▫ Credit Suisse считают, что спрос на электроэнергию и, следовательно, на медь недооценён. По их прогнозу спрос на электропередачи удвоится в течение следующих 5 лет. Компания Prysmian (см. график), в связи с этим, является их рекомендацией к покупке.
▫ Это подтверждается независимыми исследованиями, такими как S&P Global, которые оценивают, что спрос на медь удвоится к 2035 году. Более того Wood Mackenzie предполагает, что сейчас требуется значительное увеличение капитальных вложений на две трети, чтобы уменьшить надвигающийся дефицит меди.
▫ Инвестиции в горнодобывающую промышленность также вписываются в стратегию покупки долгосрочных страховок от инфляции. Отрасль в настоящее время имеет низкую долговую нагрузку как в абсолютном выражении, так и по сравнению с историческими данными.
▫Текущее падение цен на ключевые промышленные товары, в том числе падение цен на железную руду на 57% по сравнению с пиковым значением, типично для среднего падения медвежьего рынка на 75%.
▫ Что может послужить катализатором для роста горнодобывающей промышленности?
1. Начало роста строительства жилья в Китае. Credit Suisse видит дефицит на рынке меди в этом году, даже прогнозируя рост спроса на медь в Китае всего на 3%.
2. Cокращение разрыва между глобальными PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг по мере начала цикла сокращения запасов.
3. Ослабление доллара