.2005 N 5261/05, от 07.06.2005 N 15787/04.
§ Постановление Президиума ВАС РФ от 17.04.2012 N 16191/11 по делу N А40-18600/05-134-138.
§ Постановление Президиума ВАС РФ от 10.09.2013 N 3744/13 по делу N А28-358/2012.
§ Определение ВС РФ от 10.10.2014 N 301-ЭС14-2972 по делу N А79-1277/2011.
§ Определение ВС РФ от 07.02.2020 N 304-ЭС19-26758 по делу N А46-14504/2017.
При проведении экспертизы по определению действительной стоимости доли ООО понадобятся следующие документы:
§ Бухгалтерская отчетность на дату последней отчетности, предшествующей дню подачи заявления о выходе участника из Общества (квартальную или годовою согласно учетной политики Общества).
§ Учетная политика Общества.
§ Устав Общества.
§ Выписка ЕГРЮЛ.
§ Расшифровка основных средств на дату последней отчетности, предшествующей дню подачи заявления о выходе участника из Общества.
§ Копия имеющейся правоустанавливающей, правоподтверждающей и технической документации на основные средства (выписка из Единого государственного реестра недвижимости о правах отдельного лица на имевшиеся (имеющиеся) у него объекты недвижимости, договора купли-продажи, кадастровые и технические паспорта на объекты недвижимости, паспорта транспортных средств).
Пример:
ООО занимается сдачей в аренду недвижимого имущества в г. Москве и г. Владимире.
На балансе общества отражены следующие основные средства:
- нежилое торгово-офисное помещение в Москве, площадью 200 кв. м (первоначальная стоимость 20 млн. руб., остаточная стоимость на дату последней отчётности 10 млн. руб.);
- нежилое торгово-офисное помещение в г. Владимире, площадью 180 кв. м (первоначальная стоимость 7 млн. руб., остаточная стоимость на дату последней отчётности 5 млн. руб.);
- автомобиль BMW X3 (первоначальная стоимость 3,5 млн. руб., остаточная стоимость на дату последней отчётности 0,7 млн. руб.).
При выходе Учредителя из состава участников Общества, доля в уставном капитале которого составляет 25%. Бухгалтер Общества на дату последней отчетности методом чистых определил размер действительную стоимости 25% доли (при этом стоимость основных средств определялась по остаточной стоимости):
ОС (10 млн. руб. + 5 млн. руб. + 0,7 млн. руб.) + ДЗ (0,3 млн. руб.) – КЗ (1,8 млн. руб.) = 14,8 млн. руб. * 25% = 3,7 млн. руб.
Участник Общества не согласился с результатом расчета стоимости доли в сумме 3,7 млн. руб., т.к. рыночная стоимость основных средств превышает их остаточную балансовую стоимость.
Участник Общества обратился в юридическую компанию, которая представляла его интересы в Арбитражном суде. В Суд было подано ходатайство о назначении судебной оценочной экспертизы по определению действительной стоимости доли с учетом рыночной стоимости основных средств, включающих себя движимое и недвижимое имущество Общества, на дату последней отчетности, предшествующей дню подачи заявления о выходе участника из Общества.
При выборе экспертной организации, учитывалась не только стоимость экспертизы, но и квалификация экспертов: выбор остановился на 3-х экспертных организациях:
1. Стоимость экспертизы 76 000 руб. (г. Москва), квалификация эксперта низкая (стаж работы эксперта в области оценки 4 года, имелась отрицательные практика).
2. Стоимость экспертизы 300 000 руб. (г. Москва), квалификация эксперта высокая (стаж работы в области оценки 12 лет, представляет крупную Московскую оценочную компанию с положительной практикой).
3. 120 000 руб. (г. Владимир), квалификация эксперта очень высокая (стаж работы в области оценки эксперта Есина Василия Викторовича 14 лет, место работы ООО «ЭАЦ «БИЗНЕС-ЭКСПЕРТ», ученая степень к.э.н., высшее образование «Экспертиза и управление недвижимостью», профессиональная переподготовка «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», квалификационные аттестаты по всем 3 направлениям «Оценка бизнеса», «Оценка недвижимости», «Оценка движимого имущества», повышение квалификации «Судебная экспертиза», профессиональная переподготовка «Судебная строительно-техническая и стоимостная экспертиза объектов недвижимости», член Союза Финансово-экономических судебных экспертов, член СРО «Союз «Федерация Специалистов Оценщиков», эксперт СРО, имеется положительная практика и опыт аналогичной работы).
Экспертизу поручили эксперту ООО «Экспертно-аналитический центр «БИЗНЕС-ЭКСПЕРТ» Есину Василию Викторовичу.
В рамках определения действительной стоимости доли Эксперт выполнил оценку рыночной стоимости основных средств на дату последней отчетности Общества:
- рыночная стоимость нежилого торгово-офисного помещения в г. Москве, площадью 200 кв. м (в рамках сравнительного подхода составила 38,9 млн. руб., в рамках доходного подхода 39,9 млн. руб., итоговая рыночная стоимость составила 39,4 млн. руб.);
- рыночная стоимость нежилого торгово-офисного помещения в г. Владимире, площадью 180 кв. м (в рамках сравнительного подхода составила 9,7 млн. руб., в рамках доходного подхода 9,3 млн. руб., итоговая рыночная стоимость составила 9,5 млн. руб.);
- рыночная стоимость автомобиля BMW X3 составила 2,2 млн. руб.
Выводы эксперта по действительной стоимость доли Учредителя в размере 25% с учетом рыночной стоимости движимого и недвижимого имущества:
ОС (39,4 млн. руб. + 9,5 млн. руб. + 2,2 млн. руб.) + ДЗ (0,3 млн. руб.) – КЗ (1,8 млн. руб.) = 49,6 млн. руб. * 25% = 12,4 млн. руб.
Общество не согласилось с выводами эксперта. Эксперта Есина В.В. вызвали в суд, на заседание был приглашен специалист, который готовил рецензию на Заключение эксперта и задавал эксперту вопросы.
Заключение эксперта было выполнено обоснованно, достоверно и объективно, при проведении судебной экспертизы детально проанализирован рынок, методически правильно выполнены расчеты, заключение советовало всем требованиям нормативно-правовых актов, в т.ч. ФЗ-73, ФЗ-135, ФСО 1, 2, 3, 7, 8, 10.
Эксперт Есин В.В. доказал, что исследование выполнено объективно, на строго научной и практической основе, всесторонне и в полном объеме. Суд признал Заключение эксперта допустимым доказательством и вынес на основании данной экспертизы решение.
В результате независимой и объективной оценки действительной стоимости доли Учредителю выплатили 12,4 млн. руб., а не 3,7 млн. руб. как предлагалось ранее. Общие затраты истца по делу составили 200 тыс. руб.: юридическое сопровождение 80 тыс. руб., судебная экспертиза 120 тыс. руб.
Следует отметить что, судебный эксперт при выполнении экспертизы действует независимо и не заинтересован в исходе дела.
1. Определение стоимости основных средств Общества по балансовой или по рыночной стоимости
Согласно п.6.1 ст.23 ФЗ №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью» в случае выхода участника общества в соответствии со статьей 26 настоящего Федерального закона его доля переходит к обществу. При этом общество обязано выплатить вышедшему из общества участнику общества действительную стоимость его доли в уставном капитале общества, определяемую на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дате перехода к обществу доли вышедшего из общества участника общества, или с согласия этого участника общества выдать ему в натуре имущество такой же стоимости либо в случае неполной оплаты им доли в уставном капитале общества действительную стоимость оплаченной части доли.
Действительная стоимость доли участника общества соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру его доли п. 2 ст. 14 ФЗ №14 «Об ООО». Чистые активы надо определять на основании данных бухучета, а точнее — на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дню подачи заявления о выходе из общества.
Согласно п. ст.30 ФЗ №14-ФЗ «Стоимость чистых активов общества (за исключением кредитных организаций и страховых организаций) определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном уполномоченным Правительством Российской Федерации федеральным органом исполнительной власти».
Методика определения действительной стоимости доли в уставном капитале является нормативной и изложена в Приказе Министерства Финансов РФ от 28 августа 2014 №84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов» (действующий в периоде проведения исследования), а также в Федеральном законе от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Согласно приказу №84-н:
Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.
Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.
Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Согласно п.7 Приказа 84-н «Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса».
В судах сложилась следующая практика: перед экспертами ставится вопрос определить действительную стоимость доли с учетом рыночной стоимости всех активов, как стоимости принадлежащего Обществу движимого, так и недвижимого имущества, по состоянию на дату последней отчетности, предшествующей дню подачи заявления о выходе участника из общества.
2. Применение скидки за неконтрольный характер доли и низкую ликвидность при определении действительной стоимости доли Общества.
Согласно общепринятой методики оценки бизнеса на первом этапе проводится оценка стоимости 100% доли всеми возможными методами оценки (кроме метода рынка капитала, так как с помощью данного метода определяется стоимость предприятия на уровне стоимости миноритарного пакета). На втором этапе определяется пропорциональная оцениваемому пакету доля. На третьем определяется величина скидки за неконтрольный характер и вычитается из стоимости пакета, полученной на втором этапе. На четвертом при необходимости определяется и вычитается скидка за низкую ликвидность акций.
Однако, при оценки доли в ООО для целей выкупа у собственника возникают существенные отличия в методологии оценки
В п.4, 5 Методических разъяснений «По применению скидок и премий при оценке действительной стоимости доли в ООО» Ассоциации «Саморегулируемая организация оценщиков «Экспертный совет» МР–5/18 от 21.08.2018, утвержденной Председателем Экспертного совета, к.э.н. В.И. Лебединским отмечается, что согласно сложившейся судебной практике итоговая величина стоимости доли в ООО, определяемая при выходе участника из общества, рассчитывается без учета скидок и премий. При определении размера чистых активов ООО имущество ООО принимается в расчет по рыночной стоимости. В методических разъяснениях представлен обзор судебной практики с указанием ссылок на материалы дел и нормативно-правовые акты.
Согласно сложившейся судебной практике, итоговая величина стоимости доли в ООО, определяемая при выходе участника из общества, рассчитывается без учета скидок и премий.
Грамотное проведение экспертизы гарантирует ее качество и справедливые выводы по стоимости доли, а также отсутствие возможности признать экспертизу недопустимым доказательством по делу.
«Экспертно-аналитический центр «БИЗНЕС-ЭКСПЕРТ» с 2008 года выполняет оценку действительной стоимости доли как по инициативе самих Обществ, так и в рамках проведения судебной экономико-стоимостной экспертизы. Оценку и экспертизу выполняют 5 оценщиков и независимых судебных экспертов, имеющие квалификационные аттестаты по всем направлениям «Оценка бизнеса», «Оценка недвижимости», «Оценка движимого имущества» и опыт работы в области оценки более 14 лет.
Выводы:
1. При определении действительной стоимости доли в ООО при выходе участника из Общества, расчет стоимости имущества Общества (движимого и недвижимого) производится по рыночной стоимости.
2. Итоговая величина действительной стоимости доли в ООО, определяемая при выходе участника из Общества, рассчитывается без учета скидок и премий.