ФК Содружество

Инвестиции в облигации и «дебиторскую задолженность»: что выгоднее?

Экономически сложное время диктует нам свои правила. Одно из них звучит так: «Все доходы, которые не работают на тебя, будут съедены инфляцией». И действительно, нет смысла просто хранить деньги. Нужно пытаться инвестировать их в различные проекты. В данной статье мы рассмотрим два способа вложения денежных средств – покупку облигаций и просроченной дебиторской задолженности компаний. Что же является более выгодным объектом для инвестирования?

https://t.me/fk_sodrugestvo

Облигации – «дети» долговых расписок

Для того, чтобы сравнить два вышеперечисленных вида инвестирования собственных капиталов, необходимо понять, что представляют собой облигации и «дебиторка», в чем заключаются их сходства и различия. Начнем по порядку.

Облигации, как вы уже поняли из подзаголовка, являются одной из разновидностей долговых расписок. Это ценные бумаги, которые выпускает либо государство (в данном случае они называются облигациями государственного займа) или коммерческие компании. Суть от этого не меняется: какое-либо предприятие желает привлечь дополнительный капитал, выпуская облигации сроком действия от 1 года. Соответственно, покупка данного вида ценных бумаг – есть приобретение или госдолга или долга коммерческих организаций.

В чем же заключается доходность облигаций как ценных бумаг? Вы приобретаете их на определенный срок (обычно не менее года и не более 3 лет), ежемесячно получая фиксированную купонную прибыль в размере (в среднем, 3-18% годовых). После их погашения, вам возвращают сумму вложений.

Таким образом, итог инвестирования в облигации выглядит следующим образом: вы приобрели ценные бумаги крупной компании на сумму 1 млн.руб. со сроком погашения 1 год. Ежемесячно, на протяжении этого периода, вы будете получать купонную прибыль (выберем среднюю ставку – 12% годовых) в размере 10 тыс.руб. Через 1 год (после срока их погашения) ваши вложения вернутся назад.

Достоинства очевидны: вы получаете пассивный ежемесячный доход весь период до погашения облигаций, а ваши капиталы не страдают от инфляции. Недостатки тоже имеются: во-первых, размер прибыли по купонам четко зафиксирован. Если вам вдруг потребуется большая сумма, получить что-либо «сверху» вы не сможете. Во-вторых, размер прибыли от облигации имеет большой «разбег» - от 3 до 18%. Это связано с финансовым риском: чем он выше, тем выше ваш процент.

В чем заключается ваш риск? Он напрямую связан с источником выпуска облигаций. Если вы решили, к примеру, приобрести ценные бумаги ОФЗ у государства или госкомпаний, то не думайте, что сможете получить с них высокий процент купонных выплат.

Иная ситуация складывается по корпоративным облигациям – ставка по купонам здесь намного выше, но, опять же, зависит от финансовой устойчивости предприятия, наличия крупных активов, отсутствия зарубежных санкций, судебных решений.

Следует отметить, что ситуация на рынке ценных бумаг в последние годы далека от «финансово стабильной». Мировой коронакризис существенно изменил экономику и спровоцировал волну дефолтов предприятий. Поэтому, риск банкротства той компании, чьи облигации вы купили, вполне возможен. Конечно, биржи и ЦБ четко отслеживают и регистрируют выпуски облигаций, тщательным образом проверяют эмитентов перед их выпуском. Однако от внезапности никто не застрахован.

Инвестиции в «дебиторку»: достоинства и недостатки

В свою очередь, просроченная дебиторская задолженность является, по сути, тем же самым долговым обязательством компаний. Если сравнивать их с позиции финансовых рисков, то в этом случае, тоже просматриваются их сходства.

Самостоятельное инвестирование в «дебиторку» - тоже рисковое мероприятие. Перед выбором определенного лота на электронной торговой площадке, как и при выборе эмитента при покупке облигаций, вы должны максимально четко проанализировать финансовые показатели компаний-должников, основание возникновения долга и его юридическое подтверждение, и судебную нагрузку, оценить возможность их банкротства, продумать собственную стратегию взыскания просроченной дебиторской задолженности.

Теперь рассмотрим инвестиции в «дебиторку» с точки зрения недостатков. Начнем с того, что они имеют больший процент невозвратности по отношению к облигациям, кроме того, инвестиции в «дебиторку» менее ликвидны: в отличие от облигаций, вы получите свои вложения назад лишь после их взыскания, и у вас не будет ежемесячного купонного дохода. Несмотря на все вышеперечисленное, инвестиции в дебиторскую задолженность способны принести гораздо большую прибыль.

Для того, чтобы максимально минимизировать ваши финансовые риски при покупке долгов компаний, можно пойти другим путем – если вы откажитесь от самостоятельного поиска и отдадите предпочтение работе с инвестиционными компаниями, вы получите два важных преимущества: во-первых, вы будете лично искать «дебиторку» среди тысяч подобных, размещенных на электронной торговой площадке; во-вторых, вам не потребуется принимать активное участие в судебных заседаниях, контактировать с бенефициарами компаний-должников.

Для понимания вашего взаимодействия с инвестиционными компаниями, рассмотрим момент покупки «дебиторки» более подробно. К примеру, вы решили обратиться в финансовую компанию «Содружество», эксперты которой занимаются анализом дебиторской задолженности предприятий-должников уже более 10 лет. Сотрудники компании предложат вам уже готовые кейсы – ликвидные долги, тщательно отобранные юристами и аналитиками.

