⚡ Ключевые события
— Известные финансовые консультанты, включая Houlihan Lokey Inc., Lazard Ltd. и Evercore Inc. говорят, что они испытывают всплеск запросов на управление обязательствами, поскольку корпорации, раздутые от долгов, ищут решения для окончания десятилетия почти бесплатных денег. Компании борются с повышением процентных ставок и замедлением экономического роста, и некоторые из них уже приостановили выплату дивидендов или выставили активы на продажу для погашения долга. Но поскольку срок погашения высокодоходных и инвестиционных корпоративных облигаций на сумму 6,3 триллиона долларов США наступает к концу 2025 года, многие ищут альтернативные способы защиты своих балансов.
— Фонд Джорджа Сороса раскрыл, что делает ставку против Silvergate, поскольку криптовалютный банк проверяют на предмет его связей с FTXФонд держал опционы пут на 100 000 акций Silvergate стоимостью 1,74 миллиона долларов по состоянию на 31 декабря, согласно данным 13F.
— Банки отказываются от сотрудничества с криптовалютными компаниями, напуганные регулятивными мерами, которые угрожают отрезать цифровые валюты от реальной финансовой системы. После прошлогоднего краха компании FTX Сэма Бэнкмана-Фрида банковские регуляторы выражают обеспокоенность по поводу участия банков в работе с криптовалютными клиентами. SEC агрессивно преследует крупных игроков отрасли, что грозит сужением сферы их влияния.
📊 Аналитика
▫ По данным Fundstrat, розничные инвесторы могут поднять фондовый рынок в этом году после того, как они "яростно продавали" акции в 2022 году."Розничные инвесторы ликвидировали акции в таком бешеном темпе, что остатки наличности достигли рекордно высокого уровня", - сказал Том Ли из Fundstrat.Ли подчеркнул, что розничные инвесторы располагают 1,8 трлн долларов наличности в то самое время, когда ожидания рецессии снижаются.
▫ Согласно обнародованным 16 февраля прогнозам CBO, дефицитные расходы будут составлять 5% ВВП и расти в обозримом будущем. Трудно представить себе возвращение к 2% инфляции при таком сценарии. Эти прогнозы CBO также предполагают, что ФРС снизит процентные ставки в 2024 году без наступления рецессии, и что безработица останется на низком уровне до 2033 года без каких-либо рецессий.
▫ В США S&P Global Market Intelligence ожидает еще два повышения ставки на четверть пункта, чтобы довести ее до максимального уровня в 5,00-5,25% в мае. Кроме того, сигналы роста материкового Китая остаются слабыми по сравнению с допандемическими уровнями, что в конечном итоге приведет к снижению цен на сырьевые товары в целом в этом году.
📈 Тренды
▪ На этой неделе было опубликовано 14 экономических показателей, касающихся потребительского рынка и цен в США. 12 из них оказались выше ожиданий.
▪ В торговле с Китаем, который в 2022 году опустился с 2 на 4 место среди важнейших направлений экспорта, Германия зафиксировала самый большой дефицит торгового баланса со времен Второй мировой войны. В то время как импорт из Китая в 2022 году вырос на 33,6% по сравнению с прошлым годом, экспорт увеличился всего на 3,1%, что привело к рекордному торговому дефициту в размере 84,3 млрд. евро. (см. график)
▪ Акции Hasbro подскочили на 5% в четверг после того, как компания сообщила о доходах за четвертый квартал. Рост стоимости акций Hasbro в значительной степени объясняется продолжающимся ростом Magic: The Gathering, которая недавно стала брендом стоимостью $1 млрд.