Сфера бизнеса: технологическая компания, занимающаяся автономными технологиями, а в частности производством беспилотных грузовиков
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): Morgan Stanley, Citigroup, J.P. Morgan.
2.Продукт (5⭐): TuSimple разработали ведущую в отрасли автономную технологию, специально разработанную для полуприцепов, что позволило построить первую в мире автономную грузовую сеть (AFN) в партнерстве с грузоотправителями мирового класса, перевозчиками, железными дорогами, фрахтовыми брокерами, владельцами транспортных средств и партнерами по оборудованию для грузовых автомобилей. TuSimple уверены, что их технологии и AFN сделают дальние грузовые перевозки значительно более безопасными, а также более надежными, эффективными и экологически чистыми, создавая значительные преимущества для всех, кто полагается на грузовую экосистему при доставке товаров первой необходимости.
3.Рост выручки (5⭐):
У компании пока совсем небольшая выручка, однако она показывает быстрый рост в процентном соотношении. Стоит также учитывать, что компания совсем молодая, основные ее продукты находятся в разработке, однако уже сейчас TuSimple имеет около 5700 заказов на грузовики к 2024 году.
Выручка в 2018: $0 млн
Выручка в 2019: $0,7 млн
Выручка в 2020: $1,8 млн (+150%)
На маркетинг в 2020 году компания потратила 71% от выручки, что много, однако все еще меньше, чем в 2019 - 114%.
4.Прибыльность (1⭐):
У компании пока нет валовой прибыли.
Чистой прибыли, как легко понять, также нет.
Чистый убыток в 2018: $45 млн
Чистый убыток в 2019: $85 млн
Чистый убыток в 2020: $178 млн
5.Уровень долга (5⭐):
У компании нет чистого долга. Кредиты на сумму $4,5 млн легко перекрываются свободными денежными средствами на сумму $311 млн.
6.Мультипликаторы (1⭐):
Конкурентами компании являются другие разработчики автоматизированных транспортных систем, такие как Waymo (от Alphabet), Aurora, Embark, и Kodiak. Поскольку эти компании не торгуются на бирже или принадлежат крупным корпорациям с иной специализацией, в анализ мы включим других производителей автомобилей и грузовиков с системой автономного управления. Также прямую конкуренцию TuSimple составляют традиционные компании грузоперевозок, которые также включены в анализ ниже.
Легко заметить, что показатель P/S у TuSimple куда выше, чем у любого из конкурентов, однако, как мы уже говорили, компания довольно молодая, ей еще предстоит показать себя.
7.Объем рынка (5⭐):
Мировой рынок грузовых автомобильных перевозок, по оценкам, приносит примерно $4 трлн годового дохода. Автомобильные перевозки составляют примерно 80% от общего объема грузового рынка США в размере $1 трлн. Американский рынок грузовых перевозок характеризуется сильной устойчивостью экономического цикла, со средним показателем роста GAGR около 3% в период 1990-2018.
8.Менеджмент (5⭐):
Мо Чэнь - соучредителем и исполнительный председатель с сентября 2020 года и член Совета директоров с момента основания компании в 2015 году.
До основания TuSimple г-н Чэнь был основателем и главным исполнительным директором Deep Blue Brothers, онлайн-игровой платформы. До этого он был основателем стартапов в области традиционной и онлайн-рекламы, а также онлайн-рынка подержанных автомобилей. Он имеет более чем 12-летний опыт предпринимательской деятельности и управления.
Сяоди Хоу - соучредитель, главный технологический директор и члено Совета директоров с момента создания компании в 2015 г.
Г-н Хоу имеет более чем десятилетний опыт исследований и разработок в области компьютерного зрения и машинного обучения и отвечает за новые технологии и передовые разработки продуктов. В настоящее время г-н Хоу имеет 13 патентов в области автономных транспортных средств. В области компьютерного зрения г-н Хоу разработал ведущие теории в области вычислительных моделей визуальной значимости. До основания компании г-н Хоу был соучредителем и главным технологическим директором Cogtu, технологической компании по распознаванию изображений.
Чэн Лу - президент, главный исполнительный директор и член Совета директоров
Г-н Лу имеет более чем 13-летний опыт работы в области стратегии и корпоративных финансов. До прихода в TuSimple, с 2016 по 2019 год, г-н Лу занимал должность соучредителя и главного операционного директора Паназиатского инвестиционного фонда роста капитала KCA Capital Partners. Ранее он занимал различные должности в инвестиционных и финансовых компаниях.
9.Средства IPO (1⭐):
Все средства, полученные на данном размещении, пойдут на общекорпоративные цели. Фонды в размещении не участвуют. Из 33 млн размещаемых акций, примерно 6,8 млн продаются действующими акционерами.
10.Аллокация и free-float (3⭐):
После размещения free-float компании составит 16%, мы ожидаем аллокацию до 20%.
Наши выводы:
Минусы:
- акционеры продают свои акции
- отсутствие валовой и чистой прибыли
Плюсы:
- широкий и перспективный рынок
Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:
https://ifinik.com/ru/calendar
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.