Сфера бизнеса: доклиническая биотех компания, разрабатывающая низкомолекулярные методы лечения
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): Goldman Sachs, SVB Leerink, Piper Sandler
2.Продукт (5⭐): Design Therapeutics - биофармацевтическая компания доклинической стадии, являющаяся пионером в разработке новых низкомолекулярных терапевтических кандидатов, называемых химерами, нацеленными на гены (GeneTACs), которые предназначены для модификации болезни и нацелены на основную причину наследственных заболеваний, вызывающих увеличение числа нуклеотидных повторов. GeneTAC предназначены для избирательного связывания с последовательностями генетических повторов, модуляции экспрессии генов путем восстановления или блокирования транскрипции и восстановления здоровья клеток. GeneTACs имеют широкую потенциальную применимость при заболеваниях, связанных с размножением моногенных нуклеотидных повторов.
3.Рост выручки:
Компания до сих пор получала лишь грантовую выручку. Компания получила доход от грантов, предоставленных ей Национальным научным фондом (“NSF”), Национальным институтом здравоохранения (“NIH”) и Исследовательским альянсом атаксии Фридриха (“FARA”). Эти гранты обеспечивают Компании финансирование определенных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ на основе “наилучших усилий”, то есть не требуют конкретных научных достижений в качестве обязательства по исполнению гранта.
4.Прибыльность:
Компания еще не запустила в продажу свой продукт и не получала выручки. Соответственно, и прибыли здесь быть не может.
Чистый убыток в 2019: ($2 млн)
Чистый убыток в 2020: ($8 млн)
5.Уровень долга (5⭐):
У компании имеется краткосрочная задолженность на 2 млн, но она перекрывается денежными средствами и их эквивалентами на ту же сумму. Чистого долга нет.
6.Мультипликаторы:
Design Therapeutics включают в список своих конкурентов огромное количество компаний, разрабатывающих разные классы препаратов. В список конкурентов входят PTC therapeutics, Voyager Therapeutics, Loxeo Therapeutics, Pfizer, StrideBio, AavantiBio, Beam Therapeutics, CRISPR Therapeutics, Editas Medicine, Intellia Therapeutics, Precision BioSciences, Sangamo Biosciences и другие.
Впрочем, учитывая отсутствие у Design Therapeutics выручки и прибыли, адекватно провести анализ по мультипликаторам невозможно. В этом случае стоит обратить внимание на сентимент инвесторов к биотех компаниям на рынке.
В этом месяце на американском рынке прошло 6 заметных IPO биотехнологических компаний. Ими стали Connect Biopharma, Finch Therapeutics, Gain Therapeutics, Longboard Pharmaceuticals, Prometheus Biosciences и Instil Bio. Вне зависимости от апсайда в первые дни торгов, все они сейчас торгуются в районе цены размещения с небольшим отступом вверх или вниз.
7.Объем рынка (5⭐):
Объем мирового рынка генной терапии оценивался в 2,26 миллиарда долларов США в 2020 году и, как ожидается, будет расти совокупными годовыми темпами роста (CAGR) в 20,4% с 2021 по 2028 год. Расширяющаяся сфера применения передовых методов лечения и технологий доставки генов создала все более конкурентную динамику, когда значительное число участников рынка занимаются коммерциализацией своих продуктов генной терапии. Разработчики терапии инвестируют в сотрудничество/слияния и поглощения в качестве жизнеспособной стратегии для повышения внутренней экспертизы и укрепления продуктовых конвейеров. Ожидается, что эти факторы будут стимулировать рост рынка. Хотя высокие цены на доступные в настоящее время методы лечения стимулируют развитие терапии, они ограничивают ее доступность и могут привести к выходу на рынок из - за отсутствия экономической жизнеспособности продуктов.
8.Менеджмент (5⭐):
Пратик Шах - исполнительный председатель и член совета директоров с декабря 2017
г. Доктор Шах также является председателем совета директоров ARS Pharmaceuticals, Inc. с апреля 2016 г. Он также занимал пост президента Marlinspike Group, LLC с августа 2018 года и Marlinspike Group, Inc. с июня 2015 года по октябрь 2020 года. Д-р Шах занимал пост председателя совета директоров Synthorx, Inc. с октября 2018 года до ее приобретения компанией Sanofi S. A. в январе 2020 года. Д-р Шах также занимал пост президента и главного исполнительного директора и председателя совета директоров Auspex Pharmaceuticals, Inc.
Жуан Сифферт - главный исполнительный директор и член совета директоров с октября 2020 года и президент с января 2021 года.
До прихода в Design доктор Сифферт занимал должность главного исполнительного директора и члена совета директоров Abeona Therapeutics, Inc. с ноября 2018 года, где он также руководил исследованиями и разработками с октября 2018 года. С мая 2016 года по октябрь 2018 года доктор Сифферт занимал должность главного научного и медицинского сотрудника Nestle Health Science S. A.
Шон Джеффрис - главный операционный директор с января 2021 года и главного бизнес-директор с мая 2019 года по январь 2021 года.
Доктор Джеффрис занимал должность директора Marlinspike Group, Inc. с февраля 2018 года по декабрь 2018 года и Marlinspike Group с января 2019 года по февраль 2020 года. С апреля 2014 года по январь 2018 года доктор Джеффрис работал консультантом по менеджменту в Бостонской консалтинговой группе, ведущей проект стратегии исследований и разработок биофармы в качестве основного члена групп здравоохранения и прямых инвестиций.
9.Средства IPO (4⭐):
Компания планирует использовать все средства, полученные в ходе IPO, для финансирования исследований и завершения 1 фазы испытаний всех их продуктов. Акционеры не продают свои бумаги, фонды в размещении не участвуют.
10.Аллокация и free-float (4⭐):
Free-float после размещения составит 22%. Мы ожидаем аллокацию до 10%.
Наши выводы:
Минусы:
- кампания еще не прошла первую фазу
- рыночная ситуация может негативно отразиться на размещении
Плюсы:
- менеджмент в богатым опытом управления и докторскими степенями
Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:
https://ifinik.com/ru/calendar
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.