💡Крупнейшая коммуникационная компания в мире, работающая в четырех различных бизнес-единицах:
- Communications (предоставление мобильной связи, широкополосного доступа и видео для 100 миллионов потребителей США и 3 миллионов компаний),
- WarnerMedia (включая Turner, HBO и Warner Bros.),
- AT&T Latin America (предлагает услуги платного телевидения и беспроводной связи в 11 странах),
- и Xandr (предоставляет рекламу).
➡Годовой доход компании за 2019 год составляет $181,2 млрд, а чистая прибыль $13,9 млрд.
➡На выплату дивидендов за 2019 год компания направила 14,888 млрд.
➡У компании выше среднего долговая нагрузка - чистый долг к годовой EBITDA равен 2,6х - но она с ним справится, переживать не стоит: из общего долга, только $15,576 млрд представляют собой краткосрочные долги (с погашением до года), а остальные $175,6 млрд - это долгосрочные долги, удачно реструктуризированные под дешевые %% ставки.
➡Кроме того, на балансе компании висит $16,94 млрд кэша и его эквивалента.
✅EV-to-EBITDA 7.49х
✅PE 17.94х, при этом, прогнозируемый Forward PE = 9.18 - т.е. аналитики ждут почти двукратный рост прибыли.
✅Price-to-Free-Cash-Flow 8.19х
✅Price-to-Operating-Cash-Flow 4.8х
Самый честный показатель - это два нижних: компания стоит всего 4,8 годовых операционных CF, или 8,2 FCF (свободный денежный поток). Это очень дешево.
👉 За второй квартал 2020 года выручка компании составила $40,95 млрд (-9% год-к-году). Пандемия привела к спаду по всему бизнесу, включая снижение доходов от контента и рекламы для WarnerMedia, а также снижение доходов от домашнего видео и связи. С учетом корректировок прибыль на акцию снизилась на 6,7%, до $0,83.
👉 Тем не менее, AT&T сгенерировала $7,625 млрд свободного денежного потока, который был использованы для выплаты долга, возврата денежных средств акционерам и инвестирования в будущий рост.
👉 AT&T - это колоссальный бизнес, который легко приносит прибыль в размере более $20 млрд в год, но не быстро растет. С 2007 по 2019 год AT&T увеличивала прибыль на акцию на 2,2% в год.
Два отдельных катализатора роста для AT&T - это развертывание 5G и недавно запущенная услуга HBO Max
✅AT&T продолжает расширять сеть 5G в городах по всей стране. Услуга 5G от AT&T сейчас охватывает более 120 миллионов человек.
✅27 мая AT&T запустила потоковую платформу HBO Max и в первый же день сгенерировала 90 000 мобильных загрузок. Подписка на HBO Max стоит $15 в месяц.
Следует отметить, что инсайдеры охотно покупают акции Т — с февраля 2020 года на они купили акций на $7,985 млн.
Учитывая долгую историю ежегодного увеличения дивидендов (AT&T - дивидендный аристократ), можно ожидать, что выплаты дивидендов компании останутся надежными даже во время рецессии.
Мы в Telegram