Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Содержание Протокола ФРС, вышедшего на прошлой неделе, подтвердило гипотезу о контроле кривой доходности американских суверенных бумаг: центральный банк рассматривает и обсуждает этот инструмент, но оставляет его как запасной козырь на случай развития негативных последствий второй волны. Кроме того, было бы логично запустить новые стимулы на падении рынков по причине провальных финансовых отчётов компаний во втором квартале и медленного восстановления экономики (по сравнению с ожиданиями). Сильные отчеты по рынку труда подтверждают намерение ФРС оставить данные инструменты на случай падения рынков.
Баланс ФРС продолжает сокращаться на фоне отказа мировых центральных банков от своп-линий ЦБ США: -$74 млрд. за неделю, при этом в июнь ликвидность сократилась на -$483 млрд. (рекордный уровень). Данный фактор в моменте может стать мощным катализатором на продажи.
Ключевая метрика COVID-19, влияющая на динамику рынков, это рост смертности. Как мы писали в прошлом обзоре, уровень смертности идет с лагом 6-10 дней к подтвержденным случаям. Поэтому текущая неделя будет ключевая с точки зрения подтверждения / не подтверждения "новой волны".
Предстоящая неделя вероятно будет определяющей с позиции динамики рынков на ближайший месяц. S&P500 либо пойдет на обновление своих хаев, либо наоборот просядет до 2900 и ниже. Кроме того, на следующей неделе стартует самый интересный сезон отчетностей - за 2кв 2020г (по ожиданиям - худший квартал с кризиса 2008-2009г).
В текущей ситуации сохраняем осторожный подход в закрытом канале InveStory PRIVATE - покупаем только точечные, спекулятивные истории в наиболее перспективных бумагах на рынке РФ и США. Тем временем наш среднесрочный портфель акций РФ показывает отрыв от бенчмарка - индекса ММВБ. На этой неделе дивидендная отсечка в Лукойле (350 руб.) - одна из основных акций в нашем портфеле.
Всем отличной и продуктивной рабочей недели!
Ведем свой портфель в прямом эфире только здесь InveStory Private. Подключайся и зарабатывай вместе с нами. #investory #weekly