Допустим, вы решили купить просроченную «дебиторку» крупного промышленного предприятия номиналом 2 млн. руб. Ваши инвестиции составят 1,1 млн. руб. После подписания договора, вы просто ожидаете определенный период времени, необходимый для взыскания долга (в среднем, от 5-12 мес.), и получаете на указанный счет 1,1 млн. (сумму ваших инвестиций) и доход в размере 526 тыс. руб. (дисконт составит 47,8%).

Помните, инвестиционные компании сами финансово заинтересованы в быстром и полном взыскании той дебиторской задолженности, в которую вы вложили свои деньги.

Подытоживая, можно сделать вывод, что инвестирование в облигации – менее рискованный вид вложений, позволяющий получать меньшую доходность с минимальными рисками, с возможностью, в случае чего, оперативно продать акции и получить капитал назад. Он идеально подходит для консервативных инвесторов, которые хотят изначально знать свой доход.

Инвестиции в просроченную дебиторскую задолженность не приносят фиксированный доход, соответственно, инвестор не сможет при надобности оперативно вернуть свои вложения. Однако инвестиции в покупку «дебиторки» способны принести большую доходность, превышающую прибыль от облигаций.

ИНФОГРАФИКА:

Сравнительно-сопоставительный анализ инвестиций в дебиторскую задолженность и облигации (на основе собственных данных ФК «Содружество»):

Дебиторская задолженность, кассовый разрыв, проблемы с налоговыми органами по поводу незакрытых сделок – это лишь неполный перечень проблем, которые ждут компании из-за недобросовестных контрагентов. Светлана Васина, управляющий партнер ФК "Содружество"
{ "author_name": "ФК Содружество", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 11, "likes": 8, "favorites": 11, "is_advertisement": false, "subsite_label": "unknown", "id": 193569, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Mon, 11 Jan 2021 11:32:30 +0300", "is_special": false }
0
11 комментариев
Популярные
По порядку
Написать комментарий...
0

Спасибо. Толково. Редко найдешь что-то подобное в инете. 

Ответить
1

Здравствуйте Александра!
Мы рады, что у нас есть постоянные читатели, как вы, и наши статьи несут ценность. Вы правы, среди информационного шума 21го века, очень много бесполезной информации, мы с этим стараемся бороться, давая полезный контент!)
Если у вас есть идеи, или предложения по статьям, какую тему можно осветить из нашей сферы, пишите, примем во внимание.

Ответить
0

Я всегда трезво оцениваю материалы - есть практическая ценность - хорошо, нет - в топку. Смысл тратить свое время на воду и пустое бульварное чтиво?

По тематике, было бы лично мне интересна информация о доходности ИИС в сравнении с вашей направляющей - дебиторской задолженностью. Мне кажется, рискованнее в этом случае долги. С учетом налоговых возвратов ИИС перспективен (я больше про ценные бумаги). 

Ответить
0

Александра, очень сложно сравнить ИИС и инвестиции в дебиторку, причина проста - огромное количество разных ценных бумаг и стратегий. На ИИС можно держать облигации, или акции роста, или акции дивидендных компаний, и у многих соотношение будет разное - следовательно доходность годовая будет разная. Возврат налога на ИИС тоже имеет свои нюансы, он распространяется только на внесенную сумму и ограничен максимальной суммой, которую можно вернуть в размере 52 т.р. в год. При этом вы и налогов должны заплатить с официального дохода на сумму не менее этой, что бы вам вернули.
Наша статистика за 4 года показывает среднюю доходность у инвесторов в 52% годовых (в статье написали ниже, что бы не очень шокировать читателей, можем прислать реальную статистику вам), эта доходность очень хорошая. На ИИС доходность у всех разная, и в среднем наверно будет в районе 30% годовых с учетом возврата налога (при консервативной стратегии) и не превышении суммы инвестиций в 400 т.р. в год.
С учетом сказанного выше, включение в свой портфель инвестиций в долги его разбавит и даст дополнительную доходность. Кстати налог с дохода от дебиторки тоже можно вернуть на тот же ИИС.

Ответить
0

Спасибо, Содружество. Заинтриговали. Давно принюхиваюсь к дебиторской задолженности. Была у вас в телеграме. Вопрос: Вы гарантируете мне доходность 50%? Мое убеждение не верить в красивые цифры. Мне кажется больше 30% не поднять. Есть удачные кейсы на 50%? С удовольствием посмотрю. Могу дать почту, если конфиденциально. 

Ответить
0

Александра, а тут интриговать нечем особо, все сделки открыты, статистика открыта. Но мы рады, что вам интересно))) На счет гарантий - не можем по закону и морально не правильно что-либо гарантировать в сфере инвестиций. Инвестиции - это всегда риск, вопрос только какой. Тут все расскажем подробно, но если брать ту же дефолтность, она средняя за 4 года около 3% в год... такой уровень риска - низким считается.

Можем вам скинуть примеры сделок 50%+ по доходности на почту или в телеграмм. Почту наверно лучше, если и оставлять, то через телеграмм, скиньте почту нашему специалисту в ЛС - https://t.me/fk_sodrugestvo Скажите что с VC, мы его предупредили. Он пришлет вам на почту все.

Ответить
0

Добрый день, Содружество! Заинтересовали. Прошу выслать информацию на acitnikova@bk.u. Спасибо.

Ответить
0

Александра, отправили вам информацию на почту.

Ответить
0

Добрый день Мне бы тоже хотелось ознакомиться с информацией.
ivan.mishustin.74@bk.ru

Ответить
0

Иван, добрый день. Отправили всю информацию вам на почту!

Ответить
0

Спасибо. Посмотрю. 

Ответить

Комментарии

